El lunes, Exane BNP Paribas rebajó la calificación de las acciones de Bechtle AG (XETRA:BC8) (OTC:BECTY) de "neutral" a "insuficiente". La empresa también redujo el precio objetivo de 48,00 EUR a 38,00 EUR. El objetivo revisado sugiere una valoración de 11 veces el valor de empresa estimado para 2025 en relación con los beneficios antes de intereses e impuestos (EV/EBIT).
Exane BNP Paribas citó una serie de factores que influyeron en su decisión, entre ellos la previsión de un crecimiento lento de Bechtle a corto plazo. La firma también mencionó posibles descensos en las primas a los fabricantes de equipos originales y en los pagos de marketing que podrían afectar aún más a los márgenes de la empresa.
Los analistas de la firma han ajustado a la baja sus estimaciones de beneficio por acción (BPA) en un 5% y un 6% para los ejercicios 2024 y 2025, respectivamente. Este ajuste sitúa sus estimaciones aproximadamente un 4% por debajo del BPA de consenso. Los analistas reconocen la alta calidad y la competente gestión de Bechtle, pero creen que las perspectivas de menor crecimiento justifican una valoración más baja.
A pesar de una valoración que no es exigente en comparación con los niveles históricos, Exane BNP Paribas sostiene que el lento ritmo de crecimiento previsto para Bechtle respalda su decisión de rebajar la calificación y reducir el precio objetivo.
Bechtle AG, una empresa alemana de TI, se enfrenta ahora a una perspectiva más conservadora por parte de Exane BNP Paribas, lo que refleja la cautela sobre la trayectoria de crecimiento de la empresa y las posibles presiones sobre los márgenes en los próximos años.
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