Semana corta e intensa semana en la bolsa argentina

Con el cierre de la jornada del viernes concluye una condensada semana, y casi puede darse por concluido también el mes de marzo. Es que la semana fue corta para la República Argentina y estuvo plagada de malas noticias y el resultado semanal muestra, nada más y nada menos, eso: un descenso del índice Merval (el principal índice del país) perdiendo el 6,3% en apenas 3 jornadas. Varias fueron las causas. En primer lugar, las encuestas dieron un giro e inesperadamente muestran a Scioli más cerca de una posible presidencia y alejaron a Macri. Asimismo, el JP Morgan (NYSE:JPM) publicó un informe advirtiendo que podrían correr riesgo de pago los bonos legislación Argentina. Por otro lado, en una nueva pulseada en el conflicto con los holdouts, el juez Griesa ordenó a Euroclear retener cualquier pago de bonos de deuda reestructurada de Argentina, luego de que la semana anterior le permitiera al Citi pagar los vencimientos de bonos al 31 de marzo próximo. Al gobierno argentino no le cayó bien la consulta del Citi al juez neoyorquino y le costó la suspensión preventiva del Agente de Liquidación y Compensación. Finalmente, el escaso resultado en mercados de referencia. Pero, pese a todo esto, el resultado del mes en la bolsa argentina fue muy bueno.

Fue muy difícil encontrar activos cotizantes que hayan obtenido resultado positivo (más del 75% de las cotizantes resultaron con pérdidas) y que hayan operado los días hábiles de esta corta semana. Es así que resultó un podio tan distinto a los que se muestran habitualmente. Con el aviso de pago de su Obligación Negociable y con una acumulación de suba en el año del 25%, TGLT se queda por primera vez en el primer puesto. El bono cuasipar, que ajusta por CER, con una fuerte pérdida de volumen y una callada pero con constante suba, acumula en el año 83% de ganancia. Los próximos puestos llaman la atención por su pobre resultado que sin embargo forman parte de un podio ganador. Finalizan el podio Petróleo Brasileiro o Petrobras (BA:APBR) (aunque últimamente sólo hablábamos de sus pérdidas y escándalos), Tenaris (BA:TENA) y el Bogar 2018.

El análisis de las perdedoras se encuentra en el primer párrafo de este artículo, no hay particularidades. Se sintió fuerte la baja en bonos públicos y energéticas, como es el caso de Transener (BA:TRA) (quien encabeza nuestro podio) y Endesa (MADRID:ELE) Costanera. Acompaña el Banco Hipotecario, el que más sintió la pérdida, pero no quedaron muy lejos Grupo Financiero Galicia (BA:GFG), BBVA (MADRID:BBVA) Banco Frances SA (BA:FRA) y Macro con resultados del 10% de pérdida aproximadamente.Telecom (BA:TEC2) e Indupa (BA:INU) completan el podio.

Muchas veces durante este año electoral reiteraré de formas similares el mensaje de “año electoral, año de turbulencias en el mercado”. Cada inversión requerirá revisar estrategias y seguramente realizar ajustes de corto plazo.