Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
A causa de la falta de informes económicos importantes de Estados Unidos, ha sido un día muy activo en el mercado de divisas. El dólar, que subió frente al euro, el dólar australiano y otras monedas antes de la apertura de la jornada de negociación en Nueva York, revirtió completamente su rumbo y cerró la jornada a la baja con respecto a las demás monedas principales. El par USD/JPY es el par que más afectado se ha visto por los temores de la guerra comercial, la aversión al riesgo y el descenso de la venta de vivienda nueva. Aunque las acciones al principio ni se inmutaron ante el deterioro de las relaciones entre China y Estados Unidos, los inversores finalmente reconocen el posible impacto de una guerra comercial continuada. En vista de la advertencia del presidente chino Xi sobre "un largo camino” y "autosuficiencia”, está claro que no habrá soluciones rápidas. Evocando un término que se refiere a la retirada estratégica de Mao Zedong en 1934, China ha dicho que no retrocederán tan fácilmente y que están dispuestos a hacer los sacrificios necesarios para preservar su industria los próximos años. Si China se niega a cooperar, el presidente Trump podría presionar para imponer nuevos aranceles sobre 300.000 millones de dólares en productos chinos. Puede que Estados Unidos no se vea tan perjudicado como otras partes del mundo, pero no cabe duda de que las empresas estadounidenses y los consumidores van a sufrir la subida de los precios y la disminución de la demanda. Wall Street finalmente reconoce que hay muchas posibilidades de que las ganancias sean más débiles en la segunda mitad del año, de manera que el USD/JPY, que se ha situado por debajo de 110, podría caer por debajo de 109.
El euro cerró sin embargo al alza tras registrar nuevos mínimos mensuales frente al dólar. Ésta drástica recuperación fue impulsada por la presión sobre el dólar y la recogida de beneficios desde mínimos de abril. Los últimos informes económicos fueron menos alentadores de lo esperado, pues la actividad de los sectores manufacturero y de los servicios de Alemania y la eurozona se ha ralentizado. El informe del IFO de Alemania también ha empeorado, registrando el índice de confianza empresarial su cota más baja desde 2014. La guerra comercial ha lastrado fuertemente la confianza empresarial y, según Fuest, el presidente del IFO, “hay razones para preocuparse, particularmente el índice manufacturero". Markit Economics también ha señalado el "escaso crecimiento empresarial ante el estancamiento de la demanda". El euro cayó en respuesta pero la liquidación de dólares revirtió el descenso durante la jornada de negociación de Nueva York. Mientras tanto, las elecciones europeas han comenzado en toda la región y lo resultados se conocerán durante el fin de semana.
La libra también recuperó sus pérdidas tras caer hasta 1,26. La dimisión de la líder de la Cámara, Andrea Leadsom, contribuye a la presión sobre la primera ministra May para que dimita y algunos creen que eso podría suceder esta misma semana. Creemos que ya está todo escrito y que se verá obligada a dimitir antes de que el Parlamento acepte el acuerdo de salida. Las cifras de ventas minoristas del Reino Unido se publican este viernes y, en vista del aumento del gasto anunciado por el Consorcio de Minoristas Británicos, es posible que el informe sea positivo. Si el gasto aumenta más de lo esperado, podría activar un agresivo breve repunte de la profundamente sobrevendida moneda.
El dólar canadiense parece totalmente impertérrito ante los positivos datos. Las ventas mayoristas aumentaron bruscamente en el mes de marzo, reflejando el aumento de las ventas minoristas, aunque en lugar de reanudar su descenso, el USD/CAD ha ampliado su avance tras el descenso del precio del petróleo. Los movimientos del crudo han sido brutales, cayendo casi un 6% este jueves, lo que supone la peor caída intradía de los últimos seis meses. Ahora que los precios han caído por debajo de 60 dólares por barril, podríamos observar más pérdidas si aumentan las preocupaciones en torno a la guerra comercial y la aversión al riesgo. Los dólares australiano y neozelandés, por el contrario, se han recuperado. Las cifras comerciales de Nueva Zelanda se publican hoy y se espera un superávit más reducido tras la tremenda subida del mes pasado.