¿Es usted alcista o bajista en el dólar? No podemos culparle si no se ha decidido; ni los expertos en el campo se ponen de acuerdo.
David Bloom, jefe de estrategia sobre las divisas de HSBC afirma que el dólar es una gran opción de compra y que no hay nada que pueda evitar que su repunte continúe. Basa su análisis en el rumbo que adoptado la Reserva Federal (Fed) para las subidas de los tipos de interés, así como en las buenas condiciones de la economía, mientras que otros bancos centrales no pueden permitirse el lujo de seguir la estela de Estados Unidos.
Por otra parte, la mayoría de los analistas encuestados por Reuters confían en que el repunte del dólar es temporal y terminará pronto. De entre los 60 analistas consultados, casi el 60%, 35 personas, creen que la reciente subida del billete verde terminará dentro de tres meses; y diez están dispuestos a apostar que va terminará en un mes.
¿Cuál es la base para su análisis? Los mismos factores que destaca Bloom. Sin embargo, este grupo tiene la lectura contraria.
Ellos también comparan el rango de actividad de la Fed con la de otros bancos centrales. Pero a diferencia de Bloom, que cree que estos bancos centrales de Estados Unidos no tienen ningún margen de maniobra, la mayoría de estos analistas creen que sí lo tienen. Después de todo, el economista jefe del Banco Central Europeo (BCE), Peter Praet, dijo ayer que la autoridad monetaria europea revelará durante su próxima reunión que, dado que la inflación va en la dirección correcta, el final del programa de expansión cuantitativa de Europa está cerca.
Este grupo considera el riesgo como un fenómeno del mercado que aún no se ha tenido en cuenta, así como tampoco el descenso del dólar, ya que otros bancos centrales podrían también fortalecer su política monetaria.
Esto es un enigma para los traders que son sólo simples mortales. Para aquéllos de nosotros en esta categoría, los gráficos técnicos pueden ayudarnos a analizar el equilibrio de la oferta y la demanda con el fin de formular una posición de alta probabilidad.
El dólar ha subido un 6% entre abril y finales de mayo. Tras mantenerse en un rango del 2% durante tres meses, éste es un movimiento importante. Los inversores se preguntan, naturalmente, si no han ido demasiado lejos demasiado rápido.
Ahora estamos en la octava sesión de consolidación. Es entonces cuando los traders recogen beneficios y se plantean su próximo movimiento. Bajo las circunstancias correctas, permite que entre sangre nueva. Alguien nuevo que impulse los precios.
Esa es la psicología que se presume de un patrón de continuación, como la bandera descendente que se ha venido desarrollando estas últimas dos semanas. Un repunte al alza sería una señal de arranque para los traders que esperaban en el banquillo de que ya hay un veredicto del mercado: los precios están subiendo. Sin embargo, por el contrario, ahora mismo, los precios amenazan con ir a descender. Eso constituiría un fallo de patrón, indicando una reversión de la dinámica.
Durante el desarrollo de la bandera, el DMA 50 (verde) cruzó por encima del DMA 200 (rojo), dando lugar a un “cruce dorado” alcista, lo que indica que los precios están subiendo. Sin embargo, tanto el MACD como el RSI han ofrecido señales de venta, lo que indica que tanto las comparaciones de datos de precios bajos como el impulso han estado disminuyendo.
Por lo tanto, ¿cómo procedemos? Requiere paciencia y juicio. Por desgracia, este último se desarrolla con la experiencia, y hace falta equivocarte un tiempo para conseguir ese juicio. Ahora, sólo hay que esperar. Hay que esperar que el repunte muestre su dirección.
Si hay una vela larga entera en la parte inferior del patrón, el patrón habrá fracasado, provocando ordenes de minimización de pérdidas. Muchos traders, abandonando sus posiciones, retirarán la demanda, dejando a la oferta un claro camino para hacer descender los precios. Las posiciones anteriormente largas se subirán a la ola, lastrando los precios aún más.
Por otro lado, un repunte al alza, con al menos una vela larga completa, indicaría unas previsiones de subida de los precios. En una imagen invertida, obligaría a los bajistas a adoptar posiciones cortas, lo que implica comprar contribuyendo realmente a la demanda. El resto vendrá solo. Así que, ahora, ¿qué?
Al igual que con los aspectos fundamentales defendidos antes por los expertos, está claro que aún no existe un consenso fiable. Sin embargo, las cosas buenas les ocurren a los traders que esperan las señales adecuadas.