La situación europea no tiene un panorama claro

Hola Amigos, buen día, bienvenidos a esta nueva semana de Mayo.

El recrudecimiento de la crisis de deuda europea está impactando fuerte en los mercados en el inicio de esta semana.  El euro cayó en la apertura de operaciones, en la sesión asiática, dejando un gap ante el dólar en 1,2920, que aún no ha sido cubierto, y se agrega a otro que dejó el lunes pasado, en 1,3085.

Por el momento, y más allá de algunas correcciones puntuales, no se espera un cambio de tendencia en la moneda única, que cae a fuerte velocidad, acompañada por otras monedas duras, como su espejo, el franco suizo, y el dólar australiano.

La libra Esterlina se mantiene con una tendencia bajista algo más moderada, siendo por el momento el reemplazo natural del euro, aunque sus fundamentales tampoco acompañan un cambio de tendencia que por el momento tampoco se vislumbra inminente.

Sí en cambio aprovecha el yen la crisis para posicionarse como la moneda de refugio de los inversores, y su crecimiento de última hora refleja la preocupación de los mercados, que se vuelcan a la moneda nipona estableciendo a la misma como una suerte de segundo dólar.

La baja importante que observa el petróleo también impacta en el dólar canadiense y el peso mexicano, dos monedas ligadas al mismo.  El loonie se aleja de la paridad ante el dólar, y no extrañaría en el futuro cercano verlo por encima de 1,03.  El peso en cambio no parece tener una caída tan pronunciada en los próximos tiempos, y le costará caer de 13,70.

La situación europea no tiene un panorama claro.  Por un lado se acrecientan las dificultades de España, que sigue pagando caro su endeudamiento, y recrudecen las protestas sociales por los planes de austeridad impuestos por su gobierno, que gasta cartuchos de confianza en su primer año de vida.

Pero a ello se agregan dos factores fundamentales, que pueden volcar la balanza de los próximos meses:  en Grecia, la confusión creada en los meses anteriores da lugar a una revuelta política que, como se esperaba, está impidiendo la creación de un gobierno nuevo, posterior a las elecciones de hace dos semanas.  En este contexto, Grecia ve como el cambio de signo político en Francia puede ser aprovechado para salir de la opresión impuesta por Alemania, que obligó a los propios griegos y a gran parte de Europa a imponer planes de austeridad muy duros.

Si Francia deja de ser aliado incondicional de Alemania, como ya lo ve la Canciller Merkel y gran parte del mundo, otro será el panorama de Europa durante este año y el que viene.  Y en el caso de que Alemania deba ceder a las presiones de sus vecinos, y se impongan planes de inyección de dinero -los cuales pueden generar crecimiento o inflación, de acuerdo a su utilización-, el euro se verá seriamente afectado.

Si la lluvia de euros que Europa planea inyectar sobre sus naciones sigue el camino que buscan los gobiernos de Francia, el que se forme en Grecia, y otros países políticamente afines, un rebrote inflacionario no tardará en llegar, de la mano de los subsidios que muchos llaman Estado de Bienestar.  Si se utiliza para financiar obra pública y emprendimientos privados, a Europa le espera un renacer tardío, pero sustentable.  Nuevamente, y como suele suceder, la política, seriamente cuestionada, tendrá la palabra.

La sesión americana no ofrecerá datos macro de importancia, y la apertura de la misma será clave para definir las tendencias de las divisas para las próximas horas.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen comienzo de semana, nos vemos el martes.