Va a ser una semana de negociación breve con motivo de la celebración del Día de Acción de Gracias en Estados Unidos y llena de noticias que influirán en el ritmo del mercado. La primera noticia importante serán las actas de la Reserva Federal del miércoles. La otra gran noticia llegará el viernes: la lectura definitiva de las expectativas de inflación de la Universidad de Michigan y, a continuación, las ventas de vivienda nueva.
Recuerde que el mercado permeará cerrado el jueves por el Día de Acción de Gracias, y la jornada del viernes acabará a las 19:00 horas (CET). Por lo tanto, habrá muchas noticias esenciales que se moverán en el mercado con volúmenes de negociación escasos.
Empezaré con el Bitcoin porque ha estado consolidando durante algún tiempo. Una ruptura probablemente no será un buen indicador de riesgo para cualquier clase de activos, ya que probablemente sugiere más problemas en el ámbito de las criptomonedas. Dado el reciente problema con FTX, si llegan más malas noticias, no puedo más que pensar que la magnitud de esas malas noticias será mayor. El Bitcoin muestra lo que parece ser una formación de banderín, y eso sugeriría que es probable que los precios bajen más.
Hay bastantes probabilidades de que, si el Bitcoin se dispara a partir de aquí, podría dirigirse a alrededor de 11.000 dólares. Aquéllos que me han leído lo suficiente saben que nunca he creído en el Bitcoin ni en ningún criptoactivo. Estos activos suben y bajan en función de la confianza, sin ninguna relación fundamental. No producen nada, no generan ingresos, ni ganancias, ni flujo de caja, ni dividendos, no son una forma de moneda de curso legal, y no tienen respaldo del Gobierno. Pueden crearse de la nada y son una clase de activos sin valor. Lo único que da valor al Bitcoin o a cualquier criptoactivo es que la gente crea que tienen valor; en este caso, incluso eso está desapareciendo.
Dólar
Por otro lado, el dólar tiene valor porque el Gobierno estadounidense dice que tiene valor y es la moneda de reserva mundial. El dólar apunta a una subida, ya que se encuentra en un bonito patrón de fondo, y si puede superar el nivel de resistencia en torno a 107,50, tiene muchas probabilidades de volver a 111.
Los miembros del Consejo de Administración de la Fed volvieron con fuerza la semana pasada, hablando de subidas de tipos, cosa que continuará esta semana. Mary Daly comparece este lunes, Loretta Mester, Ester George y Jim Bullard el martes, y la publicación de las actas de la Fed tendrá lugar el miércoles. Por si fuera poco, Jay Powell comparecerá el 30 de noviembre. Mi opinión es que todos estos portavoces pedirán que se suban los tipos de interés en el rango del 5% o más. Esto debería impulsar aún más el dólar y los tipos de interés a corto plazo.
El rendimiento de los bonos a 2 años podría incluso estar formando un patrón de doble fondo, y si vuelve al 4,65%, descubriremos rápidamente si tiene un punto de soporte en el 5% a corto plazo.
Unos tipos más altos y un dólar fuerte implican un ajuste de las condiciones financieras, lo que es malo para las acciones. La gente pregunta: “¿por qué sigues siendo bajista, Mike? Sigo siendo bajista porque la Reserva Federal quiere ajustar aún más las condiciones financieras, y mientras la Reserva Federal quiera que se ajusten las condiciones financieras, ser alcista significa que se está luchando contra la Reserva Federal, cosa que no deseo hacer.
El patrón del S&P 500 es similar al de agosto, y creo que vamos camino de un descenso para cubrir la brecha en 3.750.
NVIDIA (NASDAQ:NVDA)
NVIDIA se desinfló un poco más el viernes, y probablemente tenga que seguir cayendo. NVIDIA es una empresa que cuenta con 1.700 millones de dólares en productos acabados y otros 1.900 millones de dólares en materias primas, máximos de su historia. Tienen una tonelada en inventario, y ese "canal" aún tiene mucha liquidación que hacer. Suerte con eso.
Tesla (NASDAQ:TSLA)
Tesla se encuentra en un punto de inflexión bastante importante. Si este nivel de 180 dólares acaba sobrepasándose, no habrá mucho apoyo para sus acciones hasta que llegue a 136 dólares, lo que también llenaría la brecha. El RSI apunta a la baja, lo que sugiere que sigue habiendo riesgo de caída.
Archer-Daniels (NYSE:ADM)
Archer-Daniels-Midland se está consolidando, y el impulso basado en el RSI parece mayor. Esto es algo importante a observar, dado lo estrechamente ligado que parece estar el valor a la inflación. Archer-Daniels podría incluso ir camino de nuevos máximos.