El lunes, Wolfe Research mantuvo su calificación Peerperform en las acciones de PayPal (NASDAQ:PYPL) Holdings Inc. (NASDAQ:PYPL), con un rango de estimación de valor razonable entre 60 y 70 dólares. La evaluación se produce cuando las acciones de PayPal han tenido un rendimiento inferior en lo que va de año (YTD), con un descenso del 5,5% en comparación con la ganancia del 14,5% del S&P 500 y el descenso del 1,3% del Wolfe FinTech Index.
Wolfe Research reconoce los esfuerzos de PayPal por racionalizar las operaciones, gestionar los gastos y devolver capital a los accionistas. A pesar de ello, la empresa prevé que las acciones se mantengan dentro de un rango a corto y medio plazo.
Esta previsión se atribuye a la preocupación por la sensibilidad de la empresa a posibles desaceleraciones macroeconómicas, el aumento de la competencia y la incertidumbre sobre las tasas de crecimiento de los ingresos y los beneficios brutos a largo plazo.
La empresa de investigación ve potencial para que PayPal logre un crecimiento de los ingresos de un solo dígito y un crecimiento de los beneficios brutos de un solo dígito, con un beneficio por acción (BPA) que podría alcanzar la media o alta década a largo plazo.
Sin embargo, Wolfe Research mantiene la cautela y espera pruebas de la capacidad de PayPal para mantener la cuota de mercado, aumentar la captación de clientes y mejorar el rendimiento de los márgenes, especialmente en los servicios de pago sin marca.
Se espera que los inversores busquen varios trimestres consecutivos de fortaleza y estabilidad antes de ganar confianza en la posición estructural de PayPal dentro del mercado. Wolfe Research también señala que la elevada compensación basada en acciones (SBC, por sus siglas en inglés) puede actuar como un viento en contra de la valoración para aquellos que evalúan la empresa basándose en las ganancias basadas en SBC.
Al cierre de mercado más reciente, el viernes, PayPal cotizaba a 13,3 veces el BPA de consenso de los próximos doce meses (NTM), frente a sus múltiplos medios a uno y tres años de 11,5x y 16,2x, respectivamente.
El actual múltiplo de negociación refleja un descuento de 7,7 veces en relación con el mercado en general sobre una base NTM, que es un cambio de sus descuentos medios históricos de 8,0x y 2,5x. Wolfe Research señala que la comparación con las medianas históricas puede verse afectada por la metodología ajustada de PayPal para calcular el BPA no-GAAP.
En otras noticias recientes, PayPal Holdings, Inc. ha experimentado una oleada de actividad. La empresa anunció la ampliación de su Consejo de Administración con el nombramiento de Carmine Di Sibio, con efecto a partir del 1 de julio de 2024.
El Consejo pasa así de 11 a 12 miembros. Di Sibio ocupará su cargo hasta la junta anual de accionistas de 2025 o hasta que su sucesor sea elegido y acreditado.
En el frente financiero, Mizuho revisó al alza las estimaciones de beneficios e ingresos de PayPal para 2025, situándolas en 34.600 millones de dólares y 14.810 millones de dólares, respectivamente. Por su parte, RBC Capital mantuvo la calificación de "Outperform" para PayPal, destacando el potencial de crecimiento rentable a largo plazo de la empresa. Goldman Sachs, sin embargo, adoptó una postura neutral sobre las acciones de PayPal, citando el potencial de crecimiento de los beneficios, pero expresando cautela debido a las presiones competitivas.
En el ámbito de los servicios financieros digitales, PayPal ha lanzado su stablecoin PayPal USD en la blockchain Solana, una medida que se espera mejore su funcionalidad para el comercio digital.
Sin embargo, UBS reafirmó una calificación neutral sobre PayPal, tras la expansión de los servicios de Apple Pay, que perciben como un desafío potencial a la posición de PayPal en el mercado.
Por último, PayPal se aventuró en la publicidad con el nombramiento de Mark Grether como vicepresidente sénior y director general de PayPal Ads, un movimiento respaldado por JMP Securities, que mantuvo una calificación Market Outperform sobre las acciones de PayPal.
Opiniones de InvestingPro
A la luz del análisis de Wolfe Research, el examen de las métricas financieras de PayPal a través de InvestingPro proporciona un contexto adicional. La capitalización bursátil de la empresa asciende a 60.960 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de los servicios financieros. En particular, la relación precio/beneficios (P/E) de PayPal, de 14,54, sugiere que la acción cotiza con una valoración baja en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo, un punto que coincide con el rango de estimación del valor razonable de Wolfe Research. Además, la relación entre el precio y el crecimiento de los beneficios (PEG) de la empresa durante los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024 se sitúa en un atractivo nivel de 0,2, lo que indica un potencial de valor de inversión basado en las expectativas de crecimiento de los beneficios.
Los consejos de InvestingPro destacan además que la dirección de PayPal ha estado recomprando acciones de forma proactiva, lo que indica confianza en el valor de la empresa. Además, los analistas predicen rentabilidad para el año, respaldados por un impresionante crecimiento de los ingresos del 8,39% en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024. Estas fortalezas financieras podrían proporcionar la estabilidad y solidez que buscan los inversores, como menciona Wolfe Research.
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