La inversión de moda que está arruinando a mucha gente

• La inversión en ETFs apalancados y en inversos apalancados está arruinando a muchos inversores, de hecho algunos de estos vehículos perdían el 99,9%. Pero hay demanda y llegan nuevos productos.
• La rentabilidad de inversiones alternativas, como los cromos de béisbol (8,6 % anual desde 1981 hasta 2012) y las cartas Pokemon (3.830% en los últimos 21 años) acumulan rentabilidades muy buenas.
• ¿Seguirá bajando el dólar en 2026? El mercado así lo cree, sobre todo frente al euro, yen y libra esterlina.
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Ranking de las Bolsas mundiales

Así van las principales Bolsas del mundo en lo que va de 2025:

• Ibex español 48,08%

• Mib italiano 30,92%

• Hang Seng chino 28,07%

• Nikkei japonés 24,10%

• Dax alemán 22%

• Ftse británico 21,10%

• Nasdaq 20,54%

• Eurostoxx 50 17,65%

• S&P 500 16,12%

• Dow Jones 13,43%

• Cac francés 10,44%

Sentimiento de los inversores (AAII)

El sentimiento alcista o las expectativas de que los precios de las acciones subirán en los próximos seis meses, disminuyó 0,4 puntos porcentuales hasta el 44,1% y sigue por encima de su media histórica del 37,5%.

El sentimiento bajista o las expectativas de que los precios de las acciones caerán en los próximos seis meses, aumentó 2,6 puntos porcentuales hasta el 33,2%. 

El diferencial alcista-bajista disminuyó 3,1 puntos porcentuales hasta el 10,9%. 

La inversión de moda que está arruinando a mucha gente

Hay inversores que les va la marcha, que desean aspirar a rentabilidades astronómicas aunque eso implique asumir un riesgo muy elevado. 

La industria fue consciente de ello y para satisfacer esa demanda comenzó a lanzar vehículos de inversión específicos, concretamente ETFS apalancados y ETFs apalancados inversos.

Los ETFS apalancados se caracterizan por tener una mayor exposición al activo que se replica. Por ejemplo, un ETFF 2x o 3x que siga al S&P 500 significa que si el índice sube un 10%, el ETF ganará el doble o el triple. Pero lo mismo sucede si el S&P 500 cae.

En el caso de los ETFs apalancados inversos es al revés, si el S&P 500 sube un 10%, se perderá el doble o el triple, solo se ganará si el índice cae.

Estos productos obtienen apalancamiento mediante contratos swaps con un tipo de financiación bancaria (OBFR) + un porcentaje. Por ejemplo, un OBFR + 1% significa que con un OBFR en el 3,64%, los inversores pagarían un 4,64% anualizado para obtener apalancamiento. 

Pero hay ETFs que debido a su volatilidad cobran una barbaridad, por ejemplo el ETF T-REX 2X Long GME Daily Target mantuvo un swaps para obtener apalancamiento en las acciones de GameStop con OBFR + 6,50%, lo que significa que sus inversores estaban pagando bastante dinero.

ETF T-REX 2X Long GME Daily Target 

Dentro de los ETFS apalancados inversos hemos asistido a una sangría. Un ejemplo en el fondo que replicaba el índice sectorial de los semiconductores. Dicho fondo era triple inverso. Eso significaba que solo ganaba dinero si el índice semiconductores caía. Si subía, sufrirían pérdidas. Además tenía el triple de apalancamiento,  Pues bien, desde el lanzamiento de este fondo, la pérdida que se llegó a ir acumulando fue de un 99,99% y explotó.

Otro ejemplo, el 6 de octubre, el ETF GraniteShares 3x Short de AMD Daily fue cancelado tras subir las acciones de AMD más de un 33% intradía. Este fondo era inverso y con triple apalancamiento. Pero la subida de un 33% de las acciones de AMD implicó una pérdida del 99%.

ETF GraniteShares 3x Short de AMD Dail

Ahora están de moda los ETFs apalancados de una sola acción, que permiten invertir en los títulos de una sola compañía y de manera bastante intensa. Prueba de ello es que de todos los ETFs lanzados en 2025, casi el 30% pertenecen a esta categoría.

Y lo último es que llegan a Europa los fondos de bitcoin con apalancamiento de 3 veces. Los inversores en Estados Unidos ya tenían acceso a ETFs con doble apalancamiento como el 2x Bitcoin Strategy ETF BITX, ProShares Ultra Bitcoin ETF BITU y el T-Rex 2X Long Bitcoin Daily Target ETF BTCL. 

No quería terminar sin mencionar una inversión curiosa. Las cartas de Pokémon, que no pagan dividendos y no están sujetas a regulación financiera, han visto un rendimiento acumulado de aproximadamente un 3.830% en los últimos 21 años, según Card Ladde. Esto supera el 485% del S&P 500 durante el mismo período de tiempo y por ejemplo Meta Platforms con un 1.844% desde que la compañía salió a bolsa en 2012.

Los precios de las tarjetas coleccionables de Pokemon se están disparando y comenzó cuando el influencer Logan Paul dijo hace unos años que se hizo con una tarjeta de «Pikachu Illustrator» por valor de 5,3 millones de dólares, marcando un récord Guinness.

Pero las tarjetas de Pokemon no son las únicas exitosas, otras como las tarjetas deportivas de béisbol, fútbol americano y carreras de coches también causan furor.

Vrechek Vintage Card Index

Según el Vrechek Vintage Card Index, un índice que sigue valores de tarjetas vintage, las cartas de béisbol de época clásica mostraron un retorno acumulado de alrededor de 8,6 % anual desde 1981 hasta 2012. 

Cartas icónicas como T206 Honus Wagner o 1952 Topps Mickey Mantle han pasado de valer unos pocos cientos de dólares a millones, Un ejemplo moderno: una Shohei Ohtani RC firmada pasó de 309 dólares en 2019 a 18.000 dólares en 2025.

Sports Collectors Digest

El mercado apuesta que el dólar seguirá cayendo en 2026

El dólar lleva un 2025 bajista. En la primera mitad del año, sufrió su mayor caída en más de cinco décadas. El índice DXY que sigue el dólar frente a los principales socios comerciales cayó alrededor del 11% de enero a junio, marcando el final de una repunte de una década que comenzó en 2010 y que había generado ganancias acumuladas de casi el 40%.

Índice dólar (DXY)

Factores como las rebajas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal, la reducción de la inversión extranjera, las persistentes presiones sobre la deuda y las preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal apuntaron a un entorno más desafiante para el billete verde.

¿Seguirá débil en 2026? Más de seis bancos de inversión entre los que se encuentran Deutsche Bank y Goldman Sachs, estiman que el dólar caerá frente al yen, el euro y la libra esterlina el próximo ejercicio y el índice DXY se dejará en torno a un 3%.

En 2026 se prevé que la Fed rebaje los tipos de interés de nuevo. Los contratos de futuros reflejan  dos veces, aunque miembros de la Reserva Federal hablaban de un solo recorte. Sea como fuere, esto contrastaría con el Banco Central Europeo que no los bajará e incluso podrías subirlos, al igual que los Bancos de Japón, Australia y Canadá.