El fenómeno que ocurre en los mercados desde hace más de 300 años

A pesar de la caída en septiembre, el S&P 500 y el Nasdaq muestran rentabilidades sólidas de dos dígitos en 2021.

A pesar de ello, el descenso actual en las bolsas de valores estadounidenses, y más tarde en las europeas, ha influido mucho en los inversores.

Uno de los indicadores de sentimiento más conocidos de Estados Unidos, la encuesta semanal de la Asociación Estadounidense de Inversores Individuales, muestra un resultado sorprendente. El porcentaje de inversores que cree que un mercado alcista durante los próximos seis meses cayó 16,4 puntos hasta el 22,4%, lo que lo convierte en una de las caídas más rápidas de la historia.

Un valor similar se registró el 29 de julio de 2020, el período posterior al colapso del coronavirus.

El sentimiento bajista aumentó en 12,1 puntos al mismo tiempo hasta el 39,3%.

El índice Fear & Greed de CNN que a menudo citamos en estas columnas, está de acuerdo con estos resultados, colocando el indicador en el área entre "miedo" y "miedo extremo".

En este momento, hay que decirlo, mirando los gráficos, estamos asistiendo a un retroceso. Lo cual está en línea con un "efecto septiembre", que corresponde plenamente a todas las estadísticas. Septiembre podría ser el primer mes negativo del año.

Desde 1950, el Dow Jones Industrial Average ha registrado una caída promedio del 0,8%. Las encuestas sobre por qué el mercado tiende a tener un rendimiento inferior en septiembre nunca han dado resultados convincentes o definitivos. Pero cualquiera que sea la razón, si existe una razón, es extraordinariamente constante.

El fenómeno no es solo estadounidense, sino mundial. En septiembre, los mercados caen.

El conocido "vender en mayo y correr" en realidad destaca una tendencia de mercado positiva que se produce entre octubre y abril, los meses estadísticamente más fuertes para el mercado de valores. Y el efecto septiembre parece favorecer una entrada al mercado más favorable cerca del mes siguiente.

La tendencia positiva del mercado entre octubre y abril y el consecuente “vender en mayo” parece encontrar una sólida confirmación histórica. Los estudios llevados a cabo en todos los mercados lo confirman y el efecto ha sido evidente en el mercado del Reino Unido desde 1694. Más de 300 años de historia confirman esta tendencia.

La rentabilidad media de la venta en mayo en los mercados globales fue del 9,7%, según un estudio realizado inicialmente sobre los valores registrados entre los años 1998-2012 y posteriormente ampliado hasta la actualidad.

Ahora, volvamos a septiembre de 2021.

Es evidente que se está produciendo un retroceso. La reversión del estado de ánimo de los inversores, con la velocidad descrita anteriormente, es un poco menos normal.


PD: ¿es una tormenta o una tormenta? Y quién sabe ... Si puedo decirles un pequeño secreto, en febrero de 2021 publicamos que esperábamos para el S&P 500 en los primeros seis meses de 2021, escribimos 4.414.

Fuimos más alto, superando los 4.500, pero el descenso actual se ha roto fácil y rápidamente hasta el lado negativo de 4.414.

Luego no publicamos ninguna actualización de pronóstico, simplemente porque el modelo algorítmico no nos proporcionó valores confiables. Esto sucede con los algoritmos: proporcionan "áreas" de precio con diferentes probabilidades y se intenta identificar el área con mayor probabilidad, incluso superponiéndose y un precio dentro de esa área se convierte en el objetivo.

En la actualidad, las áreas de probabilidad están demasiado distribuidas, por lo que una predicción confiable, por el momento, no está suficientemente respaldada por el modelo estadístico. ¿Es una rareza? Sí, nunca nos ha pasado.

Con todo lo que he dicho anteriormente, si agrego incluso esto, me preocupo un poco. Pero tal vez, no haya ninguna razón. Veremos qué pasa en los próximos días.