Mucha gente se preguntará al ver la gran subida protagonizada desde junio hasta hoy de Sacyr (MC:SCYR) si esta compañía será capaz de seguir subiendo y si toda esta revalorización responde a una mejor situación financiera de la empresa o no.
Aacyr salió del Ibex 35 el 16 de junio de este año cuando su cotización estaba por debajo de 1,40 euros. A fecha de hoy cotiza a 2,13, con una revalorización en estos cuatro meses de un 55%, aproximadamente. Sin embargo, si contabilizamos su revalorización anual, ésta es de un 17,50%. ¿Qué ha pasado para que su cotización se haya recuperado a niveles de principios de año?
Sacyr es una compañía constructora, inmobiliaria y de servicios bastante estable pero con una deuda muy apreciable, aunque lo que más hace variar su cotización, según mi opinión, es su participación en el gigante petrolero Repsol (MC:MC:REP) con un 9,529% de su accionariado, que supondría un total de 1.802 millones de euros, cuando la capitalización de Sacyr en este momento es de 1.101 millones.
Esto significa que sus acciones en Repsol valen más en el mercado que todo Sacyr, pero para poder adquirir esa participación, la constructora tuvo que endeudarse en demasía y eso lo penalizó el mercado. Sin embargo, esta deuda ha ido decreciendo y ha pasado de los 14.000 millones de euros en 2008, a poco más de 4.000 millones en la actualidad.
Nos situamos ante una empresa muy bien posicionada en los mercados extranjeros, con un PER estimado para 2017 de 8, que comparado con otras compañías constructoras como ACS (MC:MC:ACS) estaría tres puntos por abajo, y con un aspecto técnico muy bueno, como se puede observar en el gráfico adjunto.
Seguirá subiendo sin duda esta acción, aunque pueda tener sus altibajos porque no solo depende de su negocio, que es la construcción, sino de otro más especulativo en este momento como es el petroleo.