A Grecia le conviene ir al default

El viernes por la noche, el primer ministro griego anunció que convocará a un referendum el próximo 5 de julio. ¿El motivo? La población deberá votar si quiere aceptar o no las condiciones que pretenden imponer los acreedores de Grecia para prestarles más dinero. El problema es que este mismo martes 30 de junio, Grecia debe pagarle 1600 millones de euros al FMI. Y todo indica que no le pagará, ya que no tiene ese monto. En consecuencia, este martes Grecia entraría en default. ¿Por qué se llega a esta situación?



La economía griega está completamente ahogada. Deuda externa muy alta, producto bruto interno en caída libre y un nivel de desempleo prácticamente insostenible. Una situación muy similar vivió la Argentina hacia finales de la década del '90. En aquel entonces, Argentina continuó acumulando deudas para mantener la convertibilidad. En una situación casi calcada, Grecia continuó endeudándose para mantenerse en el euro.

¿Qué quiere decir "deuda externa muy alta"? Como proporción del PBI, Grecia tiene el nivel de deuda más alto de Europa con un 177%:



¿Qué quiere decir "producto bruto interno en caída libre"? Veamos la comparación con Alemania, Italia y España:



Por último, ¿qué quiere decir "un nivel de desempleo prácticamente insostenible"?:



(Todos los gráficos son de elaboración propia en base a datos de Eurostat)

El FMI le recomienda hoy a Grecia lo que le recomendó a Argentina entonces: medidas de austeridad y ahorro. Argentina no siguió las sugerencias, liberó su tipo de cambio y luego de una transición muy dura, consiguió un crecimiento muy marcado. Grecia, en caso de dejar el euro y volver a su moneda original (la dracma), atravesará una situación muy parecida: una transición muy dolorosa y luego un crecimiento sólido. Quienes siguen Carta Financiera saben que vengo insistiendo hace años con que Grecia terminará eventualmente volviendo a la dracma.

Está claro que no tiene ningún sentido económico exigirle a un país como Grecia más ajustes. ¿Por qué entonces insiste el FMI en esta tesitura? La razón es sencilla: Grecia tiene una deuda que no puede pagar y nadie quiere asumir el costo de una quita. ¿Por qué hablo de quita? Porque es la única salida al problema. Sin embago, los acreedores no la quieren aceptar y el único modo que tiene Grecia de forzar que la acepten es ir al default.

Un default de Grecia significará pérdidas multimillonarias para sus acreedores, en especial bancos europeos. Y ahí es donde reside el problema que deberá ver cómo absorbe la economía mundial. Me pregunto ahora si habrá muchos que sigan teniendo ganas de comprar propiedades en España...

Ideas concretas de trading:

La bolsa de los Estados Unidos ha tenido una semana de caídas, principalmente por las últimas tres ruedas. El índice Nasdaq superó nuevos máximos intradiarios durante la primer mitad de la semana, sin embargo la segunda mitad determinó que los principales índices cerraran una semana finalmente negativa. El S&P 500, el Nasdaq y el Dow Jones finalizaron con resultados semanales de -0,40%, -0,71% y -0,38% respectivamente.

Acá les dejo el comportamiento de las acciones que recomendamos en nuestra cuenta de Twitter (NYSE:TWTR) (@cartafinanciera).

Hay que tener presente que nuestro sistema está diseñado para obtener grandes retornos en pocas acciones y el riesgo lo controlamos mediante la correcta utilización de los STOPs. Por ello, podrán ver que el gran diferencial de nuestra cartera está dado por sólo tres acciones.

Pero resalto la metodología: lo que justamente hace es maximizar las chances de encontrar algunas acciones que tengan una gran suba y que empujen hacia arriba el rendimiento total de la cartera.

Globant (NYSE:GLOB). El lunes 13 de abril anunciamos la compra de GLOB en 24,34. Semana levemente en baja con mayoría de ruedas negativas. Último 30,75. Saldo: 26,34%

EPAM Systems (NYSE:EPAM). El lunes 13 de abril anunciamos la compra de EPAM en 69,07. Esta acción tuvo una semana negativa, especialmente por la rueda del viernes. Último 72,09. Saldo: 4,37%

Apple (NASDAQ:AAPL). El lunes 27 de abril anunciamos la compra de AAPL en 132,39. Apple tuvo una semana con fuertes alzas y bajas alternadas. El día viernes cerró una semana levemente positiva. Último 126,75. Saldo: -4,26%

Manhattan Associates (NASDAQ:MANH). El lunes 27 de abril anunciamos la compra de MANH en 55,21. Semana sin cambios para este papel. Último 60,35. Saldo: 9,31%

Mercado Libre (MELI). El lunes 4 de mayo anunciamos la compra de MELI en 146. Este papel tuvo una semana positiva, principalmente gracias a la rueda del martes. Último 147,73. Saldo: 1,18%

Ambarella Inc. (NASDAQ:AMBA). El lunes 4 de mayo anunciamos la compra de AMBA en 76,44. Esta acción tocó su STOP en 100. Último 100. Saldo: 30,82%