Mercados hoy: Trump logra victorias sin haber llegado a la casa Blanca

Informe de mercado:

Trump declaró que impondrá aranceles adicionales del 25% a las mercancías procedentes de México y Canadá y un aumento adicional del 10% a las mercancías chinas que entren en Estados Unidos. Más del 40% de las importaciones de bienes estadounidenses proceden sólo de esas tres naciones.

Cierto alivio en China ante la perspectiva de los aranceles del 10% de Trump, en lugar del 60% que mencionó en su campaña. Está por ver, pero como mencionamos en nuestros informes, los aranceles tienen como objetivo obtener concesiones de los países.

Como ejemplo, menos de 24 horas después de que Donald Trump anunciara aranceles del 25% contra México, la presidenta Claudia Sheinbaum no tuvo más remedio que aceptar trabajar juntos para combatir la crisis del fentanilo en EE.UU. y admitir que las caravanas de migrantes ilegales.

Tras el anuncio de Trump el martes de imponer un arancel del 25% a los bienes importados a Estados Unidos desde Canadá y México, cayeron las acciones de General Motors (NYSE:GM) y Stellantis.

Se prevé que el índice PCE general aumente un 0,2% mensual y un 2,3% anual, mientras que se espera que el PCE subyacente aumente un 0,3% mensual y un 2,8% anual. Estas tendencias indican que la Fed aún no ha alcanzado su objetivo de inflación del 2%. Se considera que la elección de Donald Trump, con su agenda a favor del crecimiento y su plan de aranceles sustanciales, podría dificultar aún más la tarea de la Fed de reducir la inflación. Los mercados se han vuelto más escépticos respecto a la capacidad de la Fed para relajar su política, y el recorte previsto del tipo de los fondos federales de aquí a 2025 ha disminuido.

Sin embargo, los miembros del FOMC declararon que si los datos siguen mostrando que la inflación desciende de forma sostenible hasta el 2% y que la economía se mantiene cerca del máximo empleo, probablemente sería apropiado mover gradualmente la política hacia una postura más neutral, pero se expresó incertidumbre sobre el nivel del tipo de interés neutral.

La prima de riesgo de la deuda pública francesa ha subido a niveles no vistos desde la crisis de la deuda de la eurozona, ya que un enfrentamiento político en torno al presupuesto del país amenaza con derribar al gobierno. Los inversores están preocupados por la capacidad del primer ministro Michel Barnier para aprobar un presupuesto para el próximo año y promulgar recortes del gasto para reducir el déficit. El partido de extrema derecha Agrupación Nacional, liderado por Marine Le Pen, ha prometido derribar el gobierno de Barnier con una moción de censura si no se cumplen sus exigencias. Se teme que el diferencial entre los rendimientos de los bonos franceses y alemanes a 10 años alcance los 100 puntos básicos, lo que no tendría precedentes en la era del euro y situaría a Francia al mismo nivel que la prima de riesgo de Italia.

Alemania se está convirtiendo en un país tercermundista. La necesidad de importar mano de obra hará bajar los salarios en el país. Según un informe de la fundación Bertelsmann (D:BTGGg) Stiftung, Alemania necesitará una migración neta anual de 288.000 trabajadores hasta 2040, suponiendo una mayor participación en la población activa de las mujeres y las personas mayores. Si esos supuestos no se materializan, la afluencia de trabajadores inmigrantes necesaria podría llegar a 368.000 al año para evitar una reducción sustancial de la población activa y paralizar el crecimiento económico. La ausencia de un modelo próspero para los alemanes significa que la natalidad ya no funciona como reemplazo generacional, por lo que se aplica un reemplazo cultural.

Ursula von der Leyen presenta el programa de su nueva comisión ante el Parlamento en la sesión plenaria de Estrasburgo. Ursula von der Leyen está a punto de obtener la confirmación del Parlamento Europeo para su Comisión entrante, que se enfrenta a retos como la estrategia para Ucrania, las disputas comerciales y el impulso de la competitividad europea. Con un liderazgo político debilitado en Francia y Alemania, su nuevo equipo se enfrenta a momentos tensos, como las luchas internas y la destitución del comisario francés Thierry Breton. El segundo mandato de cinco años de Von der Leyen comienza justo a tiempo para los aranceles de Trump.

Visión del mercado:

Los futuros estadounidenses parecen recuperar el optimismo. Las actas del FOMC reiteran que habrá un recorte gradual de los tipos de interés, lo que anima a las bolsas. Los futuros del mini S&P 500 están prácticamente en máximos históricos, a pocos puntos de alcanzarlos, situándose actualmente en los 6.035 puntos. El Nasdaq, aunque más rezagado, se acerca a los 21.000 puntos.

El dólar se ha enfriado ligeramente pero se mantiene en niveles fuertes. El índice dólar (DXY) cotiza en torno a los 106,80 puntos, mientras que el par EUR/USD se mantiene por debajo de 1,05 en estos momentos.

Las bolsas europeas comenzaron la jornada con una apertura débil. El DAX 40, que el lunes recuperó brevemente los 19.400 puntos, cayó hasta los 19.355 puntos. El EuroStoxx 50, por su parte, se aleja cada vez más de la marca de los 5.000 puntos, cotizando actualmente a 4.765 puntos.

En el mercado de materias primas, el crudo Brent cayó en las últimas horas hasta los 71,60 dólares por barril, desde donde ha recuperado algo de terreno, situándose ahora en los 72,60 dólares. El oro, que superó los 2.700 dólares la onza a principios de semana antes de caer rápidamente, ha iniciado un nuevo impulso alcista y cotiza actualmente a 2.670 dólares la onza.

El bitcoin retrocedió ayer por debajo de los 91.000 dólares; sin embargo, ha reanudado su impulso alcista y cotiza actualmente a 93.400 dólares. Cabe recordar que hace unos días estuvo al borde de los 100.000 dólares, alcanzando un máximo histórico de 99.800 dólares.

Geopolítica:

Las fuerzas rusas están avanzando en Ucrania al ritmo más rápido desde los primeros días de la invasión de 2022, tomando un área de la mitad del tamaño de Londres en el último mes. Rusia ha tomado el control de unos 667 km2 este mes, según el analista militar Pasi Paroinen. Rusia controla ahora el 18% de Ucrania, incluida toda Crimea, algo más del 80% de Donbás y más del 70% de las regiones de Zaporizhzhia y Kherson. Ninguna de las partes publica datos precisos sobre sus propias pérdidas, pero los servicios de inteligencia occidentales estiman que las bajas ascienden a cientos de miles de muertos o heridos.

En mayo de 2022, el acuerdo de paz ofrecido a Ucrania, que incluía la retirada de las tropas rusas a cambio de la no pertenencia de Ucrania a la OTAN y el compromiso de no desplegar misiles de la OTAN en la frontera rusa, fue rechazado bajo la influencia de Boris Jonson. Ahora, una victoria rusa podría significar una humillación potencial para la OTAN.