A finales de noviembre, el presidente estadounidense Joseph Biden volvió a nombrar a Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal. Cumplirá otro mandato de cuatro años.
Dada la incertidumbre sobre cómo podría afectar a Wall Street la nueva variante Ómicron del Covid-19, los analistas debaten cuándo podría Powell dar marcha atrás en las políticas acomodaticias de la Fed y empezar a subir las tasas de interés.
Mientras tanto, recientemente testificó ante el Comité de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos, y dijo:
"El reciente aumento de los casos de Covid-19 y la aparición de la variante Ómicron suponen riesgos a la baja para el empleo y la actividad económica y una mayor incertidumbre para la inflación. Una mayor preocupación por el virus podría reducir la disposición de la gente a trabajar en persona, lo que frenaría el progreso del mercado laboral e intensificaría las interrupciones de la cadena de suministro."
Esta misma semana se publicará el índice de precios al consumo de noviembre. En caso de que aumenten las presiones inflacionarias, Wall Street espera un cambio inminente en la política monetaria de la Fed. En los últimos meses, el ritmo de la inflación al consumo se ha situado en torno al triple del objetivo del 2% de la Fed.
Los valores financieros, como las acciones de los bancos, suelen tener un buen comportamiento cuando aumentan las tasas de interés. La rentabilidad de un banco mejora cuando presta dinero a una tasa más alta.
Como señaló un portavoz del Banco de la Reserva Federal de St. Louis:
"... los bancos prefieren tasas de interés altos, y ciertamente sus ingresos son probablemente mayores cuando los tasas de interés de los préstamos y otras inversiones son más altos".
Según un informe supervisado por la Administración de Comercio Internacional de Estados Unidos (ITA),
"Los mercados financieros de Estados Unidos son los mayores y más líquidos del mundo".
En 2020, el mercado de ese país estaba valorado en cerca de 4.8 billones de dólares.
Con esa información, aquí hay dos fondos cotizados (ETF) que podrían atraer a los inversionistas que esperan una mayor rentabilidad de las acciones financieras con sede en Estados Unidos.
1. Acciones del ETF Vanguard Financials Index Fund
- Precio actual: 97.45 dólares
- Rango de 52 semanas: $69.86 - $101.26
- Rendimiento de los dividendos: 1.85%.
- Ratio de gastos: 0.10% anual
El Vanguard Financials Index Fund ETF Shares invierte en una serie de acciones financieras con sede en Estados Unidos. El fondo empezó a cotizar en enero de 2004 y sus activos netos rondan los 12,800 millones de dólares.
VFH, que tiene 394 participaciones, sigue al Vanguard US IMI Financials 25/50 Benchmark. Mientras tanto, los cinco principales segmentos del fondo son: bancos diversificados (24.10%), bancos regionales (14.50%), bancos de gestión y custodia de activos (10.30%), y bolsas y datos financieros (8.90%) y banca de inversión y corretaje (8.90%).
JP Morgan Chase (NYSE:JPM), Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa), Bank of America (NYSE:BAC), Wells Fargo (NYSE:WFC) y BlackRock (NYSE:BLK) encabezan los nombres de la lista. Alrededor del 40% de los activos netos están compuestos por algunos de los mayores nombres financieros de EE.UU.
El fondo ha obtenido una rentabilidad del 31.5% en lo que va de 2021 y alcanzó un máximo histórico a principios de noviembre. Desde entonces, VFH ha perdido más de un 5%. Los ratios precio-beneficio y precio-valor contable se sitúan en 11.5x y 1.7x, respectivamente.
A pesar de la importante subida del precio en el último año, seguimos siendo alcistas en el segmento. Como es lógico, es probable que los precios sufran variaciones a corto plazo, sobre todo si persisten los titulares diarios sobre la variante Ómicron y los posibles movimientos de la Reserva Federal. No obstante, los inversionistas que compran y retienen podrían considerar la posibilidad de invertir en torno a los niveles actuales.
2. iShares US Regional Banks ETF
- Precio actual: 63.13 dólares
- Rango de 52 semanas: $43.19 - $66.56
- Rendimiento de los dividendos: 1.84%.
- Ratio de gastos: 0.41% anual
De los grandes nombres financieros con operaciones globales, pasamos a los bancos regionales, que suelen ser bancos de tamaño medio y pequeño. Las métricas recientes destacan:
"El tamaño del mercado, medido por los ingresos, del sector de los bancos regionales es de 213,200 millones de dólares en 2021".
El ETF iShares US Regional Banks ofrece exposición al subsector de bancos regionales del sector financiero estadounidense. El fondo, que se reconstituye trimestralmente, empezó a cotizar en mayo de 2006.
El IAT, que tiene 39 participaciones, sigue la rentabilidad del índice Dow Jones US Select Regional Banks. El patrimonio neto asciende a 1,380 millones de dólares.
Dado que los 10 principales valores representan más del 60% del fondo, se trata de un ETF con una gran carga de valores. Entre los principales nombres están PNC Financial Services, Truist Financial, US Bancorp (NYSE:USB), First Republic Bank y SVB Financial Group.
En lo que va de año, IAT ha obtenido una rentabilidad superior al 37.6% y alcanzó un máximo histórico a finales de octubre. Desde entonces, ha perdido más de un 5%. Los ratios precio-beneficio y precio-valor contable se sitúan en 21.62x y 1.61x, respectivamente. Creemos que es posible un descenso a corto plazo hacia los 60 dólares y que ofrecería un mayor margen de seguridad para los nuevos inversionistas.