Tensión bursátil: EE.UU. e Irán tensan la cuerda; cómo operar ahora
El S&P 500 cerró al alza, impulsado principalmente por Apple (NASDAQ:AAPL), mientras que el índice de igual ponderación cerró la jornada básicamente sin cambios, destacando el único sobresaliente en una sesión por lo demás anodina.
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A pesar del movimiento alcista, el S&P 500 pasó la tarde estancado en el nivel de retroceso del 61,8%, revisitando de hecho los máximos del martes.
En la Bolsa de Nueva York se registraron ayer 121 descensos más que subidas.
El diferencial de los bonos a 10 años menos los bonos a 2años se prepara de nuevo para una posible ruptura al alza, abriendo la puerta a un aumento de la pendiente de la curva de rendimientos. Aunque el momento exacto sigue siendo incierto, la oportunidad está claramente ahí si finalmente se produce la ruptura.
En general, he mantenido la opinión de que la curva de rendimientos se inclinaría a través de una subida bajista. Teniendo en cuenta el aumento de las expectativas de inflación y el reciente repunte en Índice ISM de precios pagados en el sector servicios, mi hipótesis de base sigue siendo un aumento a la baja.
Sin embargo, esto no excluye la posibilidad de un escenario en el que la inclinación surja de una combinación de descenso de 2-year yield y subida de 10-year yield, especialmente si empiezan a surgir preocupaciones de estanflación.
El diferencial 30-year menos 3-month se encuentra en una situación similar, consolidándose en torno a los 60 puntos básicos y posicionándose para una posible ruptura.
El diferencial entre los bonos de EE.UU. a 5 años y los bonos japoneses a 5 años se contrajo ayer y se acerca a una ruptura por debajo de sus mínimos del 1 de agosto. Cuanto más se estreche este diferencial, más probable será que el par USD/JPY siga fortaleciéndose frente al dólar.
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