Porque nunca he recomendado Zoom

Sueño o anticipación

En el gran caos de las acciones tecnológicas desatado por Covid-19, una de ellas ha golpeado mucho la imaginación de los inversores, incluso de manera excesiva.

Estoy hablando de Zoom Video Communications.

Durante años, en nuestra editorial, hemos utilizado al principal competidor histórico de Zoom para nuestros seminarios web: y cuando vimos que Zoom alcanzó tanto éxito, lo probamos de inmediato y ... decidimos, sabiamente, quedarnos con el competidor histórico.

Ahora usamos Zoom, a veces, para reuniones internas, como herramienta de respaldo, cuando otras plataformas están ocupadas o para algunos cursos individuales.

La acción (Nasdaq, ZM) ha caído alrededor de un 40% desde octubre pasado.

Seguramente no porque decidimos no adoptarlo, más simplemente porque en un momento en el que Covid-19 dio un vistazo a una visión del mundo completamente diferente, los inversores han montado una burbuja de pura y excesiva fantasía especulativa.

Veamos algunos números.

Mientras que Zoom se desplomó un 40%, el S & P500 creció un 30%. Como decir un 70% de rendimiento inferior. Así que los que invirtieron en el S & P500 a finales de octubre, digamos 10.000 euros, ahora se encuentran con unos 13.000 euros. La misma inversión en el stock de Zoom produjo una pérdida de 4000 euros, la inversión hoy valdría 6.000 euros de los 10.000 iniciales.

El verdadero problema con Zoom, como se mencionó anteriormente, fue la gran imaginación de los inversores. La capitalización de mercado de las acciones, en su punto máximo, fue de $ 160 mil millones. Con una ganancia neta de $ 672 millones en 2020.

Es decir, precio / ganancias 238 a 1.

Si decidiera comprarlo, por 160 mil millones de dólares, obviamente teniéndolo, la rentabilidad del capital habría sido del 0,42% en un año.

Los colosos valorados en 160 mil millones de dólares son:

Philip Morris (NYSE:PM), con una ganancia de 8 mil millones de dólares.
Citigrup, con una ganancia de 11 mil millones de dólares.
Texas Instruments (NASDAQ:TXN), con una ganancia de $ 5.5 mil millones.

Zoom, como se mencionó anteriormente…. 672 millones de dólares.

Evidentemente, la valoración de una acción puede descontar el valor futuro en relación con la velocidad con la que la empresa aumenta los beneficios y el flujo de caja. Zoom sigue creciendo rápidamente (digan lo que digan los ingenieros de sistemas del Swiss Stock Exchange Institute, que lo consideran un producto justo).

Pero el crecimiento que tuvo Zoom hasta octubre de 2020 no fue objetivamente sostenible. Las condiciones extremas del Covid-19, al final, no duraron mucho.

Entonces, en el primer anuncio de la vacuna Pfizer (NYSE:PFE) el 10 de noviembre, el colapso en el precio de las acciones de Zoom comenzó a importar: la luz del final del túnel pandémico fue la peor noticia para Zoom.

La lección que se debe aprender es nunca ir demasiado lejos con la imaginación y ceñirse a los números. El mercado de valores puede anticipar y debe hacerlo. Pero anticipar no significa soñar.