El viernes, Deutsche Bank ajustó su perspectiva sobre las acciones de Chewy Inc. (NYSE: CHWY), elevando el precio objetivo a 28 dólares desde 24 dólares, mientras mantiene una calificación de Hold (mantener) para el valor. Este ajuste se produce mientras Chewy se prepara para anunciar sus resultados del tercer trimestre fiscal 2024 el 4 de diciembre.
El precio objetivo revisado refleja un análisis exhaustivo de fuentes de datos de terceros que ofrecen información sobre la situación del mercado de mascotas, el compromiso de los usuarios en la plataforma de Chewy y la cuota de mercado de la empresa. Estas fuentes indican un posible repunte en los ingresos de Chewy, alineándose con el extremo superior de las previsiones de la compañía para el tercer trimestre. Este crecimiento de ingresos está respaldado, según se informa, por un aumento en el crecimiento de usuarios, como sugieren los datos de los clientes de Second Measure y los usuarios activos mensuales (MAU) de SensorTower.
A pesar de las tendencias positivas en ventas y usuarios, existen preocupaciones sobre el mercado de mascotas en general. Los datos apuntan a una desaceleración en las tasas netas de adopción de mascotas, lo que podría señalar un debilitamiento del mercado final en el tercer trimestre. Además, los datos de Pathmatics revelan que Chewy ha aumentado significativamente su gasto en adquisición de clientes.
A la luz de estos hallazgos, Deutsche Bank ha elevado ligeramente sus previsiones de ingresos y EBITDA para Chewy para 2024 y 2025. El banco espera que se superen las expectativas del tercer trimestre y que las previsiones para el cuarto trimestre puedan superar las expectativas, principalmente debido a los ingresos generados por los anuncios patrocinados. Sin embargo, la firma se mantiene cautelosa, citando riesgos potenciales para las proyecciones de crecimiento de usuarios para 2025 y las expectativas de EBITDA ajustado, que podrían verse afectadas por los crecientes costos de adquisición de clientes.
El nuevo precio objetivo de 28 dólares refleja estimaciones de EBITDA ajustado más altas y un múltiplo aplicado de 18 veces el EBITDA proyectado para 2025. A pesar del aumento del objetivo, la calificación de Hold sugiere que la valoración actual representa el límite superior de lo que Deutsche Bank cree que las acciones de Chewy deberían comandar, dado el crecimiento de ingresos anticipado del 6% en el año fiscal 2025 y los posibles riesgos a la baja tanto para el crecimiento de clientes como para el EBITDA ajustado en el próximo año.
En otras noticias recientes, Chewy Inc. ha sido el foco de atención de varias firmas de analistas. BofA Securities mejoró la calificación de Chewy de Underperform a Buy, destacando la mejora en los indicadores de rendimiento de la empresa y su potencial de crecimiento. Esto ocurre junto con los resultados del segundo trimestre de Chewy, que superaron las previsiones de Wall Street, con un EBITDA de 145 millones de dólares y un aumento del 3% en las ventas netas, alcanzando los 2.860 millones de dólares.
TD Cowen inició la cobertura de Chewy con una calificación de Buy, proyectando una trayectoria de crecimiento constante para la empresa. Mientras tanto, Needham inició la cobertura con una calificación de Hold, citando la fuerte posición de la empresa en el sector del comercio electrónico. Morgan Stanley mantuvo una calificación de Overweight, proyectando un EBITDA superior al consenso de 750 millones de dólares para el año fiscal 2025.
En otros acontecimientos, Keith Gill, también conocido como Roaring Kitty, liquidó su posición en Chewy, según una reciente presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. Chewy también realizó una oferta pública de 500 millones de dólares de sus acciones ordinarias de Clase A por parte de BC Partners Advisors LP, junto con un acuerdo para recomprar 300 millones de dólares de sus acciones a la misma entidad.
Estos son desarrollos recientes que reflejan el enfoque estratégico de Chewy en la reactivación de clientes, el compromiso con la aplicación, los servicios de salud y la publicidad. La empresa continúa expandiendo sus servicios de atención veterinaria, abriendo dos clínicas adicionales en Colorado y Florida. Actualmente, la base de clientes activos de Chewy se sitúa en 20 millones, con un aumento de las ventas netas por cliente activo (NSPAC) hasta los 565 dólares.
Perspectivas de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro arrojan luz adicional sobre la posición financiera y el rendimiento de mercado de Chewy. La capitalización de mercado de la empresa se sitúa en 15.000 millones de dólares, con un ratio P/E de 42,49, lo que indica una valoración premium que se alinea con la postura cautelosa de Deutsche Bank.
Los consejos de InvestingPro destacan que Chewy mantiene más efectivo que deuda en su balance, lo que podría proporcionar flexibilidad financiera mientras la empresa navega por el desafiante panorama del mercado de mascotas. Además, se espera que los ingresos netos crezcan este año, lo que podría respaldar las previsiones de EBITDA aumentadas del banco.
Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que Chewy cotiza a múltiplos de valoración elevados en términos de beneficios y EBITDA, lo que podría limitar el potencial de alza adicional. Esta observación es consistente con la opinión de Deutsche Bank de que la valoración actual se está acercando a su límite superior.
Es interesante destacar que Chewy ha mostrado fuertes rendimientos en varios períodos de tiempo, con un notable retorno del precio del 118,99% en los últimos seis meses. Este rendimiento, junto con el reciente aumento del precio objetivo, sugiere que el sentimiento del mercado ha sido cada vez más positivo a pesar de los desafíos en el mercado de mascotas.
Para los lectores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 15 consejos adicionales para Chewy, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera y la posición de mercado de la empresa.
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