Consiga un 40% de descuento
⚠ ¡Alerta de informes de resultados! ¿Qué valores están a punto de explotar?
Vea las acciones de nuestro radar ProPicks. Estas estrategias han ganado un 19,7% en lo que va de año.
Quiero la lista completa

La Fed no tiene prisa por bajar los tipos: ¿Un camino difícil para las acciones?

Publicado 01.02.2024, 09:59
Actualizado 20.09.2023, 12:34

Ha sido un día duro para las acciones, cayendo el S&P 500 un 1,5% antes de os resultados de ayer, y Powell ha frustrado las esperanzas del mercado de un recorte de tipos en marzo.

Parece que Powell no tiene prisa por recortar los tipos, ¿y por qué habría de tenerla? La economía creció en torno al 4 % en el segundo semestre de 2023, la tasa de desempleo está por debajo del 4 % y la inflación aún no ha reconquistado su nivel objetivo.

Desde su punto de vista, no hay necesidad de precipitarse y tomar medidas en este momento, y además, el mercado ha bajado los tipos por él, con una de las relajaciones más agresivas de las condiciones financieras desde la crisis financiera y la pandemia.

Por lo tanto, si el mercado quiere relajar las condiciones financieras, y la política monetaria capea bien las condiciones financieras, la labor del mercado estará hecha, ¿por qué hacer algo?

Descripción: PoP Rate

Supongo que si el mercado quiere que Powell recorte los tipos, tendrá que darle una razón para hacerlo.

Como mínimo, podría empezar a ajustar las condiciones financieras y hacer temer a la Fed que la política monetaria se vuelva demasiado restrictiva.

Pero bueno, mientras el mercado le quite las riendas a Powell, puede ir con el piloto automático y ser tan paciente como quiera.

Tal vez el mercado se está dando cuenta porque el diferencial CDX High Yield puede haber roto al alza el patrón de triángulo a medida que el RSI rompe al alza, lo que sugiere un impulso "alcista" para diferenciales más amplios.

Descripción: CDX High Yield Spread

El aplastamiento de la volatilidad a las 8:35 horas (CET) llegó a tiempo ayer con esa gran subida del SPX y una gran caída del índice VIX.

Pero una vez que se produjo el restablecimiento de la volatilidad implícita, se volvió a la venta, y la venta aumentó cuando Powell dijo que no era probable un recorte de tipos en marzo.

Descripción: SPX Index Chart

También vimos subir ayer el índice de correlación implícita a 1, 3, 9 y 12 meses.

Será importante vigilar esto durante los próximos días, y creo que cuando pase la siguiente tanda de resultados del Mag7 hoy tras el cierre, deberíamos ver una subida del índice a medida que el comercio de dispersión de la volatilidad a corto plazo se ve sometido a más presión.

Descripción: 1-Month Implied Correlation Index

Como se ha comentado en múltiples ocasiones, los niveles de volatilidad implícita caen bruscamente cuando las empresas presentan resultados y cuando pasa el riesgo de eventos. Esto es exactamente lo que ocurrió tras los resultados de ayer, y el IV del S&P 500 subió.

Al menos, a partir de este momento, las cosas parecen estar yendo como se esperaba; ahora, sólo tengo que ver que continúe para que eventualmente se observe un retorno a niveles mucho más bajos para el S&P 500 en las próximas semanas.

------

¿Cómo configurar nuestra cartera en momentos de volatilidad? ¡Configure AQUÍ Y AHORA su cartera más rentable con InvestingPro con esta oferta limitada del 50% de descuento!

¡SON LOS ÚLTIMOS DÍAS! *Además del 50% de descuento de las REBAJAS de enero, Y SOLO POR TIEMPO LIMITADO, los lectores de este artículo pueden sumar a esta oferta un DESCUENTO ADICIONAL del 10% en nuestro plan anual de Pro+ usando el código INVESTINGPRO1 y en el plan de 2 años de Pro+ utilizando el código INVESTINGPRO2 al suscribirse.

Últimos comentarios

Las acciones bajaran cuando los tipos de interés bajen (estadísticamente hablando) No me expliques porque
eso es estadísticamente imposible, compra un libro de inversiones y léelo
Instala nuestra app
Aviso legal: Las operaciones con instrumentos financieros o criptomonedas implican un elevado riesgo, incluyendo la pérdida parcial o total del capital invertido, y pueden no ser adecuadas para todos los inversores. Los precios de las criptomonedas son extremadamente volátiles y pueden verse afectados por factores externos de tipo financiero, regulatorio o político. Operar sobre márgenes aumenta los riesgos financieros.
Antes de lanzarse a invertir en un instrumento financiero o criptomoneda, infórmese debidamente de los riesgos y costes asociados a este tipo operaciones en los mercados financieros. Fije unos objetivos de inversión adecuados a su nivel de experiencia y su apetito por el riesgo y, siempre que sea necesario, busque asesoramiento profesional.
Fusion Media quiere recordarle que la información contenida en este sitio web no se ofrece necesariamente ni en tiempo real ni de forma exacta. Los datos y precios de la web no siempre proceden de operadores de mercado o bolsas, por lo que los precios podrían diferir del precio real de cualquier mercado. Son precios orientativos que en ningún caso deben utilizarse con fines bursátiles. Ni Fusion Media ni ninguno de los proveedores de los datos de esta web asumen responsabilidad alguna por las pérdidas o resultados perniciosos de sus operaciones basados en su confianza en la información contenida en la web.
Queda prohibida la total reproducción, modificación, transmisión o distribución de los datos publicados en este sitio web sin la autorización previa por escrito de Fusion Media y/o del proveedor de los mismos. Todos los derechos de propiedad intelectual están reservados a los proveedores y/o bolsa responsable de dichos los datos.
Fusion Media puede recibir contraprestación económica de las empresas que se anuncian en la página según su interacción con éstas o con los anuncios que aquí se publican.
Este aviso legal está traducido de su texto original en inglés, versión que prevalecerá en caso de conflicto entre el texto original en inglés y su traducción al español.
© 2007-2024 - Fusion Media Ltd. Todos los Derechos Reservados.