Este miércoles, 11 de octubre, tuvimos la publicación de las actas de la Reserva Federal (Fed) de la última reunión que se llevó a cabo del 19 al 20 de septiembre. Los oficiales de política monetaria estadounidenses tuvieron una larga discusión sobre los niveles de inflación y el futuro de los tipos de interés. La lectura de las minutas muestra que el banco central estadounidense planea empezar a reducir su portafolio de activos que adquirió durante la crisis financiera y desvela que la votación para mantener los tipos de interés en los niveles actuales fue unánime.
Por otro lado, gran parte de los miembros de la Fed mostraron preocupación por los bajos niveles de inflación durante este año y dijeron que los motivos que han mantenido a la inflación por debajo del objetivo del 2% podrían llegar a ser más persistentes de lo deseado. Por lo tanto, sería mejor guardar algo de paciencia antes de desmontar por completo el estímulo económico actual hasta que la inflación muestre señales de que ha empezado a subir. Varios de los miembros de la Fed han dejado saber que van a estar enfocados en los datos de inflación durante los próximos meses antes de decidir mover los tipos de interés en el futuro.
No obstante, hubo otros miembros del comité de la Fed que se inclinaron a favor de implementar otro aumento de los tipos de interés a finales de este año antes de que la inflación llegue a salirse de control. La presidenta de la Fed, Janet Yellen ha repetido en varias ocasiones desde la última reunión que ha habido un aumento de incertidumbre sobre el camino que pueda tomar la inflación en el futuro, la cual ha estado retrocediendo durante los últimos meses.
Sin embargo, la señora Yellen y otros miembros clave del comité de la Fed han dejado bien claro que esperan continuar subiendo los tipos de interés gradualmente debido al fortalecimiento general que está mostrando la economía junto con la expansión del mercado laboral. A pesar de que a la mayoría de los miembros de la Fed les preocupa que posiblemente la inflación no suba lo suficientemente rápido, eso no los detendrá en su plan de normalizar los tipos de interés que se mantiene relativamente bajos, especialmente cuando la tasa de desempleo continúa bajando.
Mercado de valores
A pesar de la división que hay entre los miembros del comité de la Fed sobre la inflación y tipos de interés, los principales índices de bolsa en Wall Street volvieron a romper máximos históricos durante la sesión del miércoles. El hecho de que la Fed haya usado la palabra “gradualmente” cuando se refiere a los próximos posibles aumentos de tipos de interés ha apoyado a los mercados de acciones estadounidenses. El Dow Jones sube un 0,18% y cierra en los 22.872 puntos. El S&P 500 sube un 0,18% y cierra en los 2.555 puntos. El Nasdaq sube un 0,25% y cierre en los 6.603 puntos.
En Europa, el FTSE 100 de Reino Unido sube un 0,03% al momento y se ubica en los 7.536 puntos mientras se acerca al máximo histórico alcanzado el 26 de mayo. El FTSE 100 ha subido un 0,2% durante esta semana y ya lleva una ganancia del 2,2% durante este mes. El reciente retroceso bajista en la libra ha estado apoyando al FTSE 100 junto con la posibilidad de que la primera ministra, Theresa May, logre el apoyo que necesita para implementar sus planes del Brexit.
Los demás índices de bolsa en la eurozona se mantienen débiles durante la sesión de hoy. El Dax de Alemania se queda oscilando alrededor del cierre de ayer en los 12.970 puntos. El Cac 40 de Francia cae un 0,23% y llega a los 5.350 puntos. El FTSE MIB de Italia cae un 0,36% y llega a los 22473 puntos. El Ibex 35 de España ha estado algo volátil, entrando y saliendo de territorio positivo. Al momento el Ibex 35 sube un 0.07% y se ubica en los 10.285 puntos.
Divisas
El dólar se debilita y su índice continúa con su rebote bajista dese la zona del 94,00 hasta romper por debajo del 93,00 como lo podemos observar sobre el gráfico diario. El billete verde pierde terreno debido a que es posible que los tipos de interés en Estados Unidos no suban tan rápido como se esperaba previamente. El euro frente al dólar continúa subiendo y logra completar cinco sesiones consecutivas al alza. Para hoy es posible que el EUR/USD intente frenar un poco su subida, debido a que la zona del 1,1900 podría actuar como resistencia.
La libra frente al dólar llega a un máximo en el 1,3264, pero también pierde algo de su impulso alcista a inicios de la sesión de hoy. Sin embargo, es posible que el nivel del 1,3200 cambie de función en el GBP/USD y actúe como soporte. El USD/JPY sigue estancado en medio del 112,00 y el 113,00. El EUR/JPY se mantiene por encima del 133,00 y el GBP/JPY detiene su retroceso alcista en el 149.00.
Materias primas
El oro continúa retrocediendo a al alza y se acerca al 1.300 a medida que el dólar se mantiene débil. Debido a la correlación inversa que hay entre el oro y el dólar, el retroceso bajista en el billete verde ha favorecido al metal precioso. El plata se mantiene por encima de su media móvil exponencial de 200 días, alrededor del 17,18, pero no ha podido romper nuevos máximos durante las últimas tres sesiones de negociación.
El cobre sigue subiendo y esta vez llega al nivel de retroceso Fibonacci del 76.4%, alrededor del 311,00. Es posible que el 76,4% Fibo actúe como una resistencia temporal para el cobre, pero el impulso alcista se mantiene bastante fuerte. El petróleo WTI se mantiene oscilando alrededor del 51,00, pero podría intentar rebotar a la baja desde ese nivel para regresar al 50,00. En general, el sector de bienes básicos ha caído un 0,04% al momento.
Próximos eventos
A las 12:30 GMT tenemos el dato del índice de precios al productor de Estados Unidos y esa lectura podría ocasionar volatilidad en los activos estadounidenses debido a que normalmente nos da una idea de la futura dirección de la tasa de inflación.
A las 14:30 GMT habla Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo (BCE), mientras que a la misma hora hablan los señores Brainard y Powell, miembros del comité de la Fed. Finalmente, a las 15:00 GMT tenemos el dato de inventarios de crudo de Estados Unidos, que podría hacer mover al petróleo WTI desde los niveles actuales de consolidación en los que se encuentra.
¿Continuará cayendo el índice del dólar hasta la zona del 92,00 o regresará al pico que hizo en el 94,00?
Alexander Londoño, analista colaborador de ActivTrades
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