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Energía y metales preciosos – Revisión de esta semana y agenda para la próxima

Publicado 07.04.2019, 09:00
Actualizado 07.04.2019, 09:00
© Reuters.

© Reuters.

Barani Krishnan

Investing.com - Después de mucho dudarlo, los administradores de fondos finalmente han reunido el valor para impulsar el petróleo Brent más allá de los 70 dólares por barril, cumpliendo el primer objetivo de Arabia Saudí en cuanto a los precios del petróleo mundial este año.

El oro, mientras tanto, cerró su segunda semana consecutiva en territorio negativo y tiene que recuperar el nivel de 1.300 dólares por onza nivel si pretende alcanzar nuevos rangos más altos.

Sin embargo, la acción de precio inminente de ambos productos dista mucho de estar asegurada, según los acontecimientos de la semana pasada.
Revisión del sector energético

La racha alcista que dio al petróleo el tremendo impulso de un 33% en el primer trimestre —la mayor subida trimestral de los últimos 10 años— se amplió a la apertura del lunes ante los fuertes datos de la OPEP y los datos industriales de China.

La producción de los 14 miembros de la OPEP descendió por cuarto mes consecutivo en marzo, disminuyendo en 295.000 barriles al día hasta 30,385 millones de barriles al día. Arabia Saudí recortó la producción hasta 9,82 millones de barriles al día, mínimos de cuatro años, según una encuesta a los funcionarios de Bloomberg, los analistas y los datos de seguimiento de los barcos.

En China, la actividad manufacturera medida por el índice Caixin ha aumentado más de lo esperado en marzo, calmando las preocupaciones en torno a una ralentización de la segunda economía mundial, según han indicado los datos.

El avance del petróleo ha permanecido intacto incluso después de que el Instituto Americano del Petróleo, en su habitual revisión del martes sobre las previsiones de las cifras semanales sobre la demanda, indicara un aumento de crudo en vez de la disminución prevista por el mercado.

Pero la afirmación del miércoles de la Administración de Información Energética de Estados Unidos acerca de que las reservas de crudo aumentaran en 7,2 millones de barriles la semana que concluía el 29 de marzo —tras aumentar la semana anterior en 2,8 millones—, detuvo momentáneamente el avance de los alcistas del petróleo. Mientras que gran parte del aumento de las reservas podría atribuirse a los problemas de transporte en el canal Houston Ship Channel, lo que suscita algunas cuestiones sobre la demanda de crudo.

El jueves, el Brent sobrepasó el nivel de 70,03 dólares por primera vez en casi cinco meses y alcanzó los 70,47 dólares antes de que terminara la semana. El petróleo del West Texas Intermediate se situó el viernes en 63,34 dólares, su cota más alta desde noviembre, lidiando con la recuperación de los datos de empleo de Estados Unidos de marzo y el optimismo en torno a que podría alcanzarse pronto un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China. Los datos compensatorios de Estados Unidos que indicaban un aumento de 15 plataformas petrolíferas la semana pasada, el primer aumento de este tipo de las últimas siete semanas, fueron ignorados.

Así, aunque el camino de menor resistencia de petróleo parece ser al alza, el movimiento de la semana que viene decidirá si los fondos de cobertura y otros con posiciones largas retirarán algo de efectivo tras cinco semanas consecutivas de ganancias. Otro aumento considerable de las reservas de crudo de Estados Unidos o de los yacimientos petrolíferos podría desencadenar el repunte del petróleo.

Phil Flynn, analista senior del sector energético de la casa de corretaje Price Futures Group de Chicago, describió el panorama fundamental del petróleo como "aún muy alcista" pero añadió que "el mercado quiere tener más información antes de llevar los precios hasta el siguiente nivel".

