JPMorgan elevó el jueves la calificación de las acciones de PT Mitra Keluarga Karyasehat Tbk (MIKA:IJ), una destacada cadena de hospitales indonesios, de Neutral a Sobreponderación, manteniendo un precio objetivo de 3.300,00 IDR. La firma señaló que la compañía se perfila como un beneficiario significativo a largo plazo de las reformas en la política sanitaria de Indonesia.
PT Mitra Keluarga, que gestiona 30 hospitales y cuenta con una trayectoria de 35 años, ha experimentado un rendimiento inferior de sus acciones de aproximadamente un 14% frente al Jakarta Composite Index (JCI) durante el último mes. Este retroceso se produjo tras unos resultados del tercer trimestre por debajo de las expectativas, atribuidos a una disminución en el volumen de pacientes hospitalizados debido a que las aseguradoras ajustaron sus presupuestos y aumentó la presión sobre los centros hospitalarios.
La dirección de PT Mitra Keluarga también revisó a la baja sus previsiones de crecimiento de ingresos para 2024, pasando del 15-17% al 13-15%. A pesar de estos desafíos, JPMorgan considera que la valoración actual de la compañía es atractiva, cotizando a aproximadamente 18 veces el valor empresarial sobre el beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EV/EBITDA), lo que representa alrededor de 2,0 desviaciones estándar por debajo de su media de los últimos tres años.
El precio objetivo sin cambios de JPMorgan de 3.300 IDR se basa en un múltiplo de 23 veces el EV/EBITDA proyectado para 2025, que se sitúa 1,0 desviación estándar por encima de la media de los últimos tres años.
La firma prevé que el crecimiento se reacelerará en 2026, lo que potencialmente podría conducir a una revalorización de las acciones. El análisis de JPMorgan sugiere que el mercado ya ha descontado el impacto negativo de los flojos resultados del tercer trimestre en el precio actual de las acciones.
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