El miércoles, BofA Securities revisó su postura sobre Signify NV (LIGHT:NV) (OTC: SFFYF), elevando la recomendación de la acción de Neutral a Compra y aumentando el precio objetivo a 29,00€ desde los 25,00€ anteriores.
Ractliffe señala que las acciones de Signify cotizan actualmente apenas por encima de su valor de escisión de 2016, lo que supone un descuento de aproximadamente el 30% respecto a la media histórica del ratio valor empresarial sobre beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EV/EBITDA) de 8x. La analista considera que las perspectivas de crecimiento y margen de la empresa son ahora más prometedoras que en el momento de la escisión.
La mejora de la calificación viene acompañada de una perspectiva positiva sobre el futuro rendimiento financiero de la empresa. Las estimaciones de Ractliffe para el beneficio antes de intereses, impuestos y amortización (EBITA) de Signify para los ejercicios fiscales 2025 y 2026 son un 8-9% superiores al consenso actual. La analista prevé que el punto de inflexión del crecimiento orgánico, impulsado por la recuperación del mercado de la construcción, conducirá a una reevaluación de las acciones de la empresa.
El optimismo de Ractliffe se ve reforzado por los beneficios esperados de un programa de ahorro de costes que Signify anunció a principios de año. Estos ahorros, junto con la fortaleza sostenida del margen bruto y el apalancamiento operativo, contribuyen a las estimaciones revisadas del EBITA ajustado para 2025 y 2026, que aumentan un 8-9%.
El precio objetivo de Ractliffe se basa en un múltiplo de 7,2x sobre el EV/EBITA proyectado para 2025, lo que representa aproximadamente un 10% de descuento respecto al múltiplo promedio histórico. A pesar de este descuento, que refleja la velocidad de la recuperación del crecimiento, la analista ve un potencial alcista de más del 30% en las acciones de Signify. La evaluación de Ractliffe sugiere confianza en el desempeño y la trayectoria de la empresa en los próximos años.
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