Claves del día: Los resultados empresariales alimentan las bolsas a la espera BCE

Alrededor de 50 empresas del S&P 500 han presentado sus resultados hasta el momento, y el 79% de ellas han superado las estimaciones. Las acciones de Morgan Stanley (NYSE:MS) subieron un 6,5% tras superar las expectativas del tercer trimestre, mientras que United Airlines ganó un 12,4% gracias a unos mejores resultados y a una sólida previsión para el cuarto trimestre. El repunte de septiembre podría implicar nuevas subidas en octubre, como suele ocurrir en años electorales.

Una asociación comercial china ha recomendado revisar los productos de Intel (NASDAQ:INTC) en busca de riesgos de seguridad, alegando que los fallos podrían amenazar la seguridad nacional. La CSAC acusó a Intel de vigilancia potencial, de instalar puertas traseras y de no abordar los defectos notificados por los usuarios. También se mostró en desacuerdo con las políticas laborales y de exportación de Intel. China es un mercado importante para Intel, ya que representa el 27,4% de los ingresos, por lo que la presión se suma a los retos derivados de los escasos beneficios y las restricciones a la exportación de EE.UU. De forma similar a la acción sobre Micron (NASDAQ:MU) el año pasado, China podría ahora ordenar a los transportistas que dejen de comprar Intel en medio de su preocupación por la seguridad de las «infraestructuras críticas». Micron sufrió impactos multimillonarios tras la prohibición de sus productos por supuestos «problemas de seguridad de la red».

China ampliará su «lista blanca» de proyectos inmobiliarios aprobados y acelerará los préstamos bancarios para los mismos hasta alcanzar los 4 billones de yuanes a finales de 2024, frente a los 2,23 billones ya aprobados. La lista blanca es una estrategia gubernamental diseñada para inyectar liquidez en el maltrecho mercado inmobiliario. Todos los proyectos de viviendas comerciales son ahora elegibles para la lista blanca, destinada a garantizar la finalización de las viviendas inacabadas para los compradores. Los bancos deberán destinar fondos a los promotores «lo antes posible», liberando potencialmente los préstamos en su totalidad por adelantado en lugar de por tramos. Más de 50 ciudades han puesto en marcha estas políticas, pero en todo el país los precios de la vivienda nueva cayeron un 23,6% entre enero y agosto, con un descenso medio del 6,8% sólo en agosto. A pesar del anuncio de Pekín de nuevas medidas para impulsar el sector, el índice inmobiliario CSI 300 se desplomó cerca de un 7%.

Se espera que el BCE recorte los tipos de interés en 25 puntos básicos en su reunión de hoy, situando su tipo de depósito en el 3,5%. Los mercados han descontado un nuevo recorte de 25 puntos básicos en diciembre, hasta el 3%, como reflejo de las señales pesimistas de los responsables políticos sobre la ralentización de la inflación. La inflación general de la eurozona se enfrió hasta el 1,8% en septiembre, por debajo del objetivo, mientras que la inflación subyacente alcanzó su nivel más bajo en 2,5 años, el 2,7%. Los flojos datos de crecimiento del tercer trimestre y la decisión pesimista de la Reserva Federal respaldan las expectativas de recortes consecutivos del BCE para apoyar la ralentización de la economía. Algunos advierten que el BCE corre el riesgo de reaccionar de forma exagerada y relajar demasiado y demasiado rápido, lo que podría requerir subidas de tipos en 2026-27 una vez que el crecimiento y los salarios repunten.

Las exportaciones japonesas cayeron un 1,7% en septiembre en tasa interanual, incumpliendo las previsiones y registrando el primer descenso en 10 meses, mientras que las importaciones aumentaron un 2,1%. La debilidad de la demanda en China y EE.UU. lastró las exportaciones, ya que los envíos a ambos países descendieron impulsados por la débil demanda del sector automovilístico. El reciente repunte del yen frente al dólar también contribuyó a la caída de las exportaciones. Los envíos a China cayeron un 7,3% en septiembre. El déficit comercial se amplió hasta los 294.300 millones de yenes, reflejando un crecimiento de las importaciones superior al de las exportaciones. El gobernador del BOJ, Ueda, ha destacado los riesgos externos derivados de la ralentización de la economía mundial en sus recientes comentarios moderados. Aunque se espera que el BOJ mantenga los tipos estables en octubre, mantendrá su previsión de inflación cerca del 2% hasta principios de 2027, priorizando los riesgos.

Visión del mercado:

Los buenos resultados empresariales continúan y las bolsas estadounidenses retoman su trayectoria alcista hacia los máximos. Los futuros del mini S&P 500 superan actualmente los 5900 puntos. El Nasdaq 100, por su parte, se sitúa por encima de los 20.300 puntos y a un paso de sus máximos en la zona de los 20.700 puntos.

El dólar sigue fortaleciéndose. El índice del dólar DXY ha superado la barrera de los 103,50, que era nuestro objetivo a principios de semana, pero posteriormente ha retrocedido y se encuentra justo en esta zona fronteriza. El euro/dólar sigue cayendo y se ha acercado a 1,0850, cotizando actualmente a 1,0865. El bono estadounidense a 2 años se mantiene en el 3,95%, un nivel relativamente alto desde el 3,50% que alcanzó a finales de septiembre.

El crudo ha frenado sus caídas ante lo que parecen ser los preparativos de un inminente ataque israelí a Irán. El crudo Brent cotiza actualmente a 74,30 $ el barril. El oro, por su parte, está tocando máximos históricos y cotiza actualmente por encima de los 2700 $ la onza al contado. El bitcoin sigue subiendo y ha superado los 68.000 $ en las últimas horas, aunque de momento ha vuelto a la zona de los 67.050 $.

Geopolítica:

Google (NASDAQ:GOOGL) prepara 7 pequeños reactores nucleares para garantizar que sus servidores, que controlan los datos de millones de personas, no puedan desconectarse nunca. ¿Skynet?

Financial Times: «Israel se enfrenta a una escasez de misiles de defensa aérea».

Funcionarios israelíes declararon al New York Times: Israel atacará varios lugares de Irán, como instalaciones de almacenamiento de misiles y aviones no tripulados, bases militares, edificios gubernamentales clave y laboratorios de investigación nuclear.

Al parecer, Corea del Norte está enviando tropas al conflicto ucraniano para luchar en el bando ruso. A cambio, Rusia proporcionará ayuda militar a Corea del Norte si el país es atacado, tal y como estipula el tratado entre Moscú y Pyongyang, declaró el viceministro ruso de Asuntos Exteriores, Andrey Rudenko.

Mark Rutte, el nuevo secretario de la OTAN, afirma que la adhesión de Ucrania a la OTAN es un proceso largo, que llegará en el futuro, pero no es el punto principal del Plan de Victoria de Zelenski.