Tensión bursátil: EE.UU. e Irán tensan la cuerda; cómo operar ahora
El índice S&P 500 logró subir unos 50 puntos básicos el miércoles, aunque casi toda la subida se produjo en los últimos 30 minutos. La subida al cierre pareció bastante prefabricada, controlada y fuera de lo normal. Parecía muy mecánico e impulsado por algoritmos.
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Había unos 2.000 millones de dólares para comprar en el S&P 500 al cierre, lo que puede haber contribuido al movimiento, pero no sería sorprendente que hoy hubiera desaparecido todo. No tengo nada más que añadir.
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Los tipos cayeron bruscamente el miércoles, con un descenso de 4 puntos básicos del rendimiento de los bonos a 10 años, que cerró en un 4,22%. Esto se debió a una encuesta JOLTS más débil de lo esperado, junto con revisiones a la baja de las cifras de junio. Hoy se publicarán el dato de ADP y el del sector servicios del ISM, y el informe de empleo del viernes.
La tensión irá en aumento y es probable que el mercado de bonos experimente una mayor volatilidad en los próximos días. La región del 4,2% ha actuado como nivel de soporte durante algún tiempo, y eso no ha cambiado, al menos de momento.
En Japón, los tipos siguen subiendo, y el rendimiento de los bonos a 30 años acaba de salir de una zona de consolidación y resistencia, justo a tiempo para la subasta del 4 de septiembre. Es difícil decir hacia dónde se dirigirán los tipos a 30 años a corto plazo, dado que han alcanzado máximos históricos. Sin embargo, una extensión de la reciente consolidación sugiere un movimiento hacia el 3,4% en los próximos días, desde el 3,29% actual.
La subida de tipos en Japón y el recorte de tipos de Estados Unidos se traducen en una reducción de los diferenciales. El miércoles, el diferencial de los bonos de EE.UU. a 5 años-Japón a 5 años se redujo hasta el 2,58%, su cota más baja desde agosto de 2022. Sin embargo, el par USD/JPY sigue a flote. Obviamente, hay más en juego que el diferencial, pero parece importante que el diferencial se esté reduciendo mientras el yen no se fortalece. Por lo que sé, la única vez que esto ha ocurrido desde 2022 fue en el verano de 2024.
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