Este artículo fue escrito en exclusiva para Investing.com
Tras el gran retroceso del jueves, la pregunta clave es si el S&P 500 y otros índices estadounidenses han tocado fondo o si se tratará de otro rebote efímero y de corta duración.
Por lo que parece, me inclino por esta última opinión, aunque hoy veamos un moderado seguimiento alcista. Hasta ahora, los alcistas han conseguido aguantar y el refugio seguro del oro se ha mantenido debilitado tras su volátil sesión del jueves, lo que sugiere que, al menos por ahora, los bajistas no han salido con fuerza. Pero eso podría cambiar.
De hecho, no es la primera vez que vemos a los índices imprimir velas de martillo diarias, sólo para que los alcistas se nieguen a aparecer de manera decisiva. Temen que se trate de una nueva trampa alcista. Lo que los alcistas, que siguen al margen, desearían ver a continuación es un cierto seguimiento y la ruptura de la serie de máximos inferiores. Sólo entonces podrán afirmar con más seguridad que la tendencia bajista ha terminado.
Lo que hace que esta vela martillo en particular sea menos atractiva de lo que parece es el hecho de que terminó justo en la zona de resistencia alrededor de 4290. La zona en torno a este nivel había ofrecido previamente un soporte consistente y es imperativo que los alcistas lo recuperen. Si no lo hacen, los bajistas tendrán el control.
Los alcistas han recuperado el mínimo de enero en 4212, que ahora va a ser clave, en lo que respecta a la sesión de hoy. Si este nivel se rompe y hay aceptación por debajo de él, entonces los stops que estarían descansando por debajo del mínimo del jueves en 4101 estarían en problemas.
Desde un punto de vista macro, todo gira en torno a todo lo que ocurre sobre el terreno en Ucrania y a las noticias de Rusia y Occidente mientras se golpean mutuamente con sanciones. Se puede entender por qué el sentimiento sigue siendo cauteloso. A medida que el enfrentamiento se acerca a la capital, Kiev, las víctimas podrían aumentar, por desgracia. Esto podría provocar más sanciones por parte de Estados Unidos y sus aliados de la OTAN y más represalias por parte del Kremlin.
Mientras tanto, aunque los precios del petróleo han bajado, siguen siendo peligrosamente altos. La inflación podría pasar a primer plano en la mente de los inversionistas en las próximas semanas, aumentando las perspectivas de una subida de tasas de la Fed más rápida de lo esperado.
En lo inmediato, todo gira en torno al índice de precios PCE, que es la medida de inflación favorita de la Reserva Federal, está en el punto de mira. Existe la posibilidad de que la renta variable caiga si muestra una lectura más caliente de lo esperado. Más allá de esto, está el riesgo de brecha del fin de semana, que los alcistas también pueden tener en cuenta en términos de no ir a por todo hoy.