Europa comienza a preocupar nuevamente

Los factores que provocan las fuertes caídas bursátiles del día de ayer, y que se arrastran al día de hoy, se pueden resumir en 3 aspectos. Lo primero es el castigo del mercado a la deuda española, lo cual es símbolo de que la situación de crisis en Europa no ha terminado. Es lógico que después de aplicar e informar recortes fiscales  tuviéramos una población descontenta, lo que convergió finalmente en un paro nacional, razón suficiente para provocar incertidumbre en las cuentas hispanicas, lo que se refleja
inmediatamente en la subida de las tasas de interés en el mercado de deuda.

Lo  segundo tiene que ver con la sensación de orfandad con la que han quedado los  inversionistas, frente a las palabras de la FED, al decir que no habría tercer plan de  estímulo en un futuro cercano, en un contexto donde ya varios analistas planteaban QE3  para este mes. Si a lo anterior le agregamos que nos despedimos del mejor primer  trimestre desde 1998 (en EE.UU.), tenemos un suelo fértil para la toma de utilidades y  cierre de posiciones, sin necesariamente encontrarnos en un escenario bajista. En números, la plaza europea cae un -0,54%, mientras que los futuros de Wall Street anotan un -0,29% de rendimiento.


El mercado de divisas y commodities siguió golpeado por las minutas de la FED del martes, las que alejaron la posibilidad de nuevos estímulos a la economía. Las consecuencias son claras: una recuperación del +0,34% en el dólar index y una fuerte caída del -0,7% en el EUR/USD a niveles cercanos a los 1,3100. En este contexto vemos un desplome generalizado de los commodities, lo que refuerza la frágil fortaleza de muchos de ellos por la debilidad del dólar y no por factores de oferta y demanda. En este panorama, el cobre se desploma un -2,63% y se vuelve a insertar en el rango lateral de mediano plazo, ahora acercándose al soporte ubicado en las inmediaciones a los US$3,78.

Con este movimiento el USD/CLP se recupera, pero de forma leve, lo que refuerza la teoría de que el peso chileno sigue sólido, producto de las cifras económicas que se han conocido en el país en el último tiempo y a la espera de las cifras de IPC e IMACEC que se conocerán hoy. En la medida que el USD/CLP permanezca bajo los $486, la trayectoria en el corto plazo seguiría levemente bajista, con objetivos en $481 y $479. Respecto al petróleo WTI, se rompe el soporte ubicado en los US$102 (ahora resistencia), lo que abre la puerta a nuevos recorridos bajistas en busca de los US$101 y US$100, por la recuperación del dólar y el fuerte aumento por segunda semana consecutiva en los inventarios de petróleo. Las transacciones del USD/CLP en el mercado local aumentaron hasta los US$1.608 millones.