La creación de empleo que publica ADP se queda por debajo de lo esperado

Mercados a la baja (accionarios y dólar en menor medida) tras conocerse que la creación de empleo que publica ADP fue 135k en mayo, por debajo de los 165k esperados. Por su parte la cifra del mes de abril fue corregida a la baja desde 119k a 113k.

Tras lo anterior vemos retrocesos en el dólar debido a la disminución de las probabilidades que el Fed comience a recortar su programa de estímulos monetarios. Recordemos que el principal argumento de Bernanke para mantener el programa es el desempleo, el cual está en 7.5% (la idea es llevarlo hasta 6.5% mediante los estímulos).

En otras cifras, hemos conocido anoche que el PMI de servicios HSBC fue 51.2 en mayo (anterior 51.1).

Por su parte en la Eurozona el PMI de servicios finalmente fue 47.7, similar a la cifra preliminarmente conocida, mientras que tampoco hubo sorpresas con el GDP del 1T que fue ratificado en -0.2%.

Más tarde en US conoceremos el PMI no manufacturero del ISM de mayo (esperado 53.5 y anterior 53.1), los pedidos de fábrica de abril (esperado +1.5% y anterior -4.9%) y el Beige Book.

Mercado Local

En Chile el dólar abre al alza. Pese a la menor cifra de empleo en US que ha hecho retroceder al dólar y a la nueva subida del precio del cobre (hoy 3.39 o +0.6%), en Chile hemos conocido que el IMACEC de abril aumentó +4.4%, por debajo de las estimaciones en torno al 5%.

Lo anterior valida el escenario de desaceleración y con ello aumenta considerablemente las probabilidades de ver bajas en la tasa de interés este año.

Nuestra visión sigue sin cambios. La tendencia alcista continúa mientras el dólar esté sobre $496 (nivel que aumenta cada día).

Por ahora el precio sigue debatiéndose en la zona de $500, nivel que no ha podido quebrar claramente al cierre ni al alza ni a la baja.

Mantenemos lo expuesto anteriormente respecto a que el motivo principal de la subida del dólar en Chile es la fortaleza generalizada del billete verde tras el temor de la disminución o retiro de estímulos por parte del Fed, por sobre los temores de enfriamiento de nuestra economía, disminución de tasas de interés o precio del cobre (aunque siempre estos últimos son factores relevantes a considerar).