El euro continúa sumergido en un movimiento bajista

La semana pasada Estados Unidos entregó datos de vivienda, los cuales estuvieron levemente positivos. El primero que se conoció fue el de viviendas existentes, que registró ventas de 4,62 millones (cifra anualizada), superando el número anterior, pero en línea con lo esperado. Por otro lado, las compras de viviendas nuevas subieron a 343 mil, mayor al dato anterior y mejor que las expectativas del mercado. Dentro de las cifras, se puede observar una reducción en los inventarios de viviendas, esta es una buena noticia para la construcción y venta de nuevas edificaciones. Sin embargo, las órdenes de bienes durables no lograron satisfacer los pronósticos de los inversionistas, creciendo un 0,2% en mayo, mientras que las subyacentes cayeron un 0,6%. En otro plano, la agencia Markit comenzó a publicar su PMI manufacturero para la economía estadounidense, registrando 53,9 puntos, siendo menor que lo calculado el mes anterior.

En Europa se dieron a conocer los indicadores de difusión, PMI, avanzados para la Zona Euro. Éstos no lograron superar las expectativas para el sector manufacturero y el de servicios, contrayéndose más que el mes anterior. Francia y Alemania no pudieron contener la caída, ya que, tampoco lograron superar expectativas ni ubicarse por sobre los 50 puntos. Sólo el PMI de servicios de Alemania logró situarse cerca de lo esperado por los inversionistas. Esto no ayuda a mejorar las expectativas, ni menos el PIB revisado del primer trimestre de Inglaterra, el cual mostró una caída mayor a las expectativas, con una contracción de 0,3%. Además, los dichos y rumores sobre Grecia aumentaron la incertidumbre en los mercados, mientras que España tampoco lograba mejorar su credibilidad en la situación por la que pasan sus bancos. Por otro lado, China también hizo un aporte a la incertidumbre de crecimiento ya que el PMI manufacturero que realiza el banco HSBC continuó bajo los 50 puntos al marcar 48,7 unidades.

Escenario Nacional:

Durante la semana el peso chileno continuó su caída frente al dólar, al retroceder un 0,77%, tocando niveles cercanos a los $511. En este movimiento, el cobre aportó con la volatilidad ya que avanzó un 0,23%, mientras que el dólar índex, índice que mide la valoración del dólar con respecto a sus principales socios comerciales, registró una subida de 1,6%, ubicándose por sobre la resistencia en los 82,000 puntos.

En términos de cifras, el Banco Central de Chile dio a conocer su encuesta a los operadores financieros, donde se pudo observar que las expectativas de la tasa de política monetaria se situó en 5,00% en todas las ventanas de tiempo (desde el mes actual a 24 meses atrás) reduciéndose en 25 puntos bases las más cercanas y en 50 puntos las más lejanas. Además, las expectativas de inflación vuelven a situarse en 3,0% para los próximos 12 meses, indicador que llegó a marcar 3,5% en la primera quincena de marzo.

USD/CLP: Diario

Durante la semana pasada, el USD/CLP traspasó los $506 y llegó a tocar su siguiente resistencia en los $512 aproximadamente. Actualmente está moviéndose entre estos dos niveles denominados soporte y resistencia respectivamente.

La influencia principal del movimiento registrado por el peso se debió al alza experimentada por el dólar índex, superando la resistencia ubicada en los 82,000 puntos, donde las preocupaciones de los inversionistas hicieron que salieran en busca de activos de resguardo.

Esperamos que mientras permanezca el billete verde sobre los $506, seguiría la presión compradora en busca de los $513 y $520 posteriormente.
No obstante, las alzas comienzan a perder fuerza y se observan divergencias bajistas, lo que estaría anticipando una eventual corrección necesaria en el cruce. Un giro a la baja en el MACD de gráfico de 4 horas podría ser el detonante de la toma de ganancias.

EUR/USD: Diario

El euro continúa sumergido en un movimiento bajista después de que el cruce EUR/USD traspasara su soporte ubicado en los 1,3000 y posteriormente los 1,2620 aproximadamente.

Durante la semana pasada pudimos apreciar la ruptura de otro soporte, esta vez situado en los mínimos anteriores. Las malas cifras no ayudaron a que contuvieran el movimiento del cruce. Sin embargo, en los 1,2500 el euro encuentra un piso, pero vamos a tener que estar atentos al pull-back que puede formar, ya que, si ese nivel se debilita podría continuar con el movimiento bajista.

Lo anterior mantiene la visión bajista que nos presenta el análisis técnico, debido a que aún no logra traspasar la directriz bajista y lateralizar. Frente a esto, y debido a que el MACD continúa estando en terreno negativo junto con una pendiente bajista, estaremos atentos a los 1,2500, ya que de generar una ruptura, el cruce nos puede entregar otra oportunidad de venta para ir a buscar los 1,2320, el próximo soporte que presenta. Se recomienda considerar un stop loss lo suficientemente holgado para operar la oportunidad, pero conteniendo los riesgos excesivos que se pueden generar.

USD/CHF: Diario

La apreciación del dólar ha ayudado a que otras monedas se deprecien en relación a él. El USD/CHF es uno de los casos en cuestión, ya que se encuentra cotizando en torno a los 0,9590, lugar donde se encuentra su resistencia más cercana.

A pesar de ser considerada como una moneda refugio, el franco suizo no ha mostrado una apreciación con respecto al dólar, debido a que se encuentra intervenido frente al euro por el Banco Nacional de Suiza. Esto significa que la mayoría de los movimientos observados en el cruce responden a la valorización que tenga el dólar. En ese sentido, el franco se ha depreciado por sobre los niveles iniciales a los de intervención (0,8570 aproximadamente).

Frente al riesgo percibido por los inversionistas en el mercado, el dólar continúa siendo una moneda de resguardo. Es por esto, que podríamos ver una oportunidad de compra en el USD/CHF si es que logra traspasar la resistencia en los 0,9590, manteniendo su tendencia alcista iniciado a principios de mayo, cuando el euro comenzó a caerse con respecto al dólar.

De confirmarse la ruptura, la próxima resistencia se encuentra ubicada cerca de los 0,9775, nivel donde comienza a registrarse la apreciación del franco suizo a comienzos del 2011. Se recomienda considerar un stop loss por debajo de la tendencia alcista para evitar mayores riesgos en la operación.

USD/MXN: Diario

El peso mexicano ha respetado de buena forma los niveles de repliegue de Fibonacci, en especial una vez que rebota cerca del 61,8 del repliegue en la zona de los 12,6180. Actualmente circula en torno a los 13,9350, por sobre los 23,6 de Fibonacci.

Como la mayoría de las monedas commodities, el peso mexicano se ha debilitado por la caída del precio del WTI junto con la apreciación del dólar a nivel mundial, medido a través del dólar índex. Sin embargo, el precio del WTI ha encontrado un soporte en la zona de los US$90,81 el barril, nivel que ha respetado y donde el MACD, en gráfico diario, ha perdido fuerza, por lo que podría limitar el alza que ha llevado el USD/MXN.

Frente a ese escenario, podríamos estar ante una oportunidad de venta, la cual tiene que venir confirmada por parte del MACD del gráfico diario del cruce, teniendo como objetivo los 23,6 de Fibonacci en torno a los 13,6590. Es necesario considerar un stop loss por sobre la resistencia actual, ubicada en los 14,0710 para contener el riesgo que puede significar la operación.