En una nueva sesión de escasa actividad, los principales índices bursátiles europeos cerraron entre planos y ligeramente al alza, con la excepción del Dax alemán, que AYER se desmarcó del resto “para mal”, cerrando en negativo. En ello tuvo mucho que ver el fuerte descenso que experimentaron durante la sesión las acciones de la multinacional Bayer (DE:BAYGN) (-13%) después de que la compañía revisara a la baja sus expectativas de negocio para 2021, lo que conllevó la inmediata cascada de revisiones a la baja de recomendaciones por parte de los analistas. Por lo demás, señalar que, tal y como esperábamos, los índices adelantados de actividad del sector de las manufacturas mostraron que en las principales economías de la Zona Euro el sector está siendo, por el momento, capaz de sobreponerse a los efectos de la “segunda ola” de la pandemia, sobre todo en países como Alemania e Italia, donde en septiembre la actividad se expandió en términos mensuales a su ritmo más elevado en más de dos años gracias a la fortaleza de la demanda exterior -ver sección de Economía y Mercados-.
Destacar, igualmente, que, en el frente político AYER se supo que la Comisión Europea (CE) ha iniciado un procedimiento de infracción contra Reino Unido por violar el Acuerdo de Retirada que fija las condiciones del brexit y que le ha dado al Gobierno británico un mes para que corrija la situación. Esta decisión supone la primera fase de un expediente que en última instancia llegará al Tribunal de Justicia de la UE (TJUE) si las partes no resuelven antes la disputa.
Por lo demás, destacar que AYER algunos sectores de corte cíclico como el de la energía, lastrado por una nueva caída del precio del crudo, o el bancario, junto a otros de corte defensivo, como el de las telecomunicaciones y el de la sanidad, fueron los que peor comportamiento mostraron durante la jornada. En sentido contrario, fueron los valores tecnológicos, liderados por los de los semiconductores, los de las utilidades y los de las inmobiliarias patrimonialistas, los que mejor lo hicieron en estos mercados.
En Wall Street toda la atención de los inversores giró durante la jornada alrededor de las noticias que se fueron conociendo sobre las negociaciones entre la Casa Blanca y el partido demócrata para la aprobación de un nuevo paquete fiscal de ayudas. En un principio, el optimismo mostrado por el secretario del Tesoro, Mnuchin, sobre la posibilidad de cerrar un acuerdo “tiró” hacia arriba de las bolsas estadounidenses, las cuales, durante las primeras horas de la sesión, mostraron gran fortaleza. Posteriormente, el “globo” se fue deshinchando al conocerse la intención de los demócratas de aprobar de forma unilateral en la Casa de Representantes (Cámara Baja del Congreso de EE.UU.) un proyecto de ley con un programa de ayudas fiscales por importe de $ 2,2 billones que los republicanos del Senado inmediatamente dijeron que no pasaría en la Cámara Alta. Al cierre fueron los valores denominados “de quedarse en casa” los que mejor lo hicieron, mientras que los cíclicos, encabezados por los de la energía y por los de las materias primas minerales, cedieron posiciones con fuerza. Ya con el mercado cerrado se votó en la Cámara de Representantes el mencionado proyecto de Ley, que fue aprobado por un estrecho margen ya que muchos diputados demócratas del ala más moderada (centristas) votaron en contra del mismo al discrepar con la líder del partido en la Cámara Baja, Pelosi, por haber presentado a votación un plan sin ninguna posibilidad de ser aprobado.
Por tanto, todo parece indicar que la probabilidad de que finalmente se apruebe en EE.UU. un nuevo paquete fiscal de ayudas antes de las elecciones del 3 de noviembre es cada vez más reducida, aunque los funcionarios que está negociando el mismo no han “tirado la toalla” todavía. No obstante, la “noticia del día”, que ya está teniendo un importante impacto en los mercados financieros estadounidenses, es que, tanto el presidente Trump como su mujer, Melania, han dado “positivo” en el test de Covid-19 que se les ha realizado después de que un estrecho colaborador del presidente también diera positivo. Tras la noticia los futuros de los principales índices estadounidense se han girado con fuerza a la baja, el dólar se ha debilitado y las rentabilidades de los bonos han bajado, como consecuencia del alza de los precios de estos activos, en los que los inversores se refugian cuando optan por reducir sus posiciones de riesgo. Mala noticia para el presidente Trump, que deberá guardar cuarentena cuando sólo queda un mes para la celebración de las elecciones presidenciales y legislativas en el país -los médicos de la Casa Blanca han dicho que ambos se encuentran bien y que el presidente seguirá con su actividad normal-. Esperamos que la noticia también sea recogida de forma negativa en los mercados bursátiles europeos, cuyos principales índices abrirán a la baja.
Por lo demás, decir que esta tarde se publican en EE.UU. los datos de empleo no agrícola del mes de septiembre, cifras que son esperadas como mucho interés por los inversores, ya que son claves para conocer con qué fuerza ha cerrado la economía estadounidense el 3T2020. Unas buenas cifras podrían calmar algo los ánimos de los inversores, mientras que si éstas quedan lejos de lo esperado por los analistas -ver estimaciones en cuadro adjunto-, las ventas podrían acelerarse en todas las bolsas occidentales.