El miércoles, JPMorgan actualizó sus perspectivas financieras para Goodyear (NASDAQ:GT) Tire & Rubber (NASDAQ:GT), elevando el precio objetivo de la acción a 18,00 dólares desde los 17,00 dólares anteriores, manteniendo la calificación de "Sobreponderar" (Overweight). Este ajuste se produce a la luz del rendimiento del tercer trimestre de Goodyear, que superó las expectativas, y las tendencias previstas para el próximo cuarto trimestre.
El analista de JPMorgan señaló que, a pesar de los resultados del tercer trimestre más sólidos de lo previsto, se espera que las tendencias de demanda subyacente más débiles persistan hasta el cuarto trimestre. Esto ha llevado a una revisión de la estimación del Ingreso Operativo por Segmento (SOI, por sus siglas en inglés) para 2024, ahora fijada en 1.298 millones de dólares, por debajo de la previsión inicial de 1.330 millones de dólares.
La proyección del SOI para 2025 también se ha ajustado a 1.525 millones de dólares desde los 1.550 millones de dólares iniciales. Estas cifras revisadas incorporan un impacto estimado de 80 millones de dólares por la venta prevista del negocio Off-The-Road (OTR) de Goodyear, asumiendo que la operación se cierre a finales de 2024.
Para el cuarto trimestre, el analista de JPMorgan proyecta un SOI de 365 millones de dólares, una disminución respecto a la estimación previa de 415 millones de dólares. Se prevé que el flujo de caja libre, excluyendo los pagos de reestructuración, caiga por debajo del punto de equilibrio en el año fiscal 2024, pero se espera que se vuelva positivo en el año fiscal 2025.
El nuevo precio objetivo de 18 dólares se basa en las estimaciones de la firma para diciembre de 2026, en contraste con el objetivo anterior de 17 dólares, que se basaba en las estimaciones anteriores para 2025. Las expectativas de SOI más bajas se equilibran con los ingresos proyectados de la venta del negocio OTR, valorado en aproximadamente 0,9 mil millones de dólares, o alrededor de 0,8 mil millones de dólares después de impuestos. Esta venta se calcula a un múltiplo de aproximadamente 9 veces el ratio EV/EBITDA, una cifra significativamente más alta que el múltiplo de negociación consolidado actual de Goodyear de aproximadamente 5 veces.
En otras noticias recientes, Goodyear Tire & Rubber Company reportó ganancias del tercer trimestre que superaron las expectativas de los analistas y revisó al alza sus objetivos de transformación. La empresa registró un beneficio por acción ajustado de 0,37 dólares, superando la estimación de consenso de los analistas de 0,22 dólares, aunque los ingresos de 4.820 millones de dólares fueron ligeramente inferiores a los 4.960 millones de dólares proyectados. Goodyear reportó una pérdida neta de 34 millones de dólares, una mejora respecto a la pérdida de 89 millones de dólares en el mismo trimestre del año anterior.
En cuanto al desempeño operativo, el ingreso operativo por segmento aumentó a 347 millones de dólares desde los 336 millones de dólares del año anterior, y el margen operativo del segmento se expandió en 70 puntos básicos interanual hasta el 7,2%. El CEO de la compañía, Mark Stewart, atribuyó esto a la exitosa ejecución de su plan de transformación Goodyear Forward.
Goodyear ha aumentado su objetivo de ganancias brutas acumuladas del plan de transformación a 1.500 millones de dólares para finales de 2025, un incremento de 200 millones de dólares respecto al objetivo original. La empresa ahora espera 450 millones de dólares en beneficios brutos del plan en 2024. A pesar de una disminución en el volumen de unidades de neumáticos del tercer trimestre y una ligera caída en los ingresos en comparación con el año anterior, Goodyear mantiene su objetivo de alcanzar un margen de ingreso operativo por segmento del 10% para el cuarto trimestre de 2025.
Perspectivas de InvestingPro
Para complementar el análisis de JPMorgan, datos recientes de InvestingPro ofrecen contexto adicional sobre la posición financiera de Goodyear Tire & Rubber. La capitalización de mercado de la empresa se sitúa en 2.630 millones de dólares, reflejando su valoración actual de mercado. A pesar del objetivo de precio optimista de JPMorgan, los datos de InvestingPro indican que Goodyear ha estado enfrentando desafíos, con un retorno de precio significativo de -35,54% en lo que va del año, según los datos más recientes disponibles.
Los consejos de InvestingPro destacan que Goodyear está "operando con una carga de deuda significativa" y está "quemando efectivo rápidamente", lo que se alinea con las preocupaciones de JPMorgan sobre el flujo de caja libre por debajo del punto de equilibrio en el año fiscal 2024. Sin embargo, hay un aspecto positivo, ya que los analistas predicen que la empresa será rentable este año, lo que potencialmente respalda la calificación de Sobreponderar mantenida por JPMorgan.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 7 consejos adicionales que podrían proporcionar perspectivas más profundas sobre la salud financiera y la posición de mercado de Goodyear.
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