La Fed añade gas a la euforia en las bolsas de EE.UU. mientras caen en Europa

Ayer, el Banco de Inglaterra bajó los tipos 25 puntos básicos. En línea con las expectativas, pasa a un tipo de interés del 4,75%. El presidente Bailey advierte de los riesgos y de la posible fragmentación de la economía mundial. El GBPUSD busca apoyo por encima de 1,2850.

El Banco de Inglaterra citó una incertidumbre significativa en torno al impacto del paquete fiscal del gobierno británico y el mercado laboral, así como un enfoque cauteloso y gradual de los movimientos políticos. Barclays (LON:BARC) cree que es poco probable que esta incertidumbre se disipe lo suficiente en las próximas semanas como para que el BoE recorte los tipos en diciembre. El BoE declaró que se espera que los planes fiscales del gobierno añadan casi 0,5 puntos porcentuales a la inflación en su punto máximo y retrasen un año el retorno al objetivo del 2%.

La Fed también recortó los tipos, tal y como se esperaba, lo que añadió un nuevo tono alcista al mercado estadounidense. Comentamos los detalles en la sección de visión de mercado.

Una crisis de competitividad ha ido minando la vida de la economía alemana, provocando una salida neta de capital de más de 650.000 millones de euros desde 2010, de los que casi el 40% se han producido a partir de 2021. Empresas como Siemens, Volkswagen (ETR:VOWG_p) y BASF (ETR:BASFN) han estado trasladando recursos e inversiones fuera de Alemania, alegando problemas como los elevados precios de la energía, el envejecimiento de la tecnología y una burocracia agobiante. La elección de Donald Trump como presidente de EE.UU. amenaza con acelerar esta tendencia, ya que las empresas alemanas podrían tener que invertir más en EE.UU. para evitar posibles aranceles. El colapso del gobierno de coalición del canciller Olaf Scholz y la convocatoria de elecciones anticipadas reflejan el estancamiento político que ha obstaculizado la realización de reformas económicas serias.

Francia registró un déficit comercial de 8.300 millones de euros en septiembre, superando la cifra de 7.700 millones del mes pasado y el consenso de 6.500 millones. Las importaciones disminuyeron un 2,3% respecto al trimestre anterior, hasta 169.400 millones de euros. Las exportaciones cayeron un 3,0% en el tercer trimestre de 2024.

Cuando el triunfo electoral de Trump animó a los inversores a prepararse para los pasos hacia una solución de la crisis en Ucrania, las acciones expuestas a Rusia subieron desde Turquía hasta Europa del Este. El Raiffeisen (VIE:RBIV) Bank, situado en Viena, registró ayer una subida del 10% en sus acciones. En las dos últimas sesiones, el banco húngaro OTP, que también opera en Rusia, alcanzó máximos históricos consecutivos.

Los líderes europeos se reúnen tras la reelección de Trump y coinciden en la necesidad de asumir más responsabilidades en materia de seguridad. Con Alemania y Francia debilitadas, Europa se enfrenta a la incertidumbre. Trump ha cuestionado el apoyo a la OTAN y ha propuesto aranceles que afectarían a Europa. Las divisiones sobre el apoyo a Ucrania emergen en la cumbre, con líderes como von der Leyen enfatizando la importancia de la alianza transatlántica. Macron insta a Europa a fortalecerse y a no depender eternamente de EEUU.

La sucursal en Hong Kong del fondo del multimillonario George Soros cierra como parte de una reestructuración administrativa. La empresa, con sede en Nueva York, declaró que tras el cierre, sus oficinas de Londres y Nueva York se encargarán de gestionar los activos en toda Asia. También declaró que seguirá pagando a los gestores de Japón, Singapur, Hong Kong y otros centros asiáticos. En 2010, Soros Fund Management estableció una oficina en Hong Kong.

China ha puesto en marcha un programa de estímulo de cinco años y 1,4 billones de dólares para impulsar el desarrollo económico y aliviar la pesada carga de la deuda de los gobiernos locales. Tras la conclusión de la sesión parlamentaria de cinco días celebrada el viernes en Pekín, se hicieron públicas las medidas. El paquete de estímulo pretende hacer frente a la pesada carga de la deuda de los gobiernos locales de China, que ha supuesto un importante lastre para el crecimiento económico del país.

Visión del mercado:

Continúa la euforia alcista en los mercados estadounidenses tras la victoria de Trump. Los futuros del mini S&P 500 alcanzan los 6.000 puntos. El Nasdaq supera los 21.000 puntos.

El recorte de 25 puntos básicos de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal provocó el debilitamiento del dólar tras el impresionante repunte postelectoral. El índice del dólar retrocedió por debajo de los 104,50 puntos, pero sigue cotizando cerca de ese nivel. El bono estadounidense a 10 años vuelve a la zona del 4,30% tras acercarse al 4,50% el miércoles por la tarde.

Los mercados europeos están en rojo tras la sesión del jueves, en la que recuperaron parte de sus pérdidas. El DAX 40 cae más de 250 puntos durante la sesión de hoy y parece acercarse a la zona de soporte de los 19.050 puntos. Hemos advertido que la pérdida de este soporte podría desencadenar fuertes correcciones en los próximos días. El Eurostoxx 50 también cae y actualmente cotiza en los 4.800 puntos.

El crudo ha retrocedido en las últimas horas, pero se mantiene relativamente fuerte en general, con el Brent cotizando cerca de la zona de los 85 dólares. El oro ha retrocedido ligeramente después de recuperarse de las pérdidas del miércoles tras las elecciones estadounidenses. Ahora cotiza a 1.700 dólares la onza.

El bitcoin continúa su imparable avance, cotizando actualmente a 76.210. Es probable que vea correcciones en las próximas sesiones, ya que está perdiendo fuerza, pero si consigue mantenerse por encima de los 74.000 en los próximos días, podríamos estar entrando en un nuevo rango alcista.