Después de que el índice Nasdaq así como el Russell 2000 registraran ayer nuevos máximos, ¿debemos esperar una reanudación de la tendencia alcista que empezó en 2016?
Las acciones de las tecnológicas han impulsado los índices, enviando el Nasdaq Composite y el Nasdaq 100 a sus primeros máximos históricos desde mediados de marzo. Los nuevos máximos de ayer llegan tras la segunda corrección de dos dígitos de este año, la primera desde diciembre de 2015.
Por su parte, el Russell 2000 registró sus novenos máximos históricos desde la corrección de mediados de marzo.
Desde el punto de vista del análisis técnico, en este punto algunos traders podrían citar el principio de confirmación de Charles Dow, argumentando que los nuevos máximos históricos del Nasdaq confirman los registrados anteriormente por el Russell, lo que indica un posible repunte de todos. Charles Dow, cofundador del Wall Street Journal y formulador de los índices Dow ha aplicado la teoría de la confirmación al Dow Jones de Transportes y el Dow Jones de Industriales, argumentando que si el negocio va vienen en el ámbito industrial, debería reflejarse en el transporte de las mercancías, así como en las ventas.
Aunque algunos han aplicado la teoría de la confirmación a dos de los principales índices modernos, es difícil argumentar una confirmación del repunte cuando los dos grandes índices, el S&P 500 y el Dow Jones, todavía no han registrado sus propios nuevos máximos.
Así, el Nasdaq Composite apenas sobrepasó su pico anterior, con una pequeña e insignificante vela, mientras que el Nasdaq 100 formó una vela de onda alta (demostrando inseguridad y falta de liderazgo) por debajo de los máximos históricos de mediados de marzo (el nuevo pico anteriormente mencionado se refería al precio de cierre, no al precio más alto).
Los inversores podrían estar reservando algo de efectivo por la aversión al riesgo tras la formación de la nueva coalición de Gobierno de euroescépticos en Italia. La incertidumbre política allí provocó una venta masiva de bonos italianos la semana pasada, que se extendió a los mercados mundiales.
Una vez que se estableció la coalición el viernes pasado, los inversores pusieron fin a eta venta masiva. Hoy, sin embargo, los bonos italianos están descendiendo otra vez, después de que el nuevo primer ministro italiano, Giuseppe Conte, dijera en su discurso inaugural que no se baraja ningún Italiexit. Sin embargo, no añadió que no sea algo que la coalición populista no se plantearía. Por otra parte, el discurso incluyó una retórica parecida a la de Trump, hablando de una agenda "revolucionaria" que nivelaría el terreno de juego de Italia con el resto de Europa. Este enfoque antieuropeísta (aunque justificado) allana el camino hacia una salida del euro.
Obviamente, con este particular factor de riesgo geopolítico sobre la mesa, los índices de Estados Unidos podrían descender hoy, lo que proporcionaría algunas posibilidades a los compradores en los descensos.
Si bien nuestra postura es de precaución, tampoco hay por qué desaprovechar las oportunidades. En cuanto al Nasdaq 100, si la jornada de negociación de hoy cierra en niveles inferiores a los del cierre de ayer y desde luego si cierra por debajo de los mínimos de ayer, el NDX podría emprender una retirada hacia la bandera descendente alcista. Si eso no respalda los precios, podría convertirse en el escenario de un doble techo, lo que indicaría una reversión del precio a largo plazo.
Estrategias de Trading
Los traders conservadores esperarán un movimiento de retorno a la bandera descendente y la confirmación de su integridad, con al menos una vela verde envolviendo el de la vela roja anterior.
Los traders moderados podrían esperar un movimiento de retorno al nivel de 7.000, el punto más alto de la bandera, para una mejor opción de entrada, pero no necesariamente como prueba de su integridad.
Los traders agresivos podrían posicionarse en corto ya, con una orden de minimización de pérdidas por encima del nivel de 7.180, la parte superior de la vela de onda alta.