Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
El interés por los activos de riesgo sigue siendo fuerte y las acciones y monedas seguían ampliando sus ganancias este jueves. La creciente perspectiva de un acuerdo de estímulo en Estados Unidos y un acuerdo del Brexit en Reino Unido hicieron a los inversores abandonar la seguridad de monedas como el dólar estadounidense y el yen japonés. Las principales monedas beta se dispararon, con un gran avance de la libra esterlina y los dólares neozelandés y australiano. El billete verde ha registrado nuevos mínimos de dos años y medio tras unos datos más débiles. Aunque las licencias de obra han aumentado considerablemente, las promociones de vivienda crecieron a un ritmo más lento, el índice de la Fed de Filadelfia cayó de 26,3 a 11,1 puntos, una lectura mucho más débil de lo previsto. Y lo que es más importante, las solicitudes de subsidio por desempleo han seguido aumentando, de 853.000 a 885.000, reforzando los planes del presidente de la Fed, Jerome Powell, de mantener los tipos de interés en cero los próximos años.
Han pasado ocho meses desde el último paquete de estímulo de Estados Unidos y, tras muchas idas y venidas, por fin va a llegar el acuerdo. Las elecciones de Georgia y el control del Senado son poderosos motivadores; McConnell y Pelosi han dicho a los legisladores que se queden en Washington, así que hay bastantes posibilidades de que se pueda llegar a un acuerdo la semana que viene. A 900.000 millones de dólares, es menos de la mitad del paquete anunciado en marzo, pero incluye más beneficios por desempleo, asistencia a los alquileres y fondos PPP para las empresas. En esta etapa, cualquier cosa es mejor que nada.
El mercado todavía cree que un acuerdo de Brexit es posible. Ayer, la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, dijo que se había abierto una pequeña vía. Esta mañana, Michel Barnier, de la UE, dijo que se han hecho bastantes progresos, mientras que Michael Gove, del Reino Unido, dijo que harían todo lo posible para lograr un acuerdo. Sin embargo, luego parecían retroceder, ya que von der Leyen hablaba de grandes divergencias en cuestiones clave como la pesca. Desde el principio, la postura del primer ministro del Reino Unido, Boris Johnson, ha sido que ningún acuerdo es "el resultado más probable" y este jueves reiteraba que parece muy probable que no se llegue a un acuerdo a menos que las cambien las posiciones sustancialmente. La reunión del Banco de Inglaterra no supuso cambio alguno para la libra esterlina. Su decisión de mantener inalterados los tipos de interés y se esperaba, ya que no tiene sentido cambiar la política monetaria semanas antes de la fecha límite del Brexit. Dos semanas no marcarán mucha diferencia y es mejor tener todos los hechos antes de recalibrar su programa de compra de activos. Las ventas minoristas del Reino Unido se conocerán mañana y se espera que las restricciones de noviembre reduzcan el gasto; los economistas prevén una caída del 4,2%.
El par EUR/USD ha subido por sexta jornada consecutiva. A pesar de que los nuevos casos de virus de Alemania son obstinadamente altos y acaban de ordenarse nuevas restricciones, los datos de la región han sido mucho mejores de lo esperado. Se espera que las mejoras de los PMI se reflejen en el informe del IFO alemán de este viernes. El componente de condiciones actuales podría disminuir, pero el componente de expectativas debería aumentar ante el optimismo de las vacunas. Si no lo hace y ambos disminuyen, podría desencadenarse una corrección del EUR/USD.
Los movimientos más fuertes fueron los de los dólares neozelandés y australiano, que se beneficiaron de unos robustos datos. En Nueva Zelanda, la economía se expandió un 14% en el tercer trimestre tras contraerse un 11% revisado al alza en el segundo trimestre. En Australia, se crearon 90.000 puestos de trabajo el mes pasado, superando el pronóstico de 50.000. La tasa de desempleo también bajó del 7% al 6,8%. Ambas mejoras ya se habían previsto, ya que Nueva Zelanda fue uno de los primeros países en reactivar su economía y Australia ha relajado sus restricciones. El dólar canadiense, por otro lado, se quedó atrás con unas ganancias relativamente modestas. A pesar de la subida de los precios del petróleo, el repunte de la moneda está perdiendo fuelle después de que el gobernador del banco central dijera que la economía está entrando en una etapa difícil mientras la segunda oleada del virus impulsa el riesgo de una contracción temporal. Las ventas minoristas de Canadá se publican este viernes, y todo apunta a una mejora de las cifras.