Cómo sacar provecho de la inversión en tierras raras

• Las tierras raras son estratégicas y muy importante, de ahí el enfrentamiento entre China y Estados Unidos. Es un sector muy concentrado, puesto que China domina gran parte del procesamiento de tierras raras y las exportaciones.
• Se puede invertir adquiriendo acciones de compañías cotizadas o bien mediante vehículos de inversión especializados, siendo de esta forma muy barato, sencillo y diversificado.
• Vamos a ver dos fondos interesantes especializados en invertir en tierras raras: VanEck Rare Earth and Strategic Metals y WisdomTree Energy Transition Metals and Rare Earths Miners.

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Qué son las tierras raras

Las tierras raras son un grupo de 17 elementos químicos de la tabla periódica que comparten propiedades físicas y químicas similares.

Se llaman así no porque sean extremadamente escasas, sino porque no suelen encontrarse en estado puro, sino mezcladas con otros minerales y en concentraciones bajas, lo que hace su extracción y separación compleja.

Por qué son importantes

Son esenciales en muchas tecnologías modernas:

• Motores eléctricos, aerogeneradores

• Pantallas y LEDs

• Baterías y vehículos eléctricos

• Electrónica y computadoras

• Catalizadores industriales

• Fibras ópticas y láser

Son estratégicas porque la economía moderna depende mucho de ellas y su producción está concentrada en pocos países (China domina gran parte del mercado), lo que las convierte en recursos geopolíticos clave.

Dónde se encuentran

Las tierras raras están repartidas por todo el mundo, pero no todas las reservas son iguales ni todos los países las extraen en grandes cantidades. Las principales regiones con reservas y producción de tierras raras son:

- China: mayor productor mundial y controla aproximadamente el 85% de la capacidad mundial de procesamiento de tierras raras.

- Estados Unidos: la zona principal está en California.

- Australia: es el segundo o tercer productor mundial, según el año.

- Sudeste Asiático: países como Malasia y Vietnam.

- América del Sur: Brasil, Perú y Argentina.

- África: Madagascar, Tanzania, Burundi, Sudáfrica.

- Europa: Suecia, Noruega, y España.

Enfrentamiento entre China y Estados Unidos

China sigue dominando de forma contundente la extracción, el procesamiento y el refinado de las tierras raras. Estados Unidos quiere rompiendo el dominio del gigante asiático, siendo una prioridad para la administración Trump, que ha orquestado acuerdos con la compañía MP Materials , Japón y Australia para garantizar que el país no dependa tanto de Pekín, aunque podría llevar bastantes años.

En octubre, China anunció una ampliación de los controles a la exportación de tierras raras como medida estratégica frente a EE.UU, y éste, por su parte, considera que China está usando estas materias primas como una carta de negociación o de presión en la guerra comercial y tecnológica. Recientemente se cerró un acuerdo para suspender temporalmente algunas de esas restricciones chinas a la exportación, fruto de una reunión entre los líderes de ambos países.

Para China, las tierras raras son una palanca estratégica, no solo económico-industrial, sino geopolítico (usar la dependencia de otros países como instrumento de negociación).

Para EE.UU., la situación revela una vulnerabilidad, de ahí que busque la independencia total de China a largo plazo.

Para la industria global, este enfrentamiento implica que los precios, los plazos de entrega, y la inversión en procesamiento podrían volverse más volátiles mientras se reorganizan las cadenas de suministro.

La inversión en tierras raras

Lo primero de todo. No se trata de recomendación para invertir. El objetivo del artículo es explicar un poco sobre el sector y saber las alternativas de inversión en ello. Por tanto, se trasa de información.

Hay que tener en cuenta lo siguiente:

• Las empresas de este sector dependen mucho de la política internacional y de la geopolítica

• Es un sector muy concentrado, puesto que China domina gran parte del procesamiento de tierras raras y las exportaciones.

• La inversión en minería y procesamiento es muy costosa, con largos plazos, y los márgenes pueden cambiar mucho según los precios de los metales y las regulaciones.

• Aunque el potencial de crecimiento es grande (por tecnologías verdes, vehículos eléctricos, defensa, etc), también lo es la volatilidad.

Algunas empresas cotizadas relevantes son MP Materials, USA Rare Earth, Lynas Rare Earths, Arafura Rare Earths, Pensana, Northern Minerals, Neo Performance Materials.

Pero no es necesario rastrear el mercado en busca de acciones, analizarlas y seguirlas. Los ETF pueden hacer esta labor. Les dejo dos:

ETF VanEck Rare Earth and Strategic Metals

Ofrece la posibilidad de poseer acciones del sector de manera barata y diversificada. Este ETF replica el índice MVIS Global Rare Earth/Strategic Metals que sigue la evolución de las empresas más grandes y líquidas del sector mundial de tierras raras y metales estratégicos. Se lanzó el 24 de septiembre de 2021, tiene 425 millones de dólares en activos gestionados y está domiciliado en Irlanda. La ratio de gastos totales (TER) del ETF es del 0,59% y los dividendos se acumulan y se reinvierten en el ETF.

Este fondo consiste tiene empresas con sede en China (28% de los activos) y Australia (24%). Las acciones estadounidenses representan el 20% de los activos.

El ETF comprende 21 valores y sus principales posiciones son:

• China Northern Rare Earth 11,37%

• MP Materials 10,53%

• Lynas Rare Earths 7,17%

• Albemarle 6,60%

• Pilbara Minerals 6%

• Shenghe Resources 5,78%

• Sociedad Quimica y Minera de Chile 5,50%

• Liontown Resources 4,85%

• Iluka Resources 4,80%

• Jinduicheng Molybdenum 4,41%

La rentabilidad a 3 años es de un -37% y a un año es de un +29%. Su volatilidad a un año es de un 29%.

ETF WisdomTree Energy Transition Metals and Rare Earths Miners

Replica el índice WisdomTree Strategic Metals and Rare Earths Miners que sigue a empresas de todo el mundo dedicadas a la exploración, extracción y/o refinado de materiales esenciales para la transición a fuentes de energía renovables. Los valores incluidos se filtran en función de criterios ESG (medioambientales, sociales y de gobierno corporativo).

Es un ETF pequeño con 83 millones de dólares en activos gestionados. Se lanzó el 3 de abril de 2024 y está domiciliado en Irlanda. La ratio de gastos totales (TER) es del 0,50% y los dividendos se acumulan y se reinvierten.

Sus mayores posiciones son:

• MP Materials 7,71%

• Lynas Rare Earths 4,70%

• Northam Platinum Holdings 4,09%

• Taseko Mines 3,65%

• Sociedad Quimica y Minera de Chile 3,33%

• Aurubis 3,25%

• Capstone Copper 3,21%

• Sandfire Resources 3,09%

• Norsk Hydro 3,04%

• Boliden 2,82%

Su rentabilidad desde su lanzamiento es de un +52,64% y a un año es de un +46,70%.

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