Otra enorme paradoja: Hay más ETFs, que empresas cotizadas en el Nasdaq y NYSE. ¿A qué les suena esto? Sigue el intenso debate desde hace tiempo sobre la necesidad, según algunos actores en los mercados, de que los bancos centrales compren Bolsa. Ya lo están haciendo, principalmente la Reserva Federal de Estados Unidos a través de ETFs y el BoJ japonés. Además, es una historia vieja. Años después del estallido de la gran crisis financiera, transformada al cabo de poco tiempo en una Crisis Económica, con mayor impacto en los países más débiles, en los periféricos, en los PIIGS, y, ahora, la llegada de la pandemia, que ha destrozado todos los modelos, los grandes estrategas no se ponen de acuerdo respecto a estas tácticas por parte de los bancos centrales. Será muy difícil, en cualquier caso, eliminar el grado de intervencionismo, sin precedentes, de las autoridades.
Jorge Segura@jorgel_segura
No es un secreto a voces, pero pronto lo será, con las implicaciones, de todo tipo, que acarrea, buenas y malas. Los ETFs, el nuevo poder secreto en los mercados. Suena muy fuerte, alerta del peligro: el auge de los ETFs hace que los proveedores de índices sean jugadores fuertes que pueden desreglamentar los miles de millones y desencadenar el ascenso y la caída de mercados enteros.
Las asignaciones a fondos cotizados (ETFs) por parte de inversores institucionales que invierten en estos productos aumentó un 50% en 2018, alcanzando la cota del 15% de los activos totales entre los 127 inversores con este perfil que participaron en la edición de 2018 del estudio sobre la industria de ETFs en Europa elaborado por Greenwich Associates (2018 European Exchange-Traded Funds Study). Esta cota ha crecido de manera exponencial desde entonces, hasta niveles próximos al 50%.