Petromatrix, una consultora de petróleo de Zug, Suiza, ha dicho que los técnicos del petróleo también parecen sospechosos después de que el repunte de los precios del Brent de esta semana hasta alcanzar la media móvil de 200 días.
Petromatrix dice:

"Realmente creemos que la acción técnica actual es demasiado limpio y eso no juega a favor de mantener el interés abierto. Los administradores de fondos tienen una cantidad considerable de futuros de petróleo crudo y se sentirán decepcionados si no pueden despertar más interés de compra por encima de los 70 dólares del Brent."

La gasolina sigue siendo la estrella en el ámbito de la energía, con una subida del 49% en lo que va de año al cerrar la semana pasada. El combustible para calefacción, un sustituto del diésel y otros combustibles de transporte, ha ganado un 22% en lo que va de año.

El gas natural cerró la semana con una subida del 0,6% hasta 2,678 dólares por millón de unidades térmicas británicas después de la primera inyección de gas a las reservas de este año y la llegada de una primavera con temperaturas más templadas indicaran que no hay una necesidad inmediata de combustible para calefacción ni para refrigeración.
Revisión de metales preciosos

El oro abrió la semana a la baja después de que la lectura del lunes sugiriera que el sector manufacturero de China se estaba recuperando tras la pronunciada ralentización del índice de Caixin. Los inversores han recurrió al metal precioso los últimos meses en parte debido a las preocupaciones en torno a que Pekín podría anunciar su menor tasa de crecimiento económico de las últimas tres décadas.

Las idas y venidas por encima y por debajo de los 1.300 dólares continuaron hasta el jueves tras conocerse que Washington y Pekín han resuelto la mayoría de las cuestiones de su larga disputa comercial pero todavía discuten sobre cómo implementar y hacer cumplir un acuerdo comercial. El presidente Donald Trump, que no se corta a la hora de comentar hasta el más mínimo logro de su Administración en cuanto al tema de China, estuvo inusualmente discreto la semana pasada en sus declaraciones sobre las previsiones de un posible acuerdo.

Por último, los positivos datos de empleo no agrícola de Estados Unidos del viernes ha hecho preguntarse a los traders del oro si la Fed seguirá manteniendo los tipos de interés a la espera de más de este optimista crecimiento o adoptará una postura más prudente, lanzando un programa de expansión cuantitativa, para lo que Trump lleva presionando al banco central desde hace mucho. El oro al contado apenas registró variaciones esta semana, rondando los 1.292 dólares por onza.

El paladio al contado ha descendido un 0,8% esta semana pero se ha mantenido en torno al nivel de 1.400 dólares por onza, de manera que sigue siendo el metal más caro del mundo.

Calendario energético de la semana que comienza

Martes, 9 de abril

Informe semanal del Instituto Americano del Petróleo sobre las reservas de petróleo.

Miércoles, 10 de abril

Informe mensual de la OPEP

Informe semanal de la EIA sobre las reservas de petróleo.

Jueves, 11 de abril

Informe mensual de la Agencia Internacional de la Energía sobre la demanda de petróleo.

Informe semanal de la Administración de Información Energética sobre el gas natural

Viernes, 12 de abril

Recuento semanal de yacimientos activos de Baker Hughes.

Calendario de metales preciosos de la semana que comienza

Lunes, 8 de abril

Pedidos industriales de Estados Unidos

Balanza comercial de Alemania

Martes, 9 de abril

Optimistas datos económicos de Estados Unidos

Comparecencia de Clarida, miembro de la Reserva Federal

IPP de Japón

Miércoles, 10 de abril

Comparecencia de Kuroda, gobernador del Banco de Japón

PIB, IPI, producción del sector manufacturero y balanza comercial del Reino Unido

IPC de Estados Unidos

IPC de China

Actas del FOMC

Jueves, 11 de abril

Importaciones, exportaciones y balanza comercial de China

Comparecencia de Clarida, miembro del FOMC

IPP subyacente, solicitudes iniciales de subsidio por desempleo y media móvil de cuatro semanas de solicitudes de subsidio por desempleo de Estados Unidos

IPC de Alemania

Viernes, 12 de abril

Inversión extranjera directa de China

Confianza de los consumidores de Michigan de abril

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