Los fondos cotizados (ETF) de ponderación equivalente invierten aproximadamente el mismo porcentaje en cada empresa de sus carteras, evitando así la concentración. De este modo, estos ETF ofrecen ventajas de diversificación y reequilibrio con respecto a sus homólogos ponderados por la capitalización del mercado.
Por ejemplo, en lo que va de año, el SPDR S&P 500 (NYSE:SPY), que sigue los rendimientos del índice S&P 500, ha perdido cerca del 20% de su valor. En comparación, el Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (NYSE:RSP) ha perdido aproximadamente un 17%.
Del mismo modo, el Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ), que sigue el índice {{20|NASDAQ 100}}, ha bajado más de un 30% en lo que va de año. Por otro lado, el Direxion NASDAQ-100 Equal Weighted Index Shares (NYSE:QQE) ha perdido alrededor del 26%.
Esta diferencia en los rendimientos porcentuales puede ser especialmente relevante durante una temporada de beneficios muy intensa, como la que está a punto de comenzar en los próximos días.
La investigación destaca que, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 19.6% desde 1926 hasta 2021, los ETFs de igual peso que cotizan en EE.UU. han superado a los fondos ponderados por capitalización de mercado en alrededor de un 9.3%. El informe de investigación dice:
"En términos generales, las caídas de nuestra nueva cartera ponderada por la igualdad y su homóloga ponderada por la capitalización del mercado fueron similares. Sin embargo, en cinco casos -en 1932, 1933, 1942, 1978 y 2002- divergieron en un 10% o más. En todos los casos, la cartera ponderada por el valor del mercado tuvo menores caídas".
Con esa información, he aquí dos ETFs de igual ponderación para investigar más en julio:
1. Invesco S&P 100 Equal Weight ETF
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Precio actual: 71.76 dólares
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Rango de 52 semanas: 69.39 dólares – 87.99 dólares
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Rendimiento de los dividendos: 2.25%.
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Ratio de gastos: 0.25% anual
Nuestro primer fondo es el Invesco S&P 100 Equal Weight ETF (NYSE:EQWL), que sigue el índice S&P 100 Equal Weight, una versión de igual peso del índice S&P 100. El fondo empezó a cotizar en diciembre de 2006.
En cuanto a las asignaciones sectoriales, vemos la tecnología de la información (15.67%), el sector financiero (14.97%), la atención sanitaria (14.81%), el sector industrial (12.04%) y los productos básicos de consumo (11.31%).
Los 10 principales valores comprenden casi el 11% de los 122,100 millones de dólares de activos netos. Entre ellos se encuentran Boeing (NYSE:BA), Eli Lilly (NYSE:LLY), FedEx (NYSE:FDX), AbbVie (NYSE:ABBV), Colgate-Palmolive (NYSE:CL) y UnitedHealth Group Incorporated (NYSE:UNH).
EQWL ha bajado alrededor de un 16.9% en lo que va de año. En comparación, el ETF iShares S&P 100 (NYSE:OEF), que sigue el índice S&P 100, ha perdido cerca del 22% desde enero.
En el OEF, las 10 principales participaciones representan cerca del 40% del fondo. Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Amazon (NASDAQ:AMZN), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) y Tesla (NASDAQ:TSLA) son los principales nombres de ese fondo.
En el caso de EQWL, las relaciones precio-beneficio (P/E) y precio-valor contable (P/B) se sitúan en 16.07 veces y 3.21 veces. En cambio, en el caso de OEF, estos dos ratios son de 18.78x y 3.96x.
Nos gusta la diversidad de EQWL y creemos que podría ser atractiva para los lectores que deseen alejarse del sector tecnológico y, al mismo tiempo, desear una exposición a la gran capitalización durante la temporada de beneficios.
2. SPDR S&P Bank ETF
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Precio actual: 44.78 dólares
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Rango de 52 semanas: 42.61 dólares – 60.60 dólares
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Rendimiento de los dividendos: 2.85%.
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Ratio de gastos: 0.35% anual
El siguiente en nuestra lista de fondos de igual ponderación es el SPDR S&P Bank ETF (NYSE:KBE), que invierte en varios nombres financieros de Estados Unidos. El fondo empezó a cotizar en noviembre de 2005 y tiene más de 2,100 millones de dólares en activos netos.
KBE sigue el índice S&P Banks Select Industry y actualmente tiene 101 valores. Alrededor de tres cuartas partes de la cartera están en bancos regionales (75,19%). Le siguen las entidades de ahorro y financiación hipotecaria (12,29%), los bancos diversificados (5,79%), otros servicios financieros diversificados (4,43%) y los bancos de gestión y custodia de activos (2,34%).
Alrededor del 12,5% del fondo está en los 10 principales valores. Entre ellos se encuentran First Interstate BancSystem (NASDAQ:FIBK), Umpqua Holdings (NASDAQ:UMPQ), Texas Capital Bancshares (NASDAQ: TCBI), Truist Financial (NYSE:TFC), First Citizens BancShares (NASDAQ:FCNCA) y First Republic Bank (NYSE:FRC).
KBE ha bajado un 17.9% desde enero. Los ratios P/E y P/B se sitúan en 9.33x y 1.10x. Las valoraciones nos parecen atractivas y consideraríamos invertir en torno a estos niveles a largo plazo.