Las acciones de Warner Music Group, cotizadas en el NASDAQ:WMG, se vieron afectadas el viernes cuando Goldman Sachs ajustó su perspectiva financiera, reduciendo el precio objetivo de 40,00 a 37,00 dólares. A pesar de la disminución, la firma mantuvo su recomendación de compra. La revisión se produce tras los resultados del cuarto trimestre fiscal de 2024 de Warner Music Group, que destacaron varios factores clave que influyeron en la decisión.
El informe de Goldman Sachs identificó una desaceleración en el crecimiento de los ingresos por suscripción de streaming y publicidad en el segmento de música grabada. Además, las perspectivas a varios años para el crecimiento de los ingresos por suscripción de streaming se describieron como moderadas. Sin embargo, se espera que la empresa continúe viendo una expansión de los márgenes y una sólida conversión de flujo de caja libre.
La institución financiera ha revisado sus predicciones de ingresos para Warner Music Group, esperando una disminución de aproximadamente 1-3%, con un OIBDA ajustado (Ingresos Operativos Antes de Depreciación y Amortización) que podría ver una reducción del 3-5%, y las previsiones de flujo de caja libre ajustadas a una disminución del 2-4% para el año 2025 y más allá. Los ajustes se atribuyen principalmente a una expectativa más baja para los ingresos por suscripción de streaming.
A pesar de los desafíos a corto plazo y un recorte en las estimaciones de crecimiento para la suscripción de streaming, Goldman Sachs aún ve tendencias positivas a largo plazo para la industria musical. Creen que Warner Music Group puede beneficiarse de estos vientos de cola estructurales si la empresa capitaliza eficazmente su posición en la industria.
El analista citó la escala de Warner Music Group, su alcance global y su reputación en el descubrimiento y desarrollo de artistas como factores que contribuyen a los múltiplos de valoración ajustados al crecimiento favorables de la empresa. Específicamente, Warner Music Group cotiza a 12,9 veces su EBITDA ajustado proyectado para 2025 y 20,8 veces su flujo de caja libre estimado para 2025, lo que el analista considera atractivo.
En conclusión, el nuevo precio objetivo a 12 meses de 37 dólares, reducido desde 40 dólares, implica un retorno total potencial del 21%. Esto refleja las estimaciones actualizadas y la creencia en el potencial de alza de la empresa, si cumple con el escenario base descrito por Goldman Sachs.
En otras noticias recientes, Warner Music Group (WMG) ha reportado un crecimiento significativo en sus ganancias del cuarto trimestre y del año fiscal 2024. Los ingresos totales de la empresa aumentaron un 6%, mientras que el OIBDA ajustado creció un 14% en el cuarto trimestre. Para el año fiscal completo, WMG experimentó un aumento del 7% en los ingresos y un incremento del 11% en el OIBDA ajustado.
Los ingresos por suscripción de streaming de música grabada también vieron un aumento del 11%, y la empresa reportó un incremento del 6% en los ingresos de música grabada y un crecimiento del 5% en los ingresos de publicación musical. Los desarrollos estratégicos de WMG incluyeron un marco organizativo reestructurado, una presencia global ampliada y adquisiciones estratégicas como Cloud9 Recordings y Apicore.
En el contexto de estos desarrollos, Barclays ha revisado su evaluación de WMG, reduciendo el precio objetivo de las acciones de 32,00 a 31,00 dólares, pero manteniendo una calificación de peso equilibrado. La revisión sigue a un análisis más detallado del crecimiento de los ingresos por streaming de música grabada de la empresa, que parece estar tendiendo hacia un dígito medio.
WMG prevé que la industria musical continúe creciendo, con una penetración de suscriptores que se proyecta aumentará del 35% a casi el 50% para 2030. Se ha autorizado un programa de recompra de acciones de 100 millones de dólares, y WMG tiene una emocionante alineación de lanzamientos para 2025.
Perspectivas de InvestingPro
Para complementar el análisis de Goldman Sachs, los datos recientes de InvestingPro ofrecen un contexto adicional sobre la posición financiera de Warner Music Group. La capitalización de mercado de la empresa se sitúa en 16.150 millones de dólares, con un ratio P/E de 40,09, lo que indica que los inversores están dispuestos a pagar una prima por los beneficios de WMG. Esto se alinea con la visión de Goldman Sachs sobre los atractivos múltiplos de valoración ajustados al crecimiento de la empresa.
Los consejos de InvestingPro destacan que WMG ha aumentado su dividendo durante 5 años consecutivos, lo que puede atraer a los inversores centrados en los ingresos. El rendimiento actual del dividendo es del 2,31%, con un crecimiento del dividendo del 12,5% en los últimos doce meses. Este aumento constante del dividendo, junto con la rentabilidad de la empresa durante el último año, respalda la perspectiva positiva a largo plazo de Goldman Sachs sobre WMG.
Sin embargo, cabe destacar que 4 analistas han revisado a la baja sus estimaciones de ganancias para el próximo período, lo que podría estar relacionado con la desaceleración en el crecimiento de los ingresos por suscripción de streaming y publicidad de música grabada mencionada en el informe de Goldman Sachs. El crecimiento de los ingresos del 7,3% en los últimos doce meses, según InvestingPro, proporciona contexto a las expectativas del analista sobre posibles desafíos a corto plazo.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 5 consejos adicionales que podrían proporcionar más información sobre la salud financiera y la posición de mercado de WMG.
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