- Los préstamos para tarjetas de crédito y automóviles están aumentando el riesgo en los balances bancarios.
- Entre los mayores tenedores de estos préstamos se encuentran JP Morgan (NYSE:JPM), Citibank y Capital One (NYSE:COF).
- Hay que actuar con la debida diligencia en relación con los bancos que albergan el dinero que tanto le ha costado ganar para asegurarse de que no se ve atrapado durante una crisis bancaria.
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Hace un mes, publicábamos un artículo sobre la deuda de los consumidores, que se está convirtiendo en un gran problema para los bancos desde el punto de vista de la calidad crediticia, ya que tanto las tarjetas de crédito como los préstamos para automóviles han registrado fuertes aumentos de los índices de morosidad.
Datos recientes publicados por la Fed de Nueva York muestran que las métricas de calidad de los activos se han deteriorado aún más en el primer trimestre, especialmente en el segmento de las tarjetas de crédito. Además, se ha producido un enorme aumento de la tasa de morosidad entre los prestatarios con bajos ingresos, lo que parece especialmente preocupante dadas las razones que llevaron a la CFG de 2007-2009.
A pesar de que los indicadores prospectivos han señalado importantes problemas de calidad de los activos en las tarjetas de crédito y los préstamos para automóviles durante más de dos años, la Fed de Nueva York no ha cambiado su discurso hasta ahora:
En el primer trimestre de 2024, las tasas de transición de las tarjetas de crédito y los préstamos para automóviles hacia una morosidad grave siguieron aumentando en todos los grupos de edad. Un número cada vez mayor de prestatarios ha dejado de pagar las tarjetas de crédito, lo que revela un deterioro de las dificultades financieras entre algunos hogares.
Aproximadamente el 8,9% de los saldos de tarjetas de crédito y el 7,9% de los préstamos para automóviles entraron en mora en el primer trimestre. Como muestra el gráfico siguiente, las tasas de transición en estos segmentos han ido en aumento durante varios trimestres.
Fed de Nueva York
Y aquí está el gráfico que muestra los porcentajes de préstamos morosos a más de 90 días. Como se puede ver, hubo un gran aumento en las tarjetas de crédito, mientras que los préstamos para automóviles casi han alcanzado su máximo desde la CFG.
La Fed de Nueva York
Además, este trimestre, la Fed de Nueva York ha revelado datos muy interesantes sobre los llamados “deudores fundetarjetas”, o prestatarios con una alta tasa de utilización de tarjetas de crédito. Como recordatorio, una alta tasa de utilización de la tarjeta de crédito es generalmente una señal de que un prestatario tiene una situación de flujo de caja ajustado y problemas financieros.
Como muestra el siguiente gráfico, se produjo un enorme aumento en la tasa de transición entre los prestatarios con una tasa de utilización del 90-100% y también un aumento bastante notable entre los prestatarios con una tasa de utilización del 60-90%.
Fed. de Nueva York
La tasa de transición superior al 30% parece realmente desastrosa. En nuestra opinión, estas cifras refutan por completo la tesis dominante de que los índices de morosidad "simplemente se están normalizando" tras la pandemia. Como puede verse, las tasas de transición entre los prestatarios con tasas de utilización más elevadas han alcanzado su cota más alta desde que el regulador empezó a recopilar estos datos.
La pregunta obvia aquí es ¿cómo de alta es la proporción de estos deudores fundetarjetas? Como podemos ver en el siguiente gráfico, la Fed de Nueva York revela estas cifras. Es importante señalar que los prestatarios morosos (más del 10% del total de préstamos) están excluidos de los datos que se muestran a continuación.
Fed de Nueva York
Como se muestra, los porcentajes son bastante elevados, y estos porcentajes excluyen a los prestatarios morosos y a los prestatarios con una tasa de utilización del 60-90%, que tienen tasas de transición de alrededor del 15%. Incluso si nos limitamos a aproximar las tendencias actuales, es muy probable que la tasa de morosidad en el segmento de las tarjetas de crédito supere pronto el nivel de la CFG. Obviamente, incluso una ligera desaceleración del mercado laboral empeoraría mucho las cosas.
En particular, la Fed de Nueva York, que suele ser muy optimista, extrae la siguiente conclusión basándose en todas estas cifras:
Para que se produzca una mejora positiva en la morosidad de las tarjetas de crédito, tendríamos que ver que la tasa de transición de la morosidad entre los deudores fundetarjetas empieza a descender y/o que la proporción de estos prestatarios desciende. Hasta ahora, los datos muestran que ninguna de estas tendencias va en la dirección correcta.
Conclusión
Como nota final, nos gustaría recordarles que el mercado estadounidense de tarjetas de crédito es oligopolístico, ya que tres bancos controlan casi el 50% del total de préstamos de tarjetas de crédito pendientes: JPMorgan (181.000 millones de dólares), Citi (165.000 millones) y Capital One (142.000 millones).
Así pues, quiero aprovechar esta oportunidad para recordarles que en nuestros artículos públicos hemos analizado muchos bancos más grandes, incluidos los tres que acabamos de señalar. Pero debo advertirles: El fondo de ese análisis no pinta demasiado bien para el futuro de los bancos más grandes de Estados Unidos, y puede leer sobre ellos en los artículos anteriores que hemos escrito. Y, a medida que estos problemas empeoran, el riesgo sigue aumentando.
Además, si cree que los problemas bancarios se han abordado, creo que New York Community Bancorp, Inc. nos recuerda que probablemente sólo hemos visto la punta del iceberg. También pudimos identificar en un artículo público las razones exactas que provocaron la quiebra de SVB, mucho antes de que nadie se planteara siquiera estas cuestiones. Y puedo asegurarles que no se han resuelto. Ahora es sólo cuestión de tiempo que el resto del mercado empiece a darse cuenta. Para entonces, probablemente será demasiado tarde para muchos titulares de depósitos bancarios.
Al fin y al cabo, estamos hablando de proteger el dinero que tanto le ha costado ganar. Por lo tanto, le corresponde a usted actuar con la debida diligencia en relación con los bancos que actualmente albergan su dinero.
Usted tiene la responsabilidad ante sí mismo y su familia de asegurarse de que su dinero reside sólo en la más segura de las instituciones. Y si confía en la FDIC, le sugiero que lea nuestros artículos anteriores, en los que explicamos por qué esa confianza no será tan prudente como usted cree en los próximos años, siendo una de las principales razones el deseo del sector bancario de proceder a rescates. (Y, si no sabe lo que es un bail-in, le sugiero que lea nuestros artículos anteriores).
Es hora de que investigue a fondo los bancos que albergan el dinero que tanto le ha costado ganar para determinar si su banco es realmente sólido o no. No dude en utilizar nuestra metodología de diligencia debida.
Este artículo, así como Saferbankingresearch.com, es una combinación de esfuerzos entre Avi Gilburt y Renaissance Research, que lleva más de 15 años cubriendo los valores bancarios de Estados Unidos, Europa, Latinoamérica y CEEMEA.
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