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Por qué invertir en dividendo cuando hay elevada inflación

Publicado 13.06.2022, 06:42
Actualizado 02.09.2020, 08:05

Semana en rojo en la mayoría de plazas bursátiles, salvo algunas asiáticas, con el Ibex 35 cayendo un -3,83%, el FTSE 100 -2,86%, el CAC 40 -4,60%, el DAX -4,83%, el Euro Stoxx 50 -4,88%, el FTSE MIB -6,70%, el S&P 500 -5,05%, el Dow Jones -4,58%, el Nasdaq -5,60% y se salva el Nikkei +0,23% y el CSI +3,65%.

El S&P 500 se hundió coronando su novena semana a la baja de diez, liderada por una venta de acciones tecnológicas a medida que se consolidaba el consenso de que la Reserva Federal tendrá que redoblar el endurecimiento de su política monetaria.

El ranking en lo que va de año queda de la siguiente manera:

- Ftse británico -0,91%

- Nikkei japonés -3,36%

- Ibex español -3,71%

- Dax alemán -13,37%

- Cac francés -13,50%

- Dow Jones -13,61%

. CSI chino -14,20%

- Eurostoxx -16,27%

- Mib italiano -17,55%

- S&P 500 -18,16%

- Nasdaq -27,52%

Sentimiento de los inversores (AAII)

- El sentimiento alcista (expectativas de que las acciones suban en los próximos seis meses) cayó 11 puntos hasta el 21%. Sigue por debajo de su media histórica del 38%.

- El sentimiento bajista (expectativas de que las acciones caerán en los próximos seis meses) aumentó 9,8 puntos hasta el 46,9%. Este aumento sitúa el pesimismo de nuevo en un nivel inusualmente alto. Se mantiene encima de su media histórica del 30,5%.

Por qué acudir a los dividendos cuando hay elevada inflación

Con la inflación volando, muchos inversores buscan refugio en los dividendos, ya que tradicionalmente han brindado protección. Basta con ver cómo el crecimiento de los dividendos ha superado históricamente la inflación. Por ejemplo, los dividendos repartido por los componentes del S&P 500 subieron de 140.100 millones de dólares en el año 2000 a 511.500 millones de dólares en el año 2021, una tasa de crecimiento anual compuesta del +6,4%. 

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Pues bien, S&P Dow Jones Index lanzó hace poco (en mayo) el índice S&P 500 ESG Dividend Aristocrats, que se une al grupo de los índices Aristocrats. 

Las 10 mayores posiciones del nuevo índice lanzado en mayo son: 

  • Albemarle Corp (NYSE:ALB)

  • Exxon Mobil Corp (NYSE:XOM)

  • Chevron Corp (NYSE:CVX)

  • Amcor (NYSE:AMCR)

  • Franklin Resources Inc (NYSE:BEN)

  • Expeditors (NASDAQ:EXPD)

  • Afla (NYSE:AFL)

  • Illinois Tool Works (NYSE:ITW)

  • Air Products (NYSE:APD) & Chemicals 

  • Genuine Parts Co (NYSE:GPC)

Por sectores, las mayores exposiciones son:

  • Consumo 26,1%

  • Materiales 14,7%

  • Industria 13,9%

  • Salud 13,5%

Al margen de este nuevo índice, recordemos que el índice principal de dividendos aristocráticos (S&P 500 Dividend Aristocrats) está a día de hoy formado por 65 compañías que incrementan sus dividendos cada año sin interrupción, compañías que han repartido cada año más dinero por acción. En enero entraron a formar parte del índice las compañías Brown & Brown (NYSE:BRO) y Church & Dwight (NYSE:CHD) y salió AT&T (NYSE:T).

Durante la última década, el índice tiene un rendimiento anual total de +14,15%.

Los 2 principales sectores por peso son el industrial y el consumo con un peso total del 40%. 

Para formar parte de este índice hay que cumplir requisitos tales como: 

  • Formar parte del S&P 500

  • Llevar como mínimo 25 años consecutivos aumentando el dividendos

  • Cumplir un mínimo de liquidez

En lo que va de año, tanto el nuevo S&P 500 ESG Dividend Aristocrats como el clásico S&P 500 Dividend Aristocrats han superado al S&P 500 en un 7,02% y un 6,89%, respectivamente. 

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¿Tambores de intervención con el desplome del yen?

El yen sigue hundiéndose y ya ha caído a niveles no vistos en más de 20 años frente al dólar.

La principal razón ya sabemos que es la divergencia de las políticas monetarias de la Reserva Federal y del Banco de Japón. La primera subiendo tipos de interés, la segunda no moviendo ficha.

Esta divergencia se debe a que en Estados Unidos la inflación sigue subiendo como la espuma, mientras que en Japón es mucho más baja.

Y es que el objetivo del Banco de Japón es mantener unos tipos de interés muy bajos para reactivar la inflación después de  años esquivando  la deflación.

Pero el intenso desplome de la moneda nipona origina cierto recelo o duda al respecto de si el Banco terminará o no por intervenir en el mercado de divisas. Mientras, el gobernador de la entidad sigue diciendo que es demasiado pronto para reducir la flexibilización monetaria y subir los tipos de interés.

De todas formas, si finalmente interviniese para dar algo de fuerza a su moneda, estaríamos ante el primer suceso de este calado en los últimos 24 años, cuando Japón y Estados Unidos se coordinaron para realizar compras ingentes de yenes. Pero si Japón lo hiciese ahora no contaría con el favor de EE.UU., sino todo lo contrario.

Yen

 

En el gráfico podemos ver cómo acaba de toparse con una fuerte resistencia tras la fuerte subida acumulada.

Revlon (NYSE:REV) se hunde en Bolsa ante su quiebra

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Revlon

El gigante de la cosmética Revlon se está preparando para declararse en bancarrota esta semana, ya que lucha contra los problemas de la cadena de suministro y una pesada carga de deuda. La empresa tiene más de 3.000 millones de dólares de deuda y ha evitado varios impagos gracias a los acuerdos con los acreedores.

Las ventas habían disminuido años antes de la pandemia, que también golpeó duramente a la empresa.

El viernes cayó en bolsa un -52,77%. Cotizaba en 563 dólares en 1998 y ahora cotiza en 2,05 dólares.

Materias primas en los últimos 12 meses:

Últimos comentarios

Ok, invertir en dividendos en períodos inflacionistas es recuperar una parte de la devaluación monetaria. Además con tipos de interés infra-bajos es una gran idea.REE, Enagas, REP en España los tienen muy buenos. 👌
Mapfre
Invertir en dividendos es casi regalar 50% de IRS al gobierno, almenos aqui en Portugal es así.
IRS? Es un impuesto para residentes? Sabes si aplica a extranjeros? Me interesa….
Grande Ismael. Buena y comprimida información.
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