El jueves, UBS inició la cobertura de las acciones de Vulcan Materials Company (NYSE:VMC), un importante productor de agregados de construcción, con una calificación de Compra y un precio objetivo de 349,00 dólares. La perspectiva de la firma se basa en la expectativa de que Vulcan Materials se beneficiará de una mejora en el mercado de la construcción no residencial en la segunda mitad de 2025 hasta 2026.
El analista de UBS destacó que el crecimiento de los beneficios previsto para Vulcan Materials está actualmente infravalorado por el mercado. Con un crecimiento esperado del volumen de agregados del 3-4% en 2026, superando el consenso de un aumento del 2,5%, y un mayor poder de fijación de precios, Vulcan Materials está preparada para un crecimiento significativo.
Estos factores, combinados con las iniciativas operativas de Vulcan destinadas a impulsar los precios y gestionar los costes, se prevé que den lugar a una tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) de aproximadamente el 9% para el beneficio bruto en efectivo de los agregados por tonelada entre 2024 y 2026.
El analista también señaló el fuerte flujo de caja que se espera que Vulcan Materials genere en los próximos 12 meses, lo que debería respaldar su estrategia de participar en fusiones y adquisiciones acrecientes, ofreciendo un potencial adicional de crecimiento de los beneficios.
Basándose en el precio actual de las acciones y aplicando un múltiplo de valor empresarial sobre beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EV/EBITDA) de aproximadamente 18,3 veces, que está ligeramente por encima del rango de negociación normal, las acciones sugieren un EBITDA de alrededor de 2.300 millones de dólares. Esto es conservador en comparación con la estimación de UBS de aproximadamente 2.700 millones de dólares.
UBS prevé que en 12 meses, el mercado aplicará el múltiplo EV/EBITDA a su estimación de EBITDA más alta, lo que implica un potencial de subida del 20% del precio de las acciones. Además, la firma prevé la posibilidad de una modesta expansión del múltiplo a medida que Vulcan Materials siga creciendo y fortaleciendo su cartera de agregados, ampliando así su ventaja competitiva con el tiempo.
En otras noticias recientes, Vulcan Materials ha sido objeto de varias revisiones de analistas. Loop Capital elevó su precio objetivo para la empresa a 310 dólares, manteniendo una calificación de Compra basada en la resistencia de la empresa en un entorno desafiante y el potencial de mayor crecimiento, incluyendo la adquisición pendiente de Wake Stone. Del mismo modo, un analista de Stephens aumentó el precio objetivo de las acciones a 325 dólares, manteniendo también una calificación de Sobreponderación en las acciones, tras los resultados del tercer trimestre de Vulcan Materials.
A pesar de una disminución del 10% en los envíos de agregados debido a las condiciones meteorológicas adversas y la desinversión de su negocio de hormigón en Texas, Vulcan Materials reportó una ligera disminución de su EBITDA ajustado a 581 millones de dólares en el tercer trimestre de 2024.
Sin embargo, la empresa experimentó su octavo trimestre consecutivo de aumento interanual del beneficio bruto en efectivo por tonelada. Se espera que la adquisición de Wake Stone Corporation añada entre 8 y 9 millones de toneladas de capacidad en el este de Carolina del Norte y contribuya al crecimiento futuro de la empresa.
En otros acontecimientos, se espera que Vulcan Materials desempeñe un papel importante en los esfuerzos de reconstrucción en las zonas afectadas por las recientes tormentas, lo que probablemente aumentará la demanda de los materiales y servicios de la empresa. Las previsiones preliminares de la empresa para 2025 anticipan un crecimiento del ASP de agregados de un solo dígito alto, una mejora del volumen orgánico de un solo dígito bajo y un crecimiento de la rentabilidad unitaria de los agregados de dos dígitos. Estos acontecimientos recientes sugieren los movimientos estratégicos de la empresa hacia el crecimiento futuro.
Perspectivas de InvestingPro
Los datos recientes de InvestingPro respaldan las perspectivas optimistas de UBS sobre Vulcan Materials Company (NYSE:VMC). La capitalización de mercado de la empresa se sitúa en 38.360 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de los materiales de construcción. El sólido rendimiento financiero de VMC se evidencia en el crecimiento del EBITDA del 5,52% en los últimos doce meses, en línea con las expectativas de UBS de un crecimiento continuo.
Los consejos de InvestingPro destacan el consistente rendimiento de dividendos de VMC, habiendo mantenido el pago de dividendos durante 54 años consecutivos y aumentado su dividendo durante 11 años consecutivos. Esto demuestra la estabilidad financiera de la empresa y su compromiso con la rentabilidad para los accionistas, lo que podría resultar atractivo para los inversores a largo plazo.
Sin embargo, cabe señalar que VMC cotiza con un alto ratio P/E de 45,48, lo que puede indicar que las acciones tienen actualmente un precio elevado. Esto concuerda con la observación de UBS de que el mercado puede estar infravalorando el potencial de beneficios futuros de VMC.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 15 consejos adicionales sobre Vulcan Materials Company, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera y la posición en el mercado de la empresa.
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