El SP500 ha roto máximos históricos. La amplitud de mercado goza de buena salud y los datos de empleo son buenos. Parece que el mercado estadounidense va a tener un verano alcista. Europa tiene bastante peor pinta. El comportamiento de los principales activos del Intermercado durante la semana pasada ha sido el siguiente:
- Bolsas: MSCI Global -0,0097% / SP500 +1,28% / Stoxx600 -1,47%
- Bonos: 10y T-Note +0,54% / TIP USA: +0,42% / Bund +0,43%
- Divisas: Dollar Index +0,64% / Futuro del Euro -0,78%
- Materias Primas: Índice General -4,31% / Oro +1,44% / Crudo -7,30%
Análisis del Intermercado:
Fase de Intermercado:
Fase Bajista Acelerada (Commodities> T-Note> Global) desde el 09/05/2016
Indicador “Mundo Hedge Fund”de José Luis Cárpatos: Saldo comprador desde el 30/06/2016
Tipos en EEUU: Los Futuros sobre Fondos Federales siguen sin descontar ninguna variación de tipos antes de fin de año dando a una posible subida en diciembre solo un 25% de probabilidad. Los buenos datos de empleo del viernes pasado podrían sugerir una mejoría en el crecimiento económico y por ende en las expectativas de inflación, lo que obligaría a subir tipos para contrarrestarlas, pero es que las expectativas de inflación parecen no preocupar por ahora a la Fed. Ni los salarios, ni los PPI, ni el dólar, ni los TIPS agobian a la Fed para que suba tipos aún.
Rotación sectorial:
Global: Fase 4
EEUU: Fase 2
Europa: Fase 4
Relative Rotation Graphs: (descripción aquí)
