Un informe de Indeed sobre ofertas de trabajo a finales de 2023 indica un declive significativo interanual, que va del 44.8% al 32.2%, en sectores como desarrollo de software, IT, matemáticas y finanzas. Esto señala que la automatización de los trabajos de oficina se está arraigando.
Si bien siempre se necesitarán expertos en estos campos, gran parte del trabajo de nivel inicial a medio está en camino de ser reemplazado por agentes de inteligencia artificial (IA). En abril de 2023, Goldman Sachs (NYSE:GS) pronosticó que hasta dos tercios de los empleos podrían estar parcialmente impulsados por la IA.
Y a medida que el trabajo manual se desplaza hacia la IA, se proyecta que el mercado global de la IA agregue hasta $4.4 billones de dólares en valor, según McKinsey & Company. Ahora los inversores deben decidir qué exposición a la IA prefieren dentro de ese crecimiento.
En el lado de la infraestructura, NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA y Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ:AMD) compiten por establecer el dominio de los chips de IA. Sin embargo, en el lado de los servicios de software y la integración de IA, dos gigantes tecnológicos - Google ((NASDAQ:GOOG) y Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) - están luchando por la supremacía de la IA.
¿Por qué Microsoft?
El software heredado de la compañía se mejoró con el lanzamiento de Microsoft Copilot. Según 6sense, el paquete de productividad Office 365 de Microsoft tiene una participación de mercado estimada del 23.58%, y solo Microsoft Excel tiene el 10.42%.
Más importante aún, la compañía desarrolló Microsoft Graph y Fabric para facilitar el entrenamiento de modelos de IA. Graph permite a los desarrolladores utilizar los servicios de Microsoft en el entrenamiento de LLM mientras integran sus productos en el ecosistema más amplio de Microsoft; Fabric es una plataforma de análisis todo en uno para diversos usos, desde inteligencia empresarial hasta ciencia de datos.
La base del ecosistema de Microsoft es su versión de la computación en la nube: Azure. Específicamente, Azure OpenAI facilita la integración de ChatGPT 3.5 y versiones posteriores a través de complementos. Van desde imágenes generativas a través de Bing hasta Azure SQL y Microsoft Translator.
La cuota de mercado de Azure en la computación en la nube ha crecido constantemente a lo largo de los años. Synergy Research Group estimó que tres empresas - Amazon (NASDAQ:AMZN) (AWS), Microsoft (Azure) y Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (Google Cloud) - compartieron el 66% de la nube global en el tercer trimestre de 2023: Azure, AWS y Microsoft (Azure). Sin embargo, como Azure se está acercando a AWS con un 23% frente a un 32% de cuota de mercado, respectivamente, Google Cloud se encuentra en un distante tercer lugar con un 11%.
¿Por qué Alphabet?
La entrada principal de Google al espacio de modelos de IA con Gemini fue un gran fracaso. La compañía reveló que prioriza el condicionamiento ideológico de su servicio de IA sobre la experiencia del usuario y la precisión. Sin embargo, esto no fue sorprendente, ya que los trabajadores de Google habían descrito previamente a Bard (rebautizado como Gemini) como "peor que inútil" y un "mentiroso patológico".
Pero si esto se sabía y se implementó Gemini de todos modos, indica a los inversores una clara falta de liderazgo. La ex empleada de Google, Diane Hirsch Theriault, criticó al CEO Sundar Pichai por tener una "falta de liderazgo visionario" mientras facilitaba una atmósfera de nihilismo.
Asimismo, que Google "no ha lanzado ni una sola cosa exitosa impulsada por ejecutivos en años". No obstante, el ecosistema de Google es amplio, ya que G Suite posee una participación de mercado estimada del 68.66%. El generoso espacio de almacenamiento de Google Drive y el software de productividad comparable al de Microsoft sientan una base sólida para la integración de la IA.
Ahora conocido como Google Workspace y Duet AI (Gmail y Docs), Gemini (Ultra 1.0) se dirige a una amplia integración del ecosistema. Sin embargo, queda por ver si la cultura corporativa actual de Google y sus compromisos ideológicos sabotearán este lanzamiento.
Últimas ganancias de Microsoft y Alphabet
Para las ganancias del primer trimestre de 2024 en abril, Alphabet reportó un ingreso neto de 23,600 millones de dólares frente a los 15,000 millones de dólares del trimestre del año anterior, un aumento de las ganancias del 57.3%. Para el tercer trimestre del año fiscal 24 en abril, Microsoft reportó un aumento del 20% en el ingreso neto a $21.9 mil millones.
En el ámbito de la nube, Microsoft reportó ganancias continuas en Azure, con un crecimiento de los ingresos del 23% a 35,100 millones de dólares año tras año. Si bien tiene una participación de mercado significativamente menor, Google Cloud superó el crecimiento de ingresos de Azure con 9,500 millones de dólares frente a 7.400 millones en el trimestre del año anterior, lo que representa un aumento del 28%.
En resumen, es probable que Microsoft y Alphabet establezcan un duopolio de servicios de IA, reflejando la dinámica entre Nvidia y AMD con respecto a las tarjetas GPU discretas. Hasta ahora, Microsoft ha tenido una ventaja inicial con menos errores vergonzosos.
¿Qué pronostican los analistas?
Basado en la agregación de pronósticos de Nasdaq, el precio objetivo promedio de MSFT a doce meses es de 489 dólares frente a los 400 dólares actuales por acción. El precio objetivo promedio de GOOGL es de 191 frente a los 167 dólares actuales por acción. En otras palabras, los analistas esperan que las acciones de Microsoft (MSFT) se aprecien en un 22%, mientras que se espera que Alphabet (GOOGL) se aprecie en un 14%.
La capitalización de mercado de Microsoft es significativamente mayor que la de Alphabet, con casi 3 billones de dólares frente a 2 billones de dólares, por lo que el sentimiento del mercado está claramente a favor de Microsoft. Sin embargo, si el liderazgo de Google se reestructura, esto podría cambiar rápidamente.
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