¿Entrará Europa en recesión?

Hasta hace unos meses, el Banco Central Europeo seguía insistiendo en que la inflación en la Eurozona era temporal y debería de bajar por sí sola. Adicionalmente, el BCE seguía insistiendo en que las probabilidades de una recesión en la Eurozona estaban bastante lejos. Sin embargo, el sentimiento se ha tornado pesimista en Europa con la inflación en máximos históricos y sin señales de bajar por el momento.

Es cierto que el Banco Central Europeo no contaba con que la guerra en Ucrania fuese a tener efectos tan negativos sobre la economía de la región, pero también es cierto que incluso desde antes del conflicto, la inflación empezó a salirse de control por todo el estímulo económico que se le inyectó a la economía durante la pandemia.

Al igual que la Reserva Federal de Estados Unidos, el Banco Central Europeo se tardó demasiado en empezar a subir los tipos de interés, pero hay que entender que los bancos centrales no querían frenar la economía demasiado. Ahora a los bancos centrales les toca subir los tipos de interés demasiado rápido, arriesgando precisamente una recesión económica, lo cual era lo que querían evitar.

Las probabilidades de que Europa entre en una recesión económica han aumentado considerablemente con la crisis energética en la región, lo cual ha aumentado la inflación principalmente al productor, o sea a las empresas, las cuales a su vez se ven obligadas a trasladar el alto coste de producción al consumidor final.

Recientemente la crisis energética en la Eurozona ha empeorado con la suspensión del gas natural de Rusia a Europa. Rusia insiste en que la suspensión del gasoducto Nord Stream 1 se debe a problemas técnicos de mantenimiento, pero en realidad la suspensión se debe a represalias hacia Occidente por su intervención en la guerra y los intentos de ponerle un precio fijo a los hidrocarburos. 

Los sectores de manufactura y servicios también se debilitan en Europa y eso aumenta las probabilidades de una recesión en la región. Por lo tanto, Europa se acerca cada vez a una recesión, pero algunos analistas estiman que será poco profunda, aunque eso no lo sabemos, debido a la incertidumbre creada por el conflicto en Ucrania.

El euro se mantiene débil

Para esta semana tenemos el comunicado del Banco Central Europeo sobre política monetaria y tipos de interés. Se espera que el BCE suba los tipos de interés en un 0,75% para tratar de controlar la inflación y frenar la caída del euro. Sin embargo, es posible que eso tenga algo de efecto positivo sobre el euro a corto plazo, pero a medio plazo se mantiene la tendencia bajista en la divisa única.

La situación económica en la Eurozona es tan complicada, que no se cree que el Banco Central Europeo vaya a poder frenar la caída del euro. Cada vez que los precios de los combustibles en la Eurozona suben, el euro se debilita aún más y eso empeora la inflación. Recordemos que el gas natural y el crudo cotizan en dólares en los mercados internacionales. Por lo tanto, la debilidad en el euro hace que esos commodities se vuelvan más caros para los europeos.

¿Ruptura-retroceso en el FTSE 100?

El FTSE 100 de Reino Unido llegó a romper por debajo de la media móvil exponencial de 200 días en los 7.329 puntos y cae hasta los 7.144 puntos, pero en las últimas tres sesiones ha estado retrocediendo al alza y se acerca de nuevo al EMA de 200 días. De rebotar a la baja desde esa media móvil, el FTSE 100 estaría completando un patrón de ruptura-retroceso para posiblemente continuar cayendo.


Alexander Londoño - Analista de Mercados, ActivTrades 

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