Insólito repunte del euro

Se dice que eran compras de instituciones financieras europeas procedentes de operaciones de desapalancamiento en el extranjero

De nuevo, el euro en su cotización contra el dólar ha vuelto a repuntar con fuerza después de haber perforado soportes importantes y, lo más sorprendente, en medio de un escenario muy poco favorable para la Unión Europea.

Otro amago de caída sin frutos y multitud de posiciones cortas cerradas en stop. Habiéndose cotizado por debajo de 1.3000, el rebote hasta 1.3170 se produjo en pocas horas.Las rentabilidades de los bonos europeos, el español el que mas preocupaba, estaban en máximos y un calendario de subastas de España previstos para esta semana que tampoco ayudaba.

Poco se comenta en el mercado de esta masiva compra de euros. Sólo, y eso es cierto, que la liquidez era mas baja de lo normal y por ello el movimiento se puede haber exagerado. Se dice que eran compras de instituciones financieras europeas procedentes de operaciones de desapalancamiento en el extranjero. Puede ser.
También me ha llegado algún comentario de que las compras están relacionadas con pagos al FMI. En cualquier caso, en lo que todo están de acuerdo es que nada tienen que ver con fundamentales de la economía europea.

A pesar de que hoy la cifra ZEW sobre la confianza en la economía alemana ha salido mejor de lo esperado y que las cifras de inflación han repuntado ligeramente, alejando con ello la posibilidad de recortes de tipos por el BCE, datos que le dan soporte momentáneo al euro, el trasfondo sigue siendo preocupante. Las rentabilidades de los bonos españoles han caído hoy algo por debajo del 6%.

No hay noticias de compras por parte del BCE, pero sí es posible que algunas entidades financieras españolas estén en la demanda. La subasta de letras a 12 y 18 meses han conseguido recaudar un importe razonable pero a precios desorbitados. Pero son solo letras a corto, la prueba de fuego llegará el jueves con bonos de 2 años y 10 años.

Hoy se publican datos de viviendas en EEUU que podrán mover el mercado.
Estaremos a la espera de como evoluciona el euro tras este inesperado e insólito repunte . En mi opinión, no existen razones fundadas para que siga subiendo. La resistencia de 1.3185 debería funcionar como techo de este movimiento.

Miguel Ángel Rodríguez
Analista de XTB