Tras el fuerte repunte del mercado de las criptomonedas de la semana pasada, la correlación entre el Bitcoin y la renta variable estadounidense ha ido reduciéndose. En el momento de redacción de esta entrada, la correlación a 30 días del BTC con el Nasdaq se sitúa en 0,29, un nivel no visto en más de un año. La suavización de la correlación, que implica una disminución de la relevancia de los mercados estadounidenses para las criptomonedas, se considera en general un hecho positivo.

¿Qué factores influyen en la correlación del Bitcoin con la renta variable?

En un informe reciente, Vetle Lunde, Analista Sénior de Arcane Research, identificó cuatro factores que suelen influir en la correlación entre el BTC y la renta variable de Estados Unidos. Entre ellos se encuentran los inversores institucionales que colocan el BTC en el mismo grupo que otros activos de riesgo, las empresas en crecimiento que poseen BTC, la presión de venta de los mineros de Bitcoin y un entorno de tipos de interés bajos.

Sin embargo, lo ocurrido en 2022 ha hecho que casi todos estos factores cambien de rumbo. Por ejemplo, empresas como Tesla (NASDAQ:TSLA) y otras empresas de minería ya no poseen mucho Bitcoin, pues ya se han deshecho de parte de sus posesiones. Por el contrario, las agresivas subidas de tipos de interés por parte de la FED han puesto fin a un periodo de casi una década de políticas monetarias laxas. Lunde afirmó:

"En comparación con 2022, las empresas públicas poseen muchos menos BTC, los mineros tienen menos BTC que vender y varios actores institucionales han abandonado el mercado. Todos estos factores juegan a favor que las correlaciones se vayan suavizando de aquí en adelante".

Cabe señalar que ciertos acontecimientos del mercado podrían provocar un aumento de la correlación entre el BTC y la renta variable estadounidense. Tras anunciarse que la inflación había bajado hasta el 6,5% en diciembre, el BTC siguió a la renta variable estadounidense estrechamente. Sin embargo, las principales criptomonedas consiguieron evitar pérdidas al cierre de los mercados estadounidenses.

El Bitcoin y el mercado de las criptomonedas en general repuntaron durante el horario asiático tras la caída de FTX. Según Arcane, el mercado de las criptomonedas ha experimentado una subida del 16% en horario asiático, frente al 10% en horario estadounidense. Aun así, las correlaciones importan durante el horario de negociación estadounidense.

Es probable que el mercado de las cripto se estabilice tras el reciente repunte

Durante el fin de semana, las criptomonedas remontaron en uno de los repuntes más impresionantes desde hace aproximadamente un año. Las principales criptomonedas superaron niveles de resistencia clave e incluso ampliaron sus ganancias, con una capitalización del mercado cercana al billón de dólares, un nivel no visto desde noviembre del año pasado.

Bitcoin, la mayor criptomoneda del mundo, ha alcanzado un máximo local por encima de 21.500 dólares, mientras que Ethereum ha escalado hasta unos 1.600 dólares. Ambas monedas han ganado alrededor de un 20% en la última semana. Solana, Shiba Inu y Avalanche son las criptomonedas con mejor rendimiento de entre las 20 principales, con ganancias de alrededor del 35% en los últimos siete días.

Sin embargo, Arcane cree que el mercado de las criptomonedas se irá estabilizando a corto plazo. En los últimos días, el perpetuo BTC/USD de Binance ha experimentado varios retrocesos bruscos coincidiendo con la fortaleza del mercado, a medida que se cubrían las posiciones cortas.

"Ahora mismo, las cortas no están dando un gran impulso para hacer subir los precios a corto plazo. El interés abierto se ha estabilizado, sin mostrar ningún crecimiento notable después de que el BTC se recuperara por encima de los 20.000 dólares, lo que indica que los traders en corto han aprendido de los esfuerzos poco rentables de la semana pasada."

Mientras tanto, el Bitcoin cotiza en torno a los 21.200 dólares, prácticamente sin cambios en el último día. Ethereum también está rondando la marca de los 1.500 dólares, mientras que Shiba Inu ha subido alrededor de un 20% en el último día, después de que se liquidaran apuestas cortas por valor de casi 790.000 dólares.

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Este artículo se publicó originalmente en The Tokenist. Consulte el boletín gratuito de The Tokenist, Five Minute Finance, para obtener un análisis semanal de las principales tendencias en finanzas y tecnología.