¿Podrá Bessent compaginar el Tesoro y la Reserva Federal?

Oculta en un artículo de Bloomberg publicado durante el fin de semana del 4 de julio, se encontraba la siguiente cita que aludía a la posibilidad de que el secretario del Tesoro, Scott Bessent, pudiera sustituir simultáneamente a Jerome Powell como presidente de la Fed sin dejar de ser secretario del Tesoro.

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El presidente dijo el martes que tiene "dos o tres opciones principales" para suceder a Powell, pero no quiso nombrarlas. En las últimas semanas, los asesores de Trump incluso han discutido con él la posibilidad de que Scott Bessent pueda servir a la vez de secretario del Tesoro y presidente de la Fed, según fuentes familiarizadas con el asunto. Tal medida no tendría precedentes desde que ambas funciones fueron separadas en 1935, en una legislación destinada a dotar a la Fed de cierta independencia.

La Casa Blanca niega la noticia, pero sus autores afirman que procede de fuentes fidedignas. Además, Bessent ha dejado claro que apoyará al presidente en todo lo que sea necesario.

Una decisión así no tendría precedentes. En particular, la Ley de la Reserva Federal establece que los miembros de la Fed deben "dedicar todo su tiempo a los asuntos de la Junta". Suponiendo que Trump nominara a Bessent para la presidencia de la Fed y que él permaneciera en el Tesoro, y que se evitaran los obstáculos legales, el mercado probablemente adoptaría una postura alcista ante el anuncio.

Para empezar, los mercados parecen respetar a Bessent. Además, ha dicho en numerosas ocasiones que los tipos de interés están demasiado altos.

El problema del doble mandato son los intereses contrapuestos de la Fed y el Tesoro. Por ejemplo, si Bessent tuviera que gestionar la Fed y el Tesoro, podría recortar los tipos de interés para reducir los costes de financiación del Tesoro. Sin embargo, esto plantea la cuestión de si los costes de financiación del Tesoro tienen prioridad sobre el impacto de los tipos de interés en la economía y la inflación.

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Economía

Actualización de las operaciones bursátiles

Como señalábamos ayer, el riesgo de un retroceso había aumentado considerablemente la semana pasada.

"Con el S&P 500 en nuevos máximos, aunque con una participación estrecha y unos datos técnicos estirados, es el momento de centrarse en una ejecución disciplinada, una rotación de activos meditada y un control proactivo del riesgo".

También reiteramos este punto ayer por la mañana durante el Real Investment Show (vídeo al final de este artículo), donde discutimos el fuerte aumento de la actividad especulativa, el posicionamiento de los inversores y la confianza. Como siempre ocurre, cuando la confianza alcista y el posicionamiento alcanzan niveles más elevados, aumenta el riesgo de un retroceso.

Como dijimos en su momento, las condiciones de sobrecompra pueden permanecer sobrecompradas durante algún tiempo y, simultáneamente, NO significa que una corrección brusca sea inminente. Los mercados pueden corregir las condiciones de sobrecompra a través de una corrección de los precios o del tiempo.

Sin embargo, con el mercado desviándose por encima de las MMD 50 y 200, un retroceso a los niveles de resistencia anteriores se hace cada vez más probable. Como puede verse, un retroceso hasta el último nivel de resistencia en máximos históricos implicaría un descenso de aproximadamente el 2% desde los máximos recientes. Un retroceso hasta la MMD 50, que se cruzará con el soporte anterior, sería de aproximadamente un 5%.

Este proceso correctivo probablemente resolvería la mayor parte de las condiciones de sobrecompra a corto plazo, lo que permitiría un mejor punto de entrada para aumentar la exposición a las acciones.

Reiterando lo que decíamos ayer:

• Aumentar discretamente las asignaciones de efectivo para aprovechar posibles retrocesos a finales de julio o agosto.
• Utilizar órdenes de minimización de pérdidas en operaciones agresivas, especialmente en ETF apalancados o en valores especulativos que ya hayan registrado fuertes movimientos.
• Evitar la sobreexposición a las operaciones masificadas, especialmente las temáticas de un solo valor y los nombres de alta beta vulnerables a la recogida de beneficios.
• Vigile los acontecimientos macroeconómicos, incluidas las declaraciones de la Reserva Federal, los datos sobre la inflación medida por el índice PCE y los titulares geopolíticos, como catalizadores del cambio de tendencia.

Este consejo sigue siendo nuestra mejor recomendación por ahora.

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Nos enorgullece anunciar que la IA ya está integrada en SimpleVisor. Nuestro primer lanzamiento de IA, con muchos más por venir, es nuestra herramienta AI Agent, disponible en la pestaña 'Simple AI'. La siguiente descripción se encuentra en la web, según lo escrito por AI:

Las páginas "Agentes - Panel" y "Agentes - Símbolos" emplean agentes de IA que imitan los enfoques de inversión de famosos inversores. El sistema proporciona las métricas financieras, los datos financieros, las noticias financieras y otra información esperada por el inversor para llevar a cabo análisis que sugieran qué decisión habrían tomado estos inversores dados los datos actuales. Las decisiones de los agentes también se basan en enfoques genéricos que utilizan los estilos de inversión Valoración, Fundamental, Confianza y Técnico. Tenga en cuenta la nota de contenido generado por IA al final de la página.

La herramienta Agent consta de dos componentes: La primera pestaña es el Panel de Agentes. Proporciona un resumen de cómo nueve famosos inversores y cuatro técnicas de inversión tradicionales verían ciertas acciones. El primer gráfico muestra el resumen. Hicimos clic en los valores alcistas de Ben Graham, y la lista de valores en los que podría ser alcista apareció en la parte derecha de la pantalla.

La segunda pestaña —Agentes—, Símbolo, nos permite centrarnos en valores individuales del S&P 500. Esta página nos permite comprender por qué los inversores son alcistas o bajistas con respecto a un determinado valor y los motivos de su postura. Tenga en cuenta que el nivel de confianza proporciona información sobre el nivel de confianza que la IA cree que el inversor tendría en su decisión alcista o bajista.

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