Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
El EUR/USD ha registrado su mejor jornada en cinco meses, ya que el PIB de Estados Unidos eclipsó el anuncio de política monetaria del Banco Central Europeo. Según el último informe, la economía estadounidense creció sólo un 2% en el tercer trimestre, lo que supuso el ritmo de crecimiento más débil desde el confinamiento mundial inducido por la pandemia en el segundo trimestre de 2020. Fue entonces cuando el PIB cayó un asombroso -31,2%. Los economistas esperaban un crecimiento del PIB del 2,8%, lo que supone una importante ralentización con respecto al ritmo del trimestre anterior, pero el 2% no cumple todos los requisitos. La inversión empresarial, el gasto público y el comercio contribuyeron al descenso, pero el gasto de los consumidores fue lo que más afectó al crecimiento. Los problemas de la cadena de suministro han dificultado la disponibilidad de productos, mientras que la preocupación en torno a la variante del Delta redujo la actividad en restaurantes, fábricas y tiendas. El mercado descarta totalmente el tapering de la Reserva Federal, así que el informe del PIB de este jueves confirma que el presidente Powell probablemente restará importancia a las subidas de tipos la semana que viene. A principios de este mes, dijo sin miramientos: "Creo que es el momento del tapering y no creo que sea el momento de subir los tipos". Creemos que el presidente de la Fed repetirá esta frase en la reunión del FOMC de la próxima semana. El dólar estadounidense se ha vendido de forma generalizada durante la jornada de este jueves en Nueva York.
El euro ha sido la moneda que más se ha beneficiado del debilitamiento del dólar y la falta de demanda del billete verde fue la única razón de la subida de la moneda. El BCE mantuvo su política monetaria sin cambios, pero a diferencia de sus homólogos mundiales, le preocupa menos la inflación. Según la presidenta del BCE, Christine Lagarde, "hemos hecho muchos análisis y confiamos" en que el aumento de la inflación será temporal, aunque "durará un poco más de lo previsto". También rebatió las expectativas del mercado sobre una subida de los tipos de interés el año que viene. Lagarde dijo: "La certeza de nuestro análisis no respalda que las condiciones de nuestra orientación prospectiva se satisfagan en el momento de la subida, como esperan los mercados, ni tampoco en ningún momento posterior". A diferencia de muchos otros bancos centrales que han reducido los estímulos, poniendo fin a sus programas de expansión cuantitativa o subiendo los tipos de interés, el BCE está dejando muy claro que mira hacia otro lado en lo que respecta a la inflación. Esto debería haber lastrado el euro, pero la moneda única lleva ofreciendo una actuación por debajo de la media estas últimas semanas y la venta masiva de dólar de este jueves ha provocado un estrangulamiento de posiciones cortas en el par EUR/USD.
Este viernes es otro día de gran actividad en los mercados, con la publicación de las cifras del PIB del tercer trimestre y del IPC de octubre de la eurozona. En Estados Unidos se publicará la medida de inflación favorita de la Reserva Federal, el PCE deflactor, junto con el dato de ingresos y gastos personales. Con estas publicaciones tan importantes en la agenda, los traders deberían esperar más volatilidad por parte de la moneda única. El dólar canadiense también será centro de todas las miradas, ya que se publicarán las cifras del PIB de Canadá. A pesar del anuncio del Banco de Canadá del miércoles, la divisa canadiense es la más rezagada hoy. Sus ganancias frente al billete verde palidecen en comparación con otras divisas importantes como el los dólares australiano y neozelandés, el euro o la libra esterlina.