El lunes, los estrategas de UBS ofrecieron su visión sobre la trayectoria del dólar estadounidense, señalando la posibilidad de un rebote táctico si la Reserva Federal opta por un modesto recorte de los tipos de interés el 18 de septiembre.
El dólar ha estado cotizando por debajo de su media móvil de 200 días y hacia el extremo inferior de su rango para el año, lo que podría permitir cierto movimiento al alza si la Fed reduce los tipos sólo 25 puntos básicos, en lugar de los 50 puntos básicos que algunos han especulado.
Los estrategas destacaron que la prima de carry que apoyó al dólar en la primera mitad del año ha ido disminuyendo, lo que podría debilitar la divisa a largo plazo.
También señalaron que el mercado está más abierto a la posibilidad de que la Reserva Federal recorte los tipos en 50 puntos básicos, una postura que no reflejan otros grandes bancos centrales. Esta discrepancia podría influir en la fortaleza del dólar en el futuro.
Según UBS, para que el dólar recupere su impulso alcista, sería necesario un aumento inesperado de los datos de inflación en Estados Unidos. De lo contrario, creen que existe un sesgo negativo hacia el dólar, exacerbado por una percepción del mercado laboral estadounidense poco optimista.
Las próximas elecciones estadounidenses de noviembre presentan otra variable que podría introducir una gran volatilidad y un cambio potencial en la dirección del dólar. Sin embargo, el rendimiento actual del Vicepresidente Harris en las encuestas ha llevado a los mercados a reducir las expectativas de cambios radicales en la política. Como resultado, los inversores podrían favorecer los ciclos económicos frente a los políticos en sus procesos de toma de decisiones.
En otras noticias recientes, estrategas de BCA han sugerido que Europa podría dirigirse hacia una recesión, aconsejando a los inversores que favorezcan los activos defensivos frente a los cíclicos. También recomiendan comprar en el sector sanitario y vender en el industrial, con preferencia por Suiza frente a la Eurozona. Los estrategas de Citi prevén una reversión a largo plazo de la suerte del yen, contradiciendo la creencia generalizada de su debilidad estructural.
En EE.UU., las solicitudes de subsidio de desempleo han descendido, aliviando las preocupaciones sobre el mercado laboral. El Departamento de Trabajo informó de un descenso de las solicitudes, en contra de las previsiones de los economistas, lo que indica un mercado laboral estable. Sin embargo, el presidente de la Reserva Federal de Richmond, Thomas Barkin, ha insinuado un posible cambio en las prácticas de empleo de las empresas estadounidenses, sugiriendo un posible aumento de los despidos si empeoran las condiciones económicas.
Mientras tanto, los analistas de divisas de Citi han mostrado su preferencia por un dólar estadounidense más fuerte, citando importantes niveles de soporte del DXY e iniciando una posición frente al euro. Estos últimos acontecimientos ofrecen una visión clave del actual panorama económico mundial.
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