A la espera del dato de inflación de Estados Unidos

Para hoy tenemos el dato del índice de precios al consumidor de Estados Unidos o IPC. El IPC es el mejor indicador de inflación que usan los bancos centrales y los mercados están muy pendientes a la lectura que se espera haya subido un 0,4% cuando el mes pasado subió un 0,3%. De llegar a salir la lectura del IPC muy por encima de lo esperado, entonces los mercados de valores se podrían debilitar a medida que regresan los temores de inflación.

Desde inicios de esta semana, la subida de la tasa de rendimiento de los bonos soberanos se ha frenado un poco y eso le ha dado algo de respiro a las bolsas en Estados Unidos y Europa. Sin embargo, durante la sesión de este miércoles, la incertidumbre regresa a los mercados con el dato de inflación de Estados Unidos. En Europa, los principales índices de bolsa se mantiene en territorio positivo, pero en Estados Unidos los futuros están algo mixtos.

Los futuros del Dow Jones suben un 0,30% en Wall Street, mientras que los futuros del S&P 500 caen un 0,8%, pero no han mostrado demasiada variación en medio de la incertidumbre. Sin embargo, los futuros del Nasdaq regresan a la baja y caen un 0,42%. El Nasdaq es presionado por la debilidad en el sector de tecnología, el cual cae debido a los temores de inflación y la subida de la tasa de rendimiento de los bonos soberanos.

Las acciones de la mayoría de las empresas de tecnología son afectadas por las proyecciones de ganancias a futuro y si los tipos de interés suben, esas ganancias se podrían ver reducidas. Es por eso que el Nasdaq es el que más ha retrocedido recientemente en Estados Unidos. Adicionalmente, cuando la tasa de rendimiento de los bonos soberanos supera el dividendo que están pagando las empresas tecnológicas, entonces los capitales se trasladan hacia el mejor postor.

En medio de la incertidumbre alrededor de la posible subida de los precios a futuro, los mercados de valores podrían retroceder un poco más, pero al mismo tiempo se mantiene la tendencia alcista a medio plazo. Por lo tanto, los mercados de valores podrían entrar en un periodo de consolidación, con rangos relativamente amplios en los que la volatilidad podría aumentar.

Por otro lado, a medida que se avanza con el proceso de vacunación a nivel global, el optimismo en los mercados podría mantenerse y las esperanzas de una recuperación económica sostenible deberían aumentar. El único problema es que recientemente las noticias que han sido buenas para la economía real, han sido malas para los mercados de valores debido a que la expansión económica podría traer inflación más alta.

Sorprendente mejora de la producción industrial francesa

Aunque los futuros de bolsa en Estados Unidos han estado algo mixtos, en Europa, los principales índices de bolsa se mantienen al alza, excepto el FTSE 100 de Reino Unido que no ha registrado demasiada variación. El Cac 40 de Francia es el que más ha subido en la región, con una ganancia del 0,70%. El Cac 40 es apoyado por los alentadores datos de producción industrial de Francia.

Se esperaba que la producción industrial francesa hubiese retrocedido un 0,7% durante el mes pasado, pero la lectura fue de una expansión del 3,3%, muy por encima de lo esperado. Eso apoya al Cac 40, pero el Dax de Alemania también mantiene un fuerte impulso alcista y registra máximos históricos por encima de los 14.500 puntos.

Breve retroceso en el oro

A medida que el dólar frena un poco su subida, el oro intenta corregir un poco al alza y regresa por encima del 1.700. De continuar corrigiendo al alza, la zona del 1.773 podría actuar como resistencia, ya que en ese nivel se encuentra la media móvil exponencial de 55 semanas. Por otro lado, de continuar cayendo, ya que sobre el gráfico diario se ha formado un cruce de la muerte que tiene implicaciones bajistas para el instrumento, su próximo nivel de soporte podría estar en el 1.650.


Alexander Londoño - Analista de Mercados, ActivTrades

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