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3 formas de aprovechar las subidas de tipos de interés de la Fed

Publicado 27.07.2022, 07:34
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Este miércoles a las 20:00 (hora española) la Reserva Federal se pronuncia acerca de los tipos de interés, y a las 20:30 dará su correspondiente rueda de prensa.

Si todo transcurre como se espera, la Fed podría subir de nuevo los tipos de interés en 0,75 puntos y ya irían dos meses seguidos con este ritmo de alzas. De esta manera, se alcanzaría el 2,25-2,50%.

Y aquí no acaba el tema, ya que en las siguientes reuniones continuarán las subidas. En la siguiente reunión, que será en el mes de septiembre, podríamos asistir a otra subida de 0,50 ó 0,75 puntos y a finales del presente ejercicio ver el tipo de los fondos federales superando el 3,5%.

Es un escenario complicado, ya que la Reserva Federal tiene que ir hilando fino para que no sea peor el remedio que la enfermedad.

Durante los últimos 8 mercados bajistas, la Fed respondió bajando los tipos de interés, pero en esta ocasión lo hace subiéndolos. No se veía algo así desde los años 80 con el 12º presidente de la Fed Paul Volcker.

Uno de los mercados que sale más favorecido con las subidas de tipos de la Fed es el dólar. Vamos a ver cómo aprovechar este hecho. Por un lado compañías europeas interesantes con un billete verde, por otro lado cómo invertir en el dólar con fondos de inversión y Etfs, así como hacerlo directamente en el índice dólar.

1) Invertir directamente en el índice dólar (DKY) 

Dólar

 

 Es una medida del valor del dólar en relación con el valor de una cesta de monedas, entre las cuales las que tienen mayor peso son, por este orden, el euro, el yen japonés, la libra esterlina, el dólar canadiense, la corona sueca y el franco suizo.

El índice dólar se creó en el año 1.973 con una cotización de 100. Si el índice cotiza en 130 significa que el billete verde se ha revalorizado un 30% frente a la cesta de monedas. Y al revés, si el índice está en 70 significa que el dólar se ha depreciado un -30% frente a la cesta de divisas.

Se encuentra en máximo de 20 años por el endurecimiento monetario de la Fed. Su fortaleza alcista seguirá vigente.

2) Mediante Etfs

- WisdomTree Bloomberg U.S. Dollar Bullish (NYSE:USDU): trata de proporcionar una rentabilidad, antes de comisiones y gastos, que supere la rentabilidad del Bloomberg Dollar Total Return.

Wisdom

El índice está estructurado para beneficiarse potencialmente de la apreciación del dólar estadounidense en relación con una cesta de divisas mundiales que incluye divisas de mercados desarrollados y emergentes.

La rentabilidad en lo que va de año es de un +8,56% y en los últimos 12 meses es de un +10,21%.

- Invesco DB US Dollar Index: el Fondo trata de seguir la evolución del Deutsche Bank (ETR:DBKGn) US Dollar Index.

Invesco

La rentabilidad en lo que va de año es de un +10,96% y en los últimos 12 meses es de un +13,85%.

3) Mediante acciones

Aquí es interesante recalcar que las compañías europeas que cotizan en el índice EuroStoxx600 tienen una relevante exposición en Estados Unidos, es más, el 23% de sus ventas vienen de allí frente al 17,5% de las compañías del Ibex 35. Esto es importante ya que es favorable para las cuentas y los beneficios.

Un listado sería el siguiente: Grifols, Galapagos (NASDAQ:GLPG), Sanofi, BP (NYSE:BP), Wolters Kluwer (AS:WLSNc), National Grid (NYSE:NGG), Qiagen (ETR:QIA), Merk, GSK (NYSE:GSK), Ahold (AS:AD) Delaize, Skanska (ST:SKAb), BAE (LON:BAES), Roche y ACS.

Veamos algunas de ellas:

- Grifols (BME:GRLS): alrededor del 60% de sus ventas viene de Estados Unidos. Se espera un crecimiento a corto y largo plazo impulsado por la solidez de la demanda.

Además, habrá mayor recolección de plasma, seguramente a menor coste, lo que le permitirá mejorar sus márgenes de beneficios.

- Sanofi (EPA:SASY): puede seguir actuando como refugio en el entorno actual dada su elevada generación de caja, su mínimo nivel de endeudamiento y sus significativas ventas en dólares.

- Roche (SIX:ROG): las nuevas patentes y los productos de próxima generación favorecen las perspectivas de crecimiento a largo plazo. También es relevante que los beneficios le ayudarán a mantener los retornos sobre el capital invertido en los niveles actuales en los próximos años.

- ACS (BME:ACS): es el mayor contratista de obra pública y privada en Estados Unidos con más de media docena de filiales. Factura en el país casi 16.000 millones de euros, lo que implica más de la mitad de la cifra de negocio anual de la compañía.

- Ferrovial (BME:FER): inmersa en un mega proyecto de inversión pública al comprar por 1.000 millones de dólares la participación de control de la sociedad que construirá la terminal 1 del aeropuerto de JFK de Nueva York. A destacar también a favor la recuperación del tráfico y su sólida posición financiera.

- Viscofan (BME:VIS): la empresa productora de envolturas artificiales y plásticos para productos cárnicos tiene algo más del 30% de los ingresos procedentes de Estados Unidos.

- Ab Inbev (EBR:ABI): el grupo cervecero tiene una exposición bastante relevante en Estados Unidos a través de Budweisser y otras marcas.

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