Será una semana interesante. Después de todo, el S&P 500 no suele bajar durante cinco semanas consecutivas, por lo que hay que pensar que ésta podría ser la semana en la que el mercado intente un repunte. Por lo que sé, la última vez que bajó durante al menos cinco semanas seguidas fue en abril y principios de mayo de 2022, y antes de eso, tales sucesos parecían raros.
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El índice también cerró por debajo de su Banda de Bollinger semanal inferior, lo que indica que está bastante sobrevendido a estos niveles, sugiriendo un posible repunte.
¿Podemos esperar un repunte esta semana?
Hay muchas posibilidades, pero que se materialice es otra cuestión. Los datos técnicos pueden no ser aplicables en un entorno que parece experimentar una huelga de compradores. Y lo que es más importante, es probable que el Banco de Japón marque la pauta de futuras subidas de tipos, lo que podría lastrar considerablemente el par USD/JPY.
Aunque no se espera que el Banco de Japón suba los tipos esta semana, sí se espera que señale nuevas subidas a lo largo de este año. Esto pondrá en el punto de mira el diferencial entre el ETF iShares U.S. Treasury Bond (NYSE:GOVT) y los bonos japoneses, que desempeñará un papel fundamental a la hora de determinar hacia dónde se dirige el USD/JPY.
El USD/JPY es clave para el próximo movimiento del mercado
El USD/JPY se encuentra en un nivel crucial y tendrá un impacto significativo en lo que suceda a continuación. Sin embargo, predecir su dirección a partir de aquí no es fácil, ya que se enfrenta a una tendencia bajista, una resistencia horizontal y la media móvil exponencial de 10 días. Hay una fuerte resistencia en torno a 149-149,25, y si el Banco de Japón da señales de más subidas de tipos —como debería hacer—, la tendencia general del USD/JPY probablemente seguirá siendo bajista, lo que significa que el yen se verá fortalecido.
Creo que un yen más fuerte sugiere la posibilidad de que los precios de las acciones bajen, mientras que un USD/JPY más débil significa indica subidas de las acciones. Así es como se ha desarrollado la relación recientemente, y no creo que hayamos llegado a un punto en el que vaya a cambiar o dejar de funcionar.
Bitcoin y global m2: el engañoso gráfico que es sólo una aproximación al dólar
Hablando de liquidez y divisas, ¿alguna vez ha visto esos gráficos en las redes sociales donde superponen la masa monetaria "Global M2" con Bitcoin, haciendo que parezca que Bitcoin sigue a la "Global M2"? En primer lugar, los valores de la M2 suelen actualizarse sólo una vez al mes, por lo que no hay forma precisa de saber dónde se encuentra la M2 entre las actualizaciones mensuales.
En segundo lugar, la M2 global se mide en términos de dólar estadounidense, lo que significa que la "M2 Global" esencialmente no es más que un sustituto del dólar. Básicamente, se toma la M2 de la eurozona y se convierte de euros a dólares, la M2 de Japón a dólares, y así sucesivamente, de modo que si el dólar se debilita frente al euro, entonces el valor de la M2, cuando se mide en dólares, aumentará si la M2 está denominada inicialmente en euros, y viceversa.
Así que, al menos desde el 4T de 2023, el gráfico muestra que Bitcoin, en este caso, ha cotizado unos 20 días por detrás del índice dólar.
Es probable que esto se deba, sobre todo, a que los inversores extranjeros han estado vendiendo moneda local para comprar dólares con el fin de invertir en Bitcoin, lo que les proporcionaba la ventaja añadida de la fortaleza del dólar y las ganancias del Bitcoin. Esa operación parece estar deshaciéndose.
Esto se hace más evidente cuando se examina la relación USD/JPY-Bitcoin, con el desfase de 20 días .
Y con el EUR/USD, pero en su lugar, utiliza el USD/EUR a efectos visuales.
De nuevo, puede parecer en cierto modo una interpretación de la M2, pero es un indicador del dólar. Pero, insisto, podría estar completamente equivocado. Decídalo por sí mismo.
